मान्य कंपनियां कई बार विज्ञान की तुलना में अधिक कला हो सकती हैं क्योंकि अधिकांश भाग के लिए, प्रत्येक निवेशक कैसे मानता है कि कोई व्यवसाय बहुत अलग हो सकता है। ऐसा ही एक उदाहरण Netflix Inc. (NFLX) स्टॉक है।
रिपोर्टों के अनुसार, आर्गस पार्टनर्स ने तर्क दिया कि नेटफ्लिक्स का मूल्यांकन अपने साथियों से काफी ऊपर है। लेकिन क्या नेटफ्लिक्स के पास ईमानदारी से कोई सहकर्मी है? अंतरिक्ष में अधिकांश खिलाड़ी शुद्ध नाटक नहीं करते हैं, जिससे एक सहकर्मी विश्लेषण मुश्किल हो जाता है। और शुद्ध रूप से भविष्य की कमाई वृद्धि पर नेटफ्लिक्स का मूल्यांकन करते समय, स्टॉक सस्ता है और इसकी मौजूदा कीमत से लगभग 40 प्रतिशत अधिक हो सकता है।
विश्लेषक 2020 में प्रति शेयर $ 6.46 अर्जित करने के लिए नेटफ्लिक्स की तलाश कर रहे हैं, और एनएफएलएक्स ट्रेडिंग के साथ लगभग $ 255 है, स्टॉक केवल 39.7 गुना 2020 आय अनुमानों पर कारोबार कर रहा है। जब वृद्धि के लिए समायोजित किया जाता है, तो मूल्यांकन में काफी कमी आती है, क्योंकि नेटफ्लिक्स के 2018 से 2020 तक लगभग 55 प्रतिशत की वार्षिक वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) में बढ़ने की उम्मीद है।
YCharts द्वारा मौलिक चार्ट डेटा
क्यों स्टॉक अभी भी सस्ता है
आगे देखने पर, नेटफ्लिक्स काफी सस्ता हो जाता है, क्योंकि इसका पीईजी अनुपात 1 से 0.72 से नीचे चला जाता है। वॉल्ट डिज़नी कंपनी (डीआईएस) जैसी कंपनियां दो साल के आगे पीई में लगभग 15 का व्यापार करती हैं, लेकिन अगले दो वर्षों में लगभग 6.5 प्रतिशत की सीएजीआर से बढ़ने की उम्मीद है, जिससे स्टॉक को लगभग 2.5 का पीईजी अनुपात मिलेगा। ।
$ 355 लायक हो सकता है
नेटफ्लिक्स को अपने पीईजी अनुपात को एक तक लाने के लिए अपनी विकास दर के साथ या इन-लाइन पर व्यापार करना चाहिए, इसके पीई अनुपात को लगभग 55 बढ़ाना होगा, और इससे स्टॉक का मूल्य लगभग $ 355 हो जाएगा।
लेकिन विकास दर के साथ उच्च और एक उच्च आय कई, विकास में किसी भी मंदी या सड़क में कथित टक्कर के साथ महत्वपूर्ण दर्द होगा, संभवतः शेयर की कीमत में तेजी से गिरावट के कारण।
YCharts द्वारा मौलिक चार्ट डेटा
कोई डायरेक्ट पीयर नहीं
नेटफ्लिक्स को महत्व देने का सही तरीका पता लगाना आसान नहीं है, लेकिन इस बिंदु पर किसी भी कंपनी से तुलना करना अनुचित लगता है। उदाहरण के लिए, डिज्नी सिर्फ एक मीडिया कंपनी से अधिक है, क्योंकि इसमें थीम पार्क और व्यापारिक बिक्री है। और जबकि डिज़नी भविष्य में प्रत्यक्ष-से-उपभोक्ता स्ट्रीमिंग मीडिया के भविष्य में एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी होगा, इस बिंदु पर यह अभी तक नहीं है।
Amazon.com Inc. (AMZN) ई-कॉमर्स में प्रमुख शक्ति है, और इसके पास एक वीडियो प्लेटफ़ॉर्म है, लेकिन सेवा के पास कितने सक्रिय ग्राहक हैं, इसके बारे में कोई सटीक संख्या नहीं है, जिससे मूल्य के लिए मुश्किल हो जाता है।
इस बिंदु पर नेटफ्लिक्स एकमात्र सार्वजनिक कंपनी है जो ऑनलाइन सामग्री के वितरण पर एक शुद्ध नाटक है। कुछ लोग इस बात पर बहस करेंगे कि Roku Inc. (ROKU) एक है, लेकिन Roku अपने राजस्व का लगभग 53 प्रतिशत हिस्सा अपने हार्डवेयर डिवाइस को बेचने से लेती है, विज्ञापन से आने वाले शेष के साथ, सामग्री नहीं।
ग्रोथ आउटलुक और पिछली सफलता को देखते हुए, नेटफ्लिक्स को उम्मीदों पर खरा उतरना या मारना जारी रखना चाहिए, स्टॉक की कीमत अभी भी चढ़ना बाकी है।
