कई उल्लेखनीय बाजार पर नजर रखने वालों के अनुसार, एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) ने हाल के दिनों में चीन के सामानों पर शुल्क बढ़ाने की धमकी के बीच रिकॉर्ड ऊंचाई से वापस खींच लिया है, लेकिन बहुत ज्यादा गिरावट आ सकती है। ", हम शेयर बाजार में जनवरी और सितंबर में एस एंड पी 500 की चोटियों से पहले शेयर बाजार में मौजूदा स्थितियों और उन लोगों के बीच कुछ भयानक समानताएं देखते हैं, " जोरी कैपिटल मार्केट्स में अमेरिकी इक्विटी रणनीति के प्रमुख लोरी कैलवासिना ने एक नोट में देखा। ग्राहकों के लिए, प्रति व्यापार अंदरूनी सूत्र। कैलवासिना ने कहा कि उन्हें उम्मीद है कि बाजार में बदलाव होगा।
जनवरी 2018 के शिखर पर पहुंचने के बाद एसएंडपी 500 शीर्ष से नीचे तक लगभग 10% गिर गया। बाजार ने तब आश्चर्यजनक रूप से प्रतिध्वनित होने से पहले, सितंबर चोटी के बाद लगभग 20% की गिरावट के साथ निवेशकों की नसों को बुरी तरह से हिला दिया था, जो कि एक भालू बाजार की आधिकारिक परिभाषा का एक छोटा हिस्सा था।
स्टॉक बुधवार को दोपहर से थोड़ा ऊपर थे, 1 मई को अपने नए ऑल-टाइम हाई से बाजार के नुकसान को आंशिक रूप से हटाते हुए।
लेकिन बाजार पर नजर रखने वालों का कहना है कि कई कारक शेयरों को तेजी से नीचे धकेल सकते हैं, जिनमें यूएस-चीन तनाव, उच्च मूल्यांकन और निवेशक का अति आत्मविश्वास शामिल है कि फेड अपने कठोर रुख को बनाए रखेगा।
INTL FCStone में वैश्विक मैक्रो रिसर्च और रणनीति के प्रमुख विंसेंट डेलार्ड, कैल्वसिना के मंदी के दृश्य को साझा करते हैं। वह चेतावनी देता है कि बीआई में एक अन्य रिपोर्ट के अनुसार, शेयर बाजार "गुणक खतरे के क्षेत्र में प्रवेश कर रहे हैं"। और यूबीएस के प्रमुख अमेरिकी अर्थशास्त्री सेठ कारपेंटर का कहना है कि निवेशकों को बहुत भरोसा है कि फेडरल रिजर्व डूविश रहेगा। उन्होंने कहा, 'इस साल रेट वृद्धि की संभावना पर भी चर्चा समय से पहले हो सकती है, लेकिन हम अब इस पर शासन नहीं कर सकते: दर में बढ़ोतरी एक जोखिम है। हाल ही में ब्लूमबर्ग के हवाले से कमेटी ने अनुमान के मुताबिक़ जल्दबाज़ी की।
स्टॉक मार्केट के लिए खतरे के संकेत
- फेड के dovish टर्न हाई स्टॉक मार्केट वैल्यूएशन और पी 500 शार्प अनुपात के बारे में निवेशक शालीनता 2018 की शुरुआत में बिकने से पहले उच्च स्तर के पास दिखाई देते हैं। कम बिक्री का स्तर अत्यधिक तेजी दर्शाता है। AAII सर्वेक्षण व्यक्तिगत निवेशकों में उच्च तेजी को भी दर्शाता है।
निवेशकों के लिए महत्व
नोबेल पुरस्कार विजेता अर्थशास्त्री रॉबर्ट शिलर द्वारा विकसित सीएपीई अनुपात पर मूल्यांकन के बारे में चिंतित कुछ पर्यवेक्षकों ने ध्यान दिया। यह वर्तमान में 1871 के बाद से अपने दीर्घकालिक औसत के स्तर से लगभग दोगुना है, हालांकि अभी भी 2000 में पीक डॉट डॉटकॉम के दौरान अपने ऑल टाइम हाई सेट से काफी नीचे है।
डेल्यूर्ड एस एंड पी 500 के लिए उच्च फॉरवर्ड पी / ई अनुपात में समान मूल्यांकन समस्या देखते हैं। "जनवरी 2018 एकमात्र समय था जब इस चक्र में स्टॉक महंगा हो गया था, लेकिन अगले 12 महीनों में कमाई 30% बढ़ने की उम्मीद थी, बनाम 12 आज%, "उन्होंने कहा, प्रति बीआई। उन्होंने कहा, "ध्यान दें कि 2018 की पहली तिमाही में भी बहुत मजबूत आय वृद्धि ने 10% + सुधार को नहीं रोका।"
Deluard S & P 500 के चार महीने के शार्प अनुपात को भी देखता है, जो वह कहता है कि जोखिम-समायोजित रिटर्न के विश्वसनीय संकेतक हैं। वह नोट करता है कि यह केवल 2017 के उत्तरार्ध में और 2018 की शुरुआत में उच्च स्तर पर रहा है, इसके बाद के गंभीर सुधार से ठीक पहले।
आगे देख रहा
अन्य खतरे के संकेत हैं। डेलार्ड ने पाया कि छह सबसे बड़े अमेरिकी इक्विटी ईटीएफ में लघु ब्याज केवल 7.4% है, जो अब तक की सबसे कम रीडिंग में से एक है। यह अत्यधिक स्थिरता, यहां तक कि तर्कहीन अतिउत्साह का सुझाव देता है, जो बाजार के विरोधाभासों को एक मंदी के संकेतक के रूप में व्याख्या करते हैं। इस बीच, RBC का Calvasina, अमेरिकन एसोसिएशन ऑफ इंडिविजुअल इनवेस्टर्स (AAI) द्वारा हाल ही में किए गए सर्वे से मिलता-जुलता है। यह गेज दर्शाता है कि 2019 की रैली जारी रहने के साथ खुदरा निवेशक अधिक तेज हो गए हैं।
