क्यों पैसा स्मॉल कैप स्टॉक और ईटीएफ में भाग रहा है

स्मॉल-कैप शेयरों में पिछले साल की तुलना में अधिक तेजी के बाद थोड़ा पुनरुत्थान हो रहा है। निवेशक, जिन्होंने गर्मियों के दौरान अधिक अस्थिरता के दौरान अधिक रक्षात्मक शेयरों के पक्ष में जोखिम भरे शेयरों को डंप किया था, अब छोटे कैप और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETFs) में अपेक्षाकृत सस्ते-मूल्य वाले इक्विटी में वापस जमा कर रहे हैं, जिसमें वे शामिल हैं ।

IShares Russell 2000 ETF, जो छोटे बाजार पूंजीकरण वाले शेयरों के रसेल 2000 इंडेक्स को ट्रैक करता है, ने 6 सितंबर को समाप्त सप्ताह के दौरान लगभग एक साल में इसका सबसे बड़ा साप्ताहिक प्रवाह देखा। उन $ 1.5 बिलियन की कुल आय हुई और फाइनल के दौरान $ 340, 000 की आमद हुई। अगस्त के दिन। 27 अगस्त को समाप्त होने के बाद से, iShares ETF ने S & P 500 की इसी अवधि में 5% की तुलना में लगभग 9% की वृद्धि की है।

चाबी छीन लेना

• निवेशक सस्ते वैल्यूएशन और फेड रेट में छोटे कैप के लिए आते हैं। रसेल 2000 ईटीएफ में लगभग 1 साल में सबसे बड़ा साप्ताहिक इनफ्लो देखा गया है। रेट-कटिंग चक्र के पहले साल में ऐतिहासिक रूप से आउटपरफॉर्मर। 2003 से अब तक के सबसे बड़े वैल्यूएशन के सापेक्ष सबसे कम वैल्यूएशन के लिए 2000। ।

इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है

जबकि यह केवल कुछ सप्ताह रहा है, हाल के वर्षों में महत्वपूर्ण कमज़ोरियों के बाद वापसी एक सकारात्मक संकेत है। रसेल 2000 इंडेक्स पिछले वर्ष की तुलना में 7% से अधिक नीचे है जबकि एसएंडपी 500 लगभग 4% ऊपर है। पिछले पांच वर्षों में, स्मॉल-कैप सूचकांक व्यापक बाजार के 52% की वृद्धि के साथ सिर्फ 36% है।

संभावना है कि पुनरुत्थान लंबे समय तक रह सकता है अगर फेडरल रिजर्व की जुलाई के अंत में ब्याज दर में कटौती केवल एक बार से अधिक है और दर-कटौती चक्र की शुरुआत को चिह्नित करता है। अमेरिका-चीन व्यापार युद्ध और वैश्विक अर्थव्यवस्था में मंदी के संकेतों के बीच तनाव के बीच फेड की दरों में कटौती। बाजार और कई विश्लेषकों को उम्मीद है कि फेड अगले सप्ताह होने वाली अपनी नीतिगत बैठक में फिर से दरों में कटौती करेगा।

इतिहास को देखते हुए, आगे की दर में कटौती छोटे कैप इक्विटी के लिए सहायक होगी। प्रथम वर्ष के दौरान फेड रेट-कट चक्र की शुरुआत के बाद, एफटी के अनुसार, निवेश बैंकिंग फर्म जेफ्रीज़ के अनुसार, बड़े कैप के लिए सिर्फ 15% की तुलना में छोटे कैप औसत 28% बढ़ गए हैं। एक बुनियादी स्तर पर, कम दरों से छोटी कंपनियों पर बहुत अधिक दबाव पड़ता है, जो बड़े लोगों की तुलना में अधिक ऋणी होते हैं।

लेकिन यह केवल कम दरों की संभावना नहीं है जो निवेशकों को छोटे कैप के लिए आकर्षित कर रहे हैं। वे एक मूल्य के दृष्टिकोण से भी अच्छे लगते हैं। निवेशकों को सुरक्षित-हेवन और बॉन्ड जैसी प्रतिभूतियों में ले जाने की आशंकाओं के परिणामस्वरूप बहुत जोखिम था, जो जोखिम वाली परिसंपत्तियों के मूल्यों को नीचे गिरा देता था। गर्मियों में बाजार की अनिश्चितता ने रसेल 2000 के मूल्यांकन को 15 से अधिक वर्षों में बड़े कैप की तुलना में अपने निम्नतम स्तर पर पहुंचा दिया।

अब, जैसा कि व्यापार वार्ता पर कुछ आगे बढ़ने के लिए प्रतीत होता है, निवेशक अपेक्षाकृत कम छूट पर छोटे कैप उठा रहे हैं। जेफरीज को उम्मीद है कि अगले साल के दौरान लार्जकैप शेयरों में 6% की बड़ी कैप की बढ़त होगी। "वे अपने चूतड़ पर नीचे हैं, " जेफ़रीज़ के इक्विटी रणनीतिकार स्टीवन डीसान्टिस ने एफटी को बताया। "लेकिन आपको विश्व स्तर पर विकास के बारे में सकारात्मक सकारात्मकता मिलती है और अमेरिका के लिए कोई मंदी नहीं है, और अच्छा प्रदर्शन करने जा रहे हैं।"

आगे देख रहा

बेशक, अपेक्षाकृत कम मूल्यांकन और कम ब्याज दरें केवल अब तक छोटे कैप ही लेंगी। यदि एक निरंतर रैली होने जा रही है जो उन्हें 2018 के शिखर से आगे बढ़ा सकती है, तो यह अंतर्निहित आर्थिक ताकत और स्वस्थ कमाई द्वारा संचालित होने की संभावना होगी। "दिन के अंत में, आय में वृद्धि होती है और रिटर्न होता है और हमारे पास होने के लिए एक बेहतर अर्थव्यवस्था होनी चाहिए, " क्रेग स्टोन ने कहा, कायने एंडरसन रुडनिक में स्मॉल-कैप पोर्टफोलियो मैनेजर।