चीन की वजह से बढ़ते आविष्कारों से हमें चिपमेकर और शेयर बाजार को खतरा है

हाल ही में मॉर्गन स्टेनली की रिपोर्ट के अनुसार "माइक्रो जेट्स मैक्रों" के अनुसार, यूएस चिप कंपनियों पर बढ़ते इन्वेंट्री के खराब होने की संभावना है क्योंकि यूएस-चाइना ट्रेड वॉर भविष्य में लाल-गर्म उद्योग के भविष्य पर छाया देता है और अमेरिकी शेयर बाजार को खतरा देता है।: सेमीवेट पर कम वजन वाली प्रौद्योगिकी और सावधानी। वॉल स्ट्रीट फर्म सेमीकंडक्टर शेयरों पर नकारात्मक है, यह तर्क देते हुए कि स्ट्रीट का अनुमान बहुत अधिक है।

चिप स्टॉक का सामना हेडविंड्स

• अमेरिका के इक्विटी मार्केटस्मेटिक उद्योग द्वारा व्यापार में छूट को वैश्विक विकास के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में नहीं देखा गया है और इसे "टैरिफ पर बहस में कसकर लपेटा गया है" लगभग हर सेमीकंडक्टर एंड मार्केट में मंदी की समाप्ति की मांग पहले से ही us पर है। कंपनियों का वजन मार्जिन पर है

जोखिम मूल्य में रिफ्लेक्ट नहीं किए जाते हैं

"हम तनाव करते हैं कि हमारा बड़ा चित्र रणनीति दृश्य हमारे अर्धचालक दृश्य के साथ काफी हद तक जुड़ा हुआ है। यहां तक ​​कि टैरिफ के 3 दौर के माध्यम से भी, समग्र मैक्रो चित्र पर्यावरण का प्रकार नहीं है जो दूसरे में सेमीकंडक्टर शिपमेंट के पुन: त्वरण को बढ़ावा देगा। आधा, "मॉर्गन स्टेनली कहते हैं। विश्लेषकों का कहना है कि वर्ष के उत्तरार्ध में शिपमेंट में पिकअप की कीमत पहले ही स्टॉक में रखी जा चुकी है।

इसके अतिरिक्त, जबकि अमेरिकी स्टॉक हाल के दिनों में मैक्रो-ट्रेड अनिश्चितता और दो आर्थिक पावरहाउस के बीच व्यापार तनाव में वृद्धि के कारण लगभग 5% गिर गया है, विश्लेषकों का मानना ​​है कि अमेरिकी इक्विटी बाजार में परिलक्षित जोखिम पूरी तरह से दिखाई नहीं देता है। मॉर्गन स्टेनली का कहना है कि 2018 में 21% से 2019 में 0% की गिरावट के साथ ईपीएस की वृद्धि को कम करने के लिए तनाव पहले से ही कमजोर आय दृष्टिकोण को बढ़ा सकता है।

4.4% की गिरावट के साथ सेमी रिवेंज

सेमीकंडक्टर स्पेस "वैश्विक विकास के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में देखा जाता है" और "टैरिफ पर बहस में कसकर लपेटा जाता है, " मोरेल स्टैनले ने कहा। यदि चीन के सभी निर्यातों पर 25% कर लगाया जाता है, तो बीजिंग द्वारा प्रतिशोधात्मक उपायों की संभावना बढ़ जाती है, इससे आपूर्ति स्टॉक पर पहले से ही भटक रहे मांग वाले चिप शेयरों के लिए आपूर्ति श्रृंखलाओं और इन्वेंट्री स्तरों पर बड़े प्रभाव पड़ सकते हैं।

"हम सेमीकंडक्टर बैलेंस शीट और चैनल पर बहुत अधिक इन्वेंट्री देखना जारी रखते हैं, लगभग हर सेमीकंडक्टर एंड मार्केट में कमजोर अंत की मांग, मेमोरी ओवरसुप्ली की एक बार की पीढ़ी का परिमाण, और पूंजी व्यय जो पर्याप्त रूप से समायोजित नहीं किया गया है उस सब के साथ सहज महसूस करते हैं, ”मॉर्गन स्टेनली ने लिखा।

विश्लेषकों का कहना है कि निवेशक सेमीकंडक्टर्स में अपनी स्थिति को कम करते हैं, "पहले से ही उस पर होने वाली कमाई की मंदी" का हवाला देते हुए। इस बीच, लंबी अवधि के मध्यकाल की तुलना में, अर्ध कंपनियों के लिए सूची के औसत दिनों में 18% YOY पहले तिमाही में बढ़कर 114 हो गई है। 88 में से कुछ फर्म 120 और 150 के बीच इन्वेंट्री के मध्य के दिनों में संघर्ष कर रहे हैं, और चरम स्तर पर या निकट स्तर पर, उन्होंने कहा। दृष्टि में कोई निकटवर्ती उलटफेर नहीं होने के कारण, विश्लेषकों को उम्मीद है कि वृद्धि को कम करने और मार्जिन पर बने रहने के लिए अतिरिक्त सूची जारी रहेगी।

समग्र चिप क्षेत्र के लिए, मॉर्गन स्टेनली राजस्व में 4.4% की गिरावट के साथ सकल मार्जिन और ऑपरेटिंग मार्जिन के लिए क्रमशः 30 बीपीएस और 120 बीपीएस YOY के लिए मॉडलिंग कर रहा है।

राजस्व में गिरावट को देखते हुए कंपनियों ने सरू सेमीकंडक्टर कॉर्प (CY), वेस्टर्न डिजिटल कॉर्प (WDC), स्काईवर्क्स सॉल्यूशंस इंक (SWKS), एनवीडिया कॉर्प (NVDA) और माइक्रोन टेक्नोलॉजी इंक (MU) को शामिल किया।

आगे देख रहा

समग्र मंदी के दृष्टिकोण के बावजूद, मॉर्गन स्टैनली के विश्लेषकों का कहना है कि यदि कुछ परिदृश्य सामने आते हैं तो सेमी के लिए चीजें अधिक सकारात्मक हो सकती हैं। सबसे पहले, अगर मांग ऊपर की अपेक्षाओं में आती है, तो इन्वेंट्री का स्तर कम हो जाएगा और वर्ष की दूसरी छमाही के "स्नैपबैक कथा" का समर्थन करेगा।

"अन्य आइटम जो बुल कैंप की तरफदारी बढ़ा सकते हैं, उनमें यूएस-चाइना ट्रेड पर सार्थक प्रगति, मुद्रास्फ़ीति, फेड नीति और मज़दूरी वृद्धि मंदी शामिल हैं।"

2020 में आगे बढ़ते हुए, मॉर्गन स्टेनली को राजस्व में 6.6% की वृद्धि पर क्रमशः 50 बीपीएस और 150 बीपीएस तक पलटाव के लिए सकल और परिचालन मार्जिन की उम्मीद है।