2019 में बाजार की नई ऊंचाई पर पहुंचने के बावजूद, पिछले बारह महीनों में एसएंडपी 500 का नेतृत्व करने वाले चार शीर्ष प्रदर्शन क्षेत्रों में से तीन रक्षात्मक नाटक हैं। रियल एस्टेट, यूटिलिटीज और कंज्यूमर स्टेपल सेक्टर्स, जो बाजार के सुरक्षित कोनों के रूप में जाने जाते हैं, का बहिर्वाह पिछले साल और 2008 में भी देखा गया है। फाइनेंशियल टाइम्स में कहानी नीचे बताई गई है। वित्तीय संकट ने शेयर बाजार को 50% से अधिक नीचे धकेल दिया।
इन्वेस्टर्स के लिए इसका क्या मतलब है
"2008 में, बाजार पूरी तरह से बंद हो गया था, " रॉब अल्मेडा ने कहा, बोस्टन आधारित एमएफएस निवेश प्रबंधन के साथ एक वैश्विक निवेश रणनीतिकार, जो संपत्ति में $ 489 बिलियन का प्रबंधन करता है। "इक्विटी निवेशक सोच रहे हैं, 'मैं इस बार ऐसा नहीं होने दूंगा।"
निवेशकों की सतर्कता ऐसे समय में बढ़ रही है जब स्टॉक बढ़ते हैं, अन्यथा, अत्यधिक आशावाद का संकेत हो सकता है। अमेरिकी एसोसिएशन ऑफ इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स के ताजा सर्वेक्षण में यह दिखाया गया है, जिसमें लोगों का कहना है कि वे उम्मीद करते हैं कि अमेरिकी स्टॉक अगले छह महीनों में घट जाएंगे या सपाट रहेंगे, जो अब इक्विटी पर अधिक तेजी से बढ़ रहे हैं।
जबकि S & P 500 इस वर्ष लगभग 20% वापस आ गया है, इन तीन क्षेत्रों ने 12-महीने की अवधि में बेहतर प्रदर्शन किया है, जब S & P 500 केवल 7% बढ़ा है। निवेशकों को चीन के साथ व्यापार तनाव के फिर से बढ़ने, कॉर्पोरेट मुनाफे में तेज मंदी और आर्थिक मंदी के जोखिम के बारे में भी चिंतित हैं। अल्मीडा कहती है, "निवेशक अधिक सतर्क हो रहे हैं।" वे कहते हैं, "उन कंपनियों से दूर रहना जो स्थायी आय कंपाउंडर नहीं हैं, और ऐसी कंपनियों में जो अधिक सुसंगत हैं, " वे कहते हैं।
रक्षात्मक जोखिम
अगर फेड उम्मीद के मुताबिक दरों में कटौती करता है, तो गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों का कहना है कि रक्षात्मक क्षेत्र "ऐतिहासिक पैटर्न को दोहराते हैं और अगर एक विस्तारित फेड सहजता चक्र को प्रेरित करने के लिए आर्थिक डेटा काफी कमजोर रहता है तो यह बेहतर होगा।"
रियल एस्टेट और यूटिलिटीज जैसे बॉन्ड प्रॉक्सी ने ब्लूमबर्ग के अनुसार फेड ईजिंग की प्रत्याशा में विशेष रूप से अच्छा प्रदर्शन किया है। इससे अमेरिका के रक्षात्मक शेयरों का मूल्यांकन छह वर्षों में उनके उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, जबकि यूरोप में उच्च गुणवत्ता वाले इक्विटी नए रिकॉर्ड तक पहुंच गए हैं।
लेकिन रक्षात्मक शेयरों के लिए भी जोखिम भरा हो सकता है। जून के अंत में एक कहानी में ब्लूमबर्ग के अनुसार, रक्षात्मक शेयरों के लिए तेजी से बढ़े हुए मूल्यांकन ने कोलंबिया थ्रेडनीडल को अपने गर्मियों के पहले के कुछ संवेदनशील संवेदनशील नामों को बेचने और चक्रीय स्टॉक खरीदने के लिए प्रेरित किया। पोर्टफोलियो मैनेजर फ्रेडरिक जीनमायर ने कहा, 'वैल्यूएशन काफी बढ़ा हुआ है।'
आगे देख रहा
निवेशक रक्षात्मक शेयरों का पक्ष लेते हैं या नहीं, इस बात पर बहुत अधिक निर्भर हो सकता है कि फेड इस सप्ताह कितनी गहराई से दरों में कटौती करता है और यदि अमेरिका-चीन वार्ता एक नए व्यापार समझौते का नेतृत्व करती है। यदि दोनों सकारात्मक परिणाम प्राप्त करते हैं, तो कई निवेशक जोखिम वाले शेयरों में फिर से कूद सकते हैं और बैल बाजार के अगले चरण की सवारी करने के लिए अपने रक्षात्मक नाटकों को पीछे छोड़ सकते हैं।
