बुल मार्केट की रैली के बीच निवेशकों को नकद राशि क्यों बढ़ानी चाहिए

शेयर की कीमतों में मजबूत रैली के बावजूद, जिसने बाजार में कुछ विश्वास बहाल किया है, गोल्डमैन सैक्स निवेशकों को अपने नकदी के स्तर का निर्माण करने की सलाह दे रहा है। गोल्डमैन की हालिया मैक्रोस्कोप रिपोर्ट में कहा गया है, '' निकट भविष्य में आगे इक्विटी मार्केट के लिए संभावित संभावनाएं मौजूद हैं, भले ही हालिया इक्विटी मार्केट गिरने से मंदी न आए, लेकिन 30 साल में कैश पोजिशन सबसे कम है। निवेशकों द्वारा परिलक्षित होता है। चौथी तिमाही के बिकवाली ने इस वर्ष की शुरुआत में अपने इक्विटी आवंटन को 41% तक कम कर दिया, जो 2016 के बाद से सबसे कम है।

गोल्डमैन की चिंता का विषय यह चिंता है कि बाजार 1940 के दशक के बाद से चार बाजारों में देखे गए समान उलट का सामना कर सकता है, नीचे दी गई तालिका के अनुसार।

क्यों उठाएँ नकद: स्वर्णकार की चिंता

• 1946 के बाद से मंदी के बिना चार भालू बाजार एस एंड पी 500 की गिरावट इन चार प्रकरणों में आठ महीने में 21% थी। हैस्टर का कहना है कि एसएंडपी 500 अगले कुछ महीनों में और गिर सकता है।

^{स्रोत: गोल्डमैन सैक्स}

निवेशकों के लिए महत्व

गोल्डमैन का समग्र दृष्टिकोण तेज है। उनका मानना ​​है कि "मंदी की आशंका अधिक है और अमेरिकी अर्थव्यवस्था ऊपर-नीचे की गति से विस्तार करना जारी रखेगी।" वे यह भी उम्मीद करते हैं कि "अमेरिकी आर्थिक विकास निरंतर आय में वृद्धि का समर्थन करेगा।" इसके अलावा, वे आशा करते हैं कि शेयर बाजार का मूल्यांकन ठीक हो जाएगा। 2019 में बढ़े हुए शेयर की कीमतों में एक और इजाफा जोड़ने के लिए। 2019 में एसएंडपी 500 के लिए 6% ईपीएस ग्रोथ के अपने पूर्वानुमान के आधार पर, इसके आगे पी / ई अनुपात में वृद्धि 12 महीने की कमाई के 16 गुना अधिक है, वे पूर्वानुमान लगाते हैं कि सूचकांक 2019 के अंत तक 3, 000 के मूल्य तक पहुंच जाएगा।

बहरहाल, वे यह भी सलाह देते हैं कि निवेशक अपने नकदी संतुलन को बढ़ाते हैं और बॉन्ड के लिए अपने आवंटन को कम करते हैं, आंशिक रूप से उनके प्रक्षेपण के आधार पर कि 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी नोट पर उपज 3% तक बढ़ जाएगी। रिपोर्ट में कहा गया है: "अनिश्चित फेड नीति, चल रहे व्यापार तनाव और तरलता की चिंता हमारे 2019 आधारभूत पूर्वानुमान के लिए जोखिम पैदा करती है। बिकवाली के बाद भी, कई निवेशकों के लिए 30 साल के ऐतिहासिक वितरण के नीचे नकद आवंटन अभी भी होने की संभावना है।"

जबकि गोल्डमैन को उम्मीद है कि 2019 में अमेरिकी आर्थिक विकास जारी रहेगा, वे निवेशकों को संभावित जोखिमों से सावधान रहने की सलाह देते हैं। वे लिखते हैं: "यदि आर्थिक विकास 1% से कम हो जाता है या बेरोजगारी की दर तेजी से बढ़ती है, तो इतिहास बताता है कि बाद के 2 से 4 महीनों में मंदी शुरू हो सकती है। बढ़ती मंदी के जोखिम के अन्य संकेतों में निजी क्षेत्र के वित्तीय संतुलन में तेज वृद्धि शामिल है।" नकदी में एक निरंतर रोटेशन, 50 से नीचे एक आईएसएम विनिर्माण सूचकांक, और फ्लैट औद्योगिक उत्पादन।"

न्यूनतम अस्थिरता के साथ 2.4% पर तीन महीने के यूएस टी-बिल के साथ, नकदी एक प्रतिस्पर्धी संपत्ति का प्रतिनिधित्व करती है, गोल्डमैन बढ़ती नकदी शेष के पक्ष में अंतिम तर्क के रूप में जोड़ता है।

आगे देख रहा

गोल्डमैन की नकद सिफारिश फर्म के प्रयासों को सतर्क करने के लिए दिखाई देती है, भले ही इसका आधार पूर्वानुमान बढ़ती फेड दरों, एक व्यापार युद्ध की संभावित निरंतरता और बढ़ती कीमतों के कारण मजबूत स्टॉक रैली के लिए कहता है जो आगे कॉर्पोरेट मुनाफे को निचोड़ सकता है। क्या अचानक उलटफेर होना चाहिए, उच्च नकदी स्तर प्रभाव को कम कर सकता है।