विकल्प मूल्य निर्धारण करने वाले कारक

विकल्पों का उपयोग कई प्रकार की रणनीतियों में किया जा सकता है, रूढ़िवादी से उच्च जोखिम तक। वे अपेक्षाओं को पूरा करने के लिए भी तैयार हो सकते हैं जो सरल दिशात्मक रणनीतियों से परे हैं। इसलिए, एक बार जब आप बुनियादी विकल्प शब्दावली सीख लेते हैं, तो यह उन कारकों की जांच करने के लिए समझ में आता है जो विभिन्न परिदृश्यों में एक विकल्प की कीमत को प्रभावित करते हैं।

दिशात्मक रणनीतियों के लिए विकल्प

जब स्टॉक व्यापारी पहले विकल्पों का उपयोग करना शुरू करते हैं, तो यह आमतौर पर दिशात्मक ट्रेडिंग के लिए कॉल या पुट खरीदने के लिए होता है, जिसमें वे उम्मीद करते हैं कि स्टॉक एक विशेष दिशा में आगे बढ़ेगा। ये व्यापारी सीमित जोखिम के कारण एक विकल्प चुन सकते हैं क्योंकि सीमित जोखिम, उच्च प्रतिफल क्षमता और कम पूंजी के कारण समान शेयरों को नियंत्रित करना आवश्यक है।

यदि आउटलुक पॉजिटिव (तेजी) है, तो कॉल ऑप्शन खरीदने से बाजार मूल्य के एक अंश से अधिक जोखिम लिए बिना उल्टा क्षमता में साझा करने का अवसर पैदा होता है। यदि मंदी है, तो एक पुट खरीदने से व्यापारी को कम बेचने के लिए आवश्यक मार्जिन के बिना गिरावट का लाभ मिलता है।

बाजार की दिशा और मूल्य निर्धारण

कई प्रकार की विकल्प रणनीतियों का निर्माण किया जा सकता है, लेकिन स्थिति की सफलता या विफलता दो प्रकार के विकल्पों की गहन समझ पर निर्भर करती है: पुट और कॉल। इसके अलावा, विकल्पों का पूरा फायदा उठाने के लिए एक नए तरीके की सोच की आवश्यकता होती है क्योंकि जो व्यापारी केवल बाजार की दिशा के बारे में सोचते हैं वे सभी प्रकार के अवसरों को याद करते हैं।

ऊपर या नीचे जाने के अलावा, स्टॉक लंबे समय तक बग़ल में चल सकते हैं या मामूली रूप से अधिक या कम चल सकते हैं। वे कीमत में ऊपर या नीचे की ओर पर्याप्त कदम बढ़ा सकते हैं, फिर उल्टी दिशा और वापस हवा में जहां उन्होंने शुरू किया था। इस प्रकार के मूल्य आंदोलनों से स्टॉक व्यापारियों के लिए सिरदर्द होता है लेकिन विकल्प व्यापारियों को पैसा बनाने का विशेष अवसर देता है, भले ही स्टॉक कहीं भी न हो। कैलेंडर फैलता है, स्ट्रैडल, स्ट्रैस और तितलियों उन प्रकार की स्थितियों में लाभ के लिए डिज़ाइन किए गए कुछ विकल्प रणनीतियों को उजागर करते हैं।

विकल्प मूल्य निर्धारण की जटिलताएँ

विकल्प व्यापारियों को अतिरिक्त चर को समझने की आवश्यकता है जो एक विकल्प की कीमत और सही रणनीति को चुनने की जटिलता को प्रभावित करते हैं। एक बार एक शेयर व्यापारी भविष्य के मूल्य आंदोलन की भविष्यवाणी करने में अच्छा हो जाता है। वह या वह यह मान सकते हैं कि यह विकल्पों में से एक आसान संक्रमण है लेकिन यह सच नहीं है। विकल्प व्यापारियों को मूल्य को प्रभावित करने वाले तीन स्थानांतरण मापदंडों से निपटना चाहिए: अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत, समय और अस्थिरता। किसी भी या इन सभी चरों में परिवर्तन विकल्प के मूल्य को प्रभावित करता है।

एक विकल्प के उचित मूल्य की गणना करने के लिए डिज़ाइन किए गए गणितीय सूत्र हैं। व्यापारी केवल ज्ञात चर का इनपुट करता है और एक उत्तर प्राप्त करता है जो बताता है कि विकल्प का मूल्य क्या होना चाहिए।

यहां वे सामान्य प्रभाव हैं जो एक विकल्प की कीमत पर चर होते हैं:

1. मूल्य के तहत

कॉल और पुट का मूल्य अपेक्षाकृत सीधे तरीके से अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में परिवर्तन से प्रभावित होता है। जब स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है, तो कॉल को मूल्य में लाभ होना चाहिए और पुट घटाना चाहिए। पुट ऑप्शन की वैल्यू बढ़नी चाहिए और कॉल गिरनी चाहिए क्योंकि स्टॉक की कीमत गिरती है।

दो बार

समय का प्रभाव अवधारणा के लिए आसान है, लेकिन समाप्ति तिथि के कारण इसके प्रभाव को समझने से पहले अनुभव लेता है। स्टॉक ट्रेडर के पक्ष में समय काम करता है क्योंकि अच्छी कंपनियां लंबे समय तक बढ़ती हैं। लेकिन समय विकल्प खरीदार का दुश्मन है, क्योंकि अगर दिन अंतर्निहित की कीमत में महत्वपूर्ण बदलाव के बिना गुजरता है, तो विकल्प का मूल्य घट जाएगा। इसके अलावा, एक विकल्प का मूल्य तेजी से घट जाएगा क्योंकि यह समाप्ति तिथि के करीब पहुंच जाएगा। इसके विपरीत, विकल्प विक्रेता के लिए यह अच्छी खबर है, जो समय के क्षय से लाभ उठाने की कोशिश करता है, खासकर अंतिम महीने के दौरान जब यह सबसे तेजी से होता है।

3. अस्थिरता

एक विकल्प की कीमत पर अस्थिरता का प्रभाव शुरुआती लोगों को समझने के लिए सबसे कठिन अवधारणा है। यह एक निश्चित अवधि में शेयर के पिछले मूल्य आंदोलनों को देखते हुए, सांख्यिकीय (कभी-कभी ऐतिहासिक कहा जाता है) अस्थिरता, या एसवी के लिए एक उपाय पर निर्भर करता है।

विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल को विकल्प के जीवन के दौरान व्यापारी को भविष्य की अस्थिरता में प्रवेश करने की आवश्यकता होती है। स्वाभाविक रूप से, विकल्प व्यापारियों को वास्तव में नहीं पता है कि मूल्य निर्धारण मॉडल "बैकवर्ड" काम करके इसका क्या अनुमान लगाया जाएगा। आखिरकार, व्यापारी पहले से ही उस कीमत को जानता है जिस पर विकल्प कारोबार कर रहा है और ब्याज दर, लाभांश, और समय सहित अन्य चर की जांच कर सकता है। नतीजतन, केवल लापता संख्या भविष्य की अस्थिरता होगी, जिसका अनुमान अन्य इनपुट से लगाया जा सकता है

इन सूचनाओं में निहित अस्थिरता का मूल है, विकल्प व्यापारियों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक प्रमुख उपाय। इसे निहित अस्थिरता (IV) कहा जाता है क्योंकि यह व्यापारियों को यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि उन्हें क्या लगता है कि भविष्य की अस्थिरता होने की संभावना है। (अधिक जानकारी के लिए, विकल्प अस्थिरता के एबीसी देखें।)

यदि विकल्प सस्ते या महंगे हैं तो व्यापारी IV का उपयोग करते हैं। आप सुन सकते हैं विकल्प व्यापारियों का कहना है कि प्रीमियम स्तर ऊंचा है या प्रीमियम स्तर कम है। वे वास्तव में क्या मतलब है कि वर्तमान IV उच्च या निम्न है। एक बार समझने के बाद, व्यापारी यह निर्धारित कर सकता है कि विकल्प खरीदने के लिए यह कब अच्छा है - क्योंकि प्रीमियम सस्ते हैं - और जब विकल्प बेचने का यह अच्छा समय है - क्योंकि वे महंगे हैं।

तल - रेखा

एक बार जब आपके पास आवश्यक वस्तुओं की एक मजबूत समझ आ जाती है, तो आप पाएंगे कि विकल्प आपके व्यापार को हर व्यक्ति को जोखिम और इनाम दर्जी को लचीलापन प्रदान करते हैं।