बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच प्रमुख बाजार में बिक्री की एक श्रृंखला और आर्थिक विकास और कॉर्पोरेट आय के बारे में बढ़ती अनिश्चितता के बावजूद इन दिनों असामान्य रूप से तेजी से लगता है। फर्म का पूर्वानुमान स्टॉक के लिए वर्ष के अंत के माध्यम से रैली करने के लिए कहता है, हालांकि लाभ वृद्धि की अस्थिरता के साथ हो सकता है। बैंक उन शेयरों में दीर्घकालिक अग्रिम की भविष्यवाणी करता है जो एक बैल बाजार का विस्तार करेंगे जो पहले से ही एक दशक तक चला है। "हम मानते हैं कि छुट्टी की रैली चल रही है।" उनकी रिपोर्ट कहती है। वे कहते हैं, "अक्टूबर में तेज बाजार गिरावट के लिए जाना जाता है, लेकिन एक साल के अंत की रैली में बाजार में उतार चढ़ाव वाले शेयरों को बनाने के लिए भी जाना जाता है, " वे कहते हैं, "महत्वपूर्ण रूप से, हम मानते हैं कि इक्विटी बाजारों में दीर्घकालिक रुझान अधिक है।"
हालांकि, BAML को उम्मीद नहीं है कि रैली सुचारू रूप से आगे बढ़ेगी। "उच्च ब्याज दर और उपज वक्र के बदलते आकार हमें सूचित करते हैं कि अस्थिरता या अधिक चरम मूल्य आंदोलन की उम्मीद की जानी चाहिए, " वे चेतावनी देते हैं, जोड़ते हुए, "इस रैली में चौड़ाई और मात्रा पर तकनीकी संकेतक भविष्य के मूल्य व्यवहार को निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होंगे। " नीचे दी गई तालिका आशावाद के लिए BAML के प्रमुख कारणों का सारांश प्रस्तुत करती है।
| कमाई अभी भी बढ़ रही है |
| उचित मूल्य |
| वास्तविक जीडीपी वृद्धि मजबूत |
| कोई महत्वपूर्ण मुद्रास्फीति दबाव नहीं है |
| 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी नोट उपज 3.25% से नीचे रहने |
निवेशकों के लिए महत्व
जबकि BAML को भरोसा है कि एक साल की समाप्ति की रैली चल रही है, वे स्वीकार करते हैं कि यह हाल ही में निवेशकों के लिए एक कठिन सवारी रही है। वे ध्यान दें कि एसएंडपी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स), डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), और नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स (आईएक्सआईसी) सभी में 1 अक्टूबर और 31 अक्टूबर को समाप्त होने वाले 3 महीने की अवधि के लिए नकारात्मक कुल रिटर्न पोस्ट किया गया है। जैसा कि 7 प्रमुख अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक सूचकांक हैं।
फिर भी, BAML को कुछ प्रमुख सकारात्मकताएं मिलती हैं जो वे एक रैली को ईंधन देने की उम्मीद करते हैं, जैसा कि ऊपर तालिका में उल्लिखित है। इक्विटी वैल्यूएशन के बारे में, वे ध्यान देते हैं कि S & P 500 पर फॉरवर्ड पी / ई अनुपात 16.6 गुना के शिखर से नीचे 14.6 गुना कम हो गया है। 10-वर्ष के टी-नोट पर उपज के साथ 3.25% से नीचे रहने की संभावना है, उनकी राय में, यह "स्टॉक पर कुछ दबाव को कम करेगा।" इसके अलावा, पूर्ण रोजगार के साथ मजबूत मुद्रास्फीति-समायोजित जीडीपी विकास के बावजूद, वे देखते हैं "मुद्रास्फीति पर कोई महत्वपूर्ण दबाव नहीं है।"
"कमाई अभी भी सकारात्मक है; मूल्यांकन बहुत अधिक नहीं है… महत्वपूर्ण रूप से, हम मानते हैं कि इक्विटी बाजारों में दीर्घकालिक प्रवृत्ति अधिक है।" - बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच
बहरहाल, BAML आगे कुछ जोखिम देखता है। हालाँकि कॉर्पोरेट मुनाफा अभी भी जारी है, "कमाई में वृद्धि की संभावना चरम पर है।" बंधक दर पर बढ़ती ब्याज दरें आवास बाजार में मंदी का कारण बन रही हैं, जो समग्र अमेरिकी आर्थिक गतिविधि का एक प्रमुख चालक है। यदि 10-वर्ष के टी-नोट की उपज 3.25% से अधिक है, तो BAML का मानना है कि इससे एक और शेयर बाजार बिक सकता है। चीन और यूरोप में आर्थिक विकास में गिरावट के संकेत भी हैं।
"व्यापार संबंधी चिंताएं" दुनिया भर में विकास का एक और पहलू हैं, और यूरोप में आर्थिक तस्वीर ब्रेक्सिट, इटली में चल रहे बजट संकट और "बैंकिंग चिंताओं" से और घिर गई है। BAML यह भी कहता है: "जोखिम यह है कि वाशिंगटन में ग्रिडलॉक के साथ और अधिक अनिश्चितता होगी और व्यवसाय हाल के मजबूत खर्चों के बाद अपने पूंजीगत व्यय को धीमा कर सकते हैं।"
बॉब डॉल, एक वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर और नूवेन एसेट मैनेजमेंट के मुख्य इक्विटी रणनीतिकार हैं, खुद को लंबी अवधि के लिए तेजी के रूप में गिनाते हैं, लेकिन उनका मानना है कि एसएंडपी 500 साल के अंत में 2, 800 पर होगा, जो कि 15 नवंबर से ऊपर 4.0% खुला है।, लेकिन 4.8% अपने सर्वकालिक उच्च से नीचे है। गुड़िया को उम्मीद है कि सीएनबीसी के अनुसार बाजार "बहुत अधिक पक्ष-वार अस्थिरता के साथ उछाल" देगा। वह कहते हैं कि तीन सवाल बाजार को "सता रहे हैं": कब तक कमाई मजबूत रहेगी, क्या फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में भी तेजी से बढ़ोतरी करेगा, और अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध के अंतिम प्रभाव। गोल्डमैन सैक्स डॉल की तुलना में थोड़ा अधिक आशावादी है, साल के अंत तक एसएंडपी 500 पर 2, 850 का अनुमान लगाते हुए, 15 नवंबर से 5.8% अग्रिम।
आगे देख रहा
यह देखते हुए कि उपभोक्ता खर्च यूएस जीडीपी का सबसे बड़ा घटक है, निवेशकों को उपभोक्ता खर्च के आंकड़ों और उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षणों पर ध्यान देना चाहिए, बीएएमएल सलाह देता है। इन आंकड़ों में गिरावट, अर्थव्यवस्था में शेयरों या दोनों में कमजोरी का प्रारंभिक चेतावनी संकेत हो सकता है। निवेशकों को अभी उच्च गुणवत्ता वाली बड़ी कैप कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए, BAML की सिफारिश है, यह देखते हुए कि स्वास्थ्य देखभाल स्टॉक अभी नेतृत्व दिखा रहे हैं। इस बीच, गोल्डमैन सैक्स की एक हालिया रिपोर्ट में पाया गया है कि प्रमुख अमेरिकी निगमों के सीईओ और अन्य शीर्ष अधिकारी आम तौर पर 2019 के माध्यम से वैश्विक आर्थिक विकास की संभावनाओं के बारे में आशावादी हैं, जैसा कि एक अन्य इन्वेस्टोपेडिया लेख में चर्चा की गई है।
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