बैलेंस शीट को घटाकर फेड ने पिछले सप्ताह कड़ी कर दी

फेडरल रिजर्व मौद्रिक नीति 2019 के माध्यम से 2.25% से 2.50% पर एक तटस्थ संघीय निधि दर को बनाए रखने पर ध्यान केंद्रित करती है, जो कि मेरा फेड कॉल रहा है। हालांकि, मैं फेड चेयर जेरोम पॉवेल से असहमत हूं, जब वह कहते हैं कि फेडरल रिजर्व बैलेंस शीट को खोलना मौद्रिक नीति को कड़ा नहीं कर रहा है।

2007 से 2008 के ग्रेट क्रेडिट क्रंच के बाद क्वांटिटेटिव ईजिंग मूव्स की एक श्रृंखला पर बैलेंस शीट को बढ़ाकर $ 4.5 ट्रिलियन कर दिया गया था। बैलेंस शीट को खोलकर इस प्रोत्साहन को हटाने को मात्रात्मक कस कहा जाता है, क्योंकि बैंकिंग प्रणाली से भंडार हटा दिए जाते हैं। यह फेड कस है।

प्रत्येक सप्ताह, फेडरल रिजर्व बुधवार को अपनी बैलेंस शीट का एक स्नैपशॉट लेता है। 20 मार्च को, बैलेंस शीट 9 मार्च को पढ़ने से $ 9 बिलियन नीचे $ 3.962 ट्रिलियन पर चिह्नित की गई थी। यह फेड तंग कदम है!

फेडरल रिजर्व

पिछले हफ्ते, फेडरल रिजर्व ने अनइंडिंग पर एक समय की मुहर लगाते हुए कहा कि यह सितंबर 2019 के अंत में बंद हो जाएगा। मेरी राय में, यह एक आराम-विराम है, और 2020 में राष्ट्रपति चुनाव के बाद अनइंडिंग फिर से शुरू होगा। फेडरल रिजर्व अध्यक्ष जेरोम पॉवेल चाहते हैं कि बैलेंस शीट 3.5 ट्रिलियन डॉलर तक कम हो जाए, और सितंबर के माध्यम से शेड्यूल इस लक्ष्य को पूरा नहीं करेगा।

मार्च और अप्रैल में नए अनडाइंडिंग शेड्यूल ने $ 50 बिलियन की नाली के लिए कॉल किया, फिर सितंबर के माध्यम से अगले पांच महीनों में $ 35 बिलियन से भी कम हो गया। यह कुल $ 275 बिलियन का एक बंधन होगा। बैलेंस शीट के साथ अब $ 3.962 ट्रिलियन पर, बैलेंस शीट को $ 196 बिलियन से कम करने की आवश्यकता होगी, जिसे राष्ट्रपति चुनाव के बाद फिर से शुरू करने के लिए मात्रात्मक कसने की आवश्यकता होगी।

10 साल के यूएस ट्रेजरी नोट पर उपज के लिए दैनिक चार्ट

Refinitiv XENITH

यूएस ट्रेजरी नोट पर उपज के लिए दैनिक चार्ट से पता चलता है कि यह उपज "डेथ क्रॉस" के तहत रही है, जो 11 जनवरी से कम पैदावार का समर्थन करता है, जब 50-दिवसीय सरल चलती औसत 200-दिवसीय सरल चलती औसत से नीचे गिर गई थी। दिखाएँ कि कम पैदावार का पालन करेंगे। उस दिन यह पैदावार 2.70% थी और 22 मार्च को घटकर 2.42% की 2019 कम उपज थी।

यह उपज 20 मार्च के बाद से 2.605% पर अपने अर्ध-धुरी से नीचे रही है, जब फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने मौद्रिक नीति के बारे में अधिक स्पष्ट दृष्टिकोण की घोषणा की। पैदावार पिछले सप्ताह 2.44% पर बंद हुई, इस सप्ताह के लिए मेरी धुरी 2.47% थी। निचली पैदावार एक स्पष्ट संकेत है कि यूरोप में आर्थिक कमजोरी अमेरिकी खजाने में "सुरक्षा की उड़ान" में मदद कर रही है।

10 साल के यूएस ट्रेजरी नोट पर उपज के लिए साप्ताहिक चार्ट

Refinitiv XENITH

10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोट उपज पर उपज के लिए साप्ताहिक चार्ट से पता चलता है कि पैदावार में गिरावट सप्ताह के 12 अक्टूबर के दौरान 3.26% की उच्च उपज से शुरू हुई थी, जब शेयर बाजार चरम पर था। यह सप्ताह इस उच्च से सबसे कम पैदावार को 2.42% पर सेट करता है, जो कि 200-सप्ताह की सरल चलती औसत, या "औसत से उलट", 2.36% पर आ रहा है। पैदावार में गिरावट का आंकड़ा क्रमश: 2.771% और 2.605% पर त्रैमासिक और अर्धवृत्ताकार पिवोट्स के नीचे है।

SPDR S & P 500 ETF (SPY) के लिए दैनिक चार्ट

Refinitiv XENITH

एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) अपने दिसंबर के 26 डॉलर से 23.4.76 डॉलर कम 19.4% है और सेप्ट 21 पर $ 293.94 के अपने सभी समय के उच्चतर इंट्राडे से 5% नीचे है। ईटीआर ने 26 दिसंबर को "प्रमुख उलटफेर" दिन देखा।, जैसा कि उस दिन $ 246.18 के करीब था। 24 दिसंबर को $ 240.83 का उच्च स्तर था। निवेशकों को $ 266.14 पर मेरे अर्धवार्षिक मूल्य स्तर पर कमजोरी पर SPY खरीदना चाहिए और $ 285.86 पर मेरे वार्षिक जोखिम भरे स्तर पर ताकत को कम करना चाहिए। ETF $ 281.13 पर मेरी मासिक धुरी से नीचे है।

SPDR S & P 500 ETF (SPY) के लिए साप्ताहिक चार्ट

Refinitiv XENITH

एसपीवाई के लिए साप्ताहिक चार्ट सकारात्मक है लेकिन ओवरबॉट है, ईटीएफ के साथ इसके पांच सप्ताह के संशोधित मूविंग एवरेज से $ 275.16 है। SPY अपने 200-सप्ताह के सरल मूविंग एवरेज से ऊपर है, या "औसत से उलट, " $ 238.43 पर, इस औसत के बाद $ 284.71 में 28 दिसंबर के सप्ताह के दौरान आयोजित किया गया। 12 x 3 x 3 साप्ताहिक धीमी स्टोकेस्टिक रीडिंग पिछले सप्ताह बढ़कर 88.80 हो गई।, 15 मार्च को 88.51 से ऊपर और 80.00 की ओवरबॉट थ्रेसहोल्ड से आगे बढ़ रहा है। SPY 90.00 से ऊपर पढ़ने के साथ एक "फुलाया हुआ परवलयिक बुलबुला" बनने से एक सप्ताह दूर हो सकता है।