तीसरी तिमाही में जंगली सवारी के लिए तैयार रहें

आपूर्ति श्रृंखला व्यवधान, दर कटौती उन्माद, और सिकुड़ती नौकरी बाजार व्यावहारिक रूप से दूसरी तिमाही के लिए एक अस्थिर अंत सुनिश्चित करते हैं। अगले सप्ताह आने वाले आकर्षण का पूर्वावलोकन कर सकते हैं, जून के गुरुवार के वायदा सूचकांक के साथ सितंबर वायदा महीने में वायदा अनुबंध, जो ट्रिपल विचिंग विकल्प समाप्ति की शुरुआत का संकेत देता है। इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि बैल या भालू क्वार्टर के अंत में बहुत अधिक बढ़त बनाएंगे, इसलिए प्रवृत्ति अनुयायी एक ब्रेक लेना चाह सकते हैं जबकि अल्पकालिक व्यापारिक भीड़ को कटा हुआ और मर जाता है।

वॉल स्ट्रीट और निवेशक शालीनता के बावजूद हेडलाइन का जोखिम तीव्र गति से बढ़ रहा है। शुरुआत के लिए, कोई भी मेक्सिको के साथ बातचीत के बारे में चिंतित नहीं है, जो अगले सप्ताह की कीमत कार्रवाई में बैल ट्रेन को बढ़ाने की शक्ति है। उसी समय, चीन के साथ एक सामूहिक सामंजस्य के बारे में आशावाद गलत लगता है क्योंकि देश का सरकार द्वारा नियंत्रित प्रेस एक आक्रामक और विपरीत स्वर सेट कर रहा है जिसे कई पश्चिमी समाचार आउटलेट्स द्वारा नजरअंदाज किया जा रहा है।

एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) ने मई में 2018 के उच्च स्तर पर सिर्फ एक अंक की बढ़ोतरी की और पिछले हफ्ते 50 दिन के घातीय मूविंग एवरेज (ईएमए) के परीक्षण में गिर गया और यह सप्ताह के बाहर तेजी लाने के लिए तैयार है। कि 2018 प्रतिरोध पर एक दूसरे परीक्षण के लिए दरवाजा खोलता है। इनवेस्को QQQ ट्रस्ट (QQQ) मई में एक मजबूत ब्रेकआउट में विफल रहा, लेकिन समर्थन में भी उछाल आया है। यह मिश्रित क्रिया एक उच्च श्रेणी के बाजार के लिए गर्मियों के महीनों में ब्रेकआउट के बजाय नई ऊँचाइयों तक बढ़ जाती है।

छोटे टोपियां नीले चिप्स को कम करके जारी रखती हैं, क्योंकि हम मध्य-वर्ष में सिर पर रखते हैं, बाजार की चौड़ाई पर ढक्कन रखते हैं। IShares Russell 2000 ETF (IWM) ने चार महीने की ट्रेडिंग रेंज से टूटने के बाद पांच महीने के निचले स्तर पर उछाल दिया। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि अब यह 2018 की तुलना में कम 2018 के करीब कारोबार कर रहा है, जो मजबूत SPY और QQQ मूल्य कार्रवाई की तुलना में एक मंदी विचलन का संकेत दे रहा है।

बॉन्ड यील्ड सपोर्ट पर

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बॉन्ड की पैदावार ढह गई है, 2016 चुनाव के बाद से iShares 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड फंड (TLT) को उच्चतम स्तर तक बढ़ा दिया है। इस बीच, फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद जताई है अगर राजनीतिक ताकतें आर्थिक मंदी का कारण बनती हैं। हालांकि, बैल बाजार के दसवें वर्ष में दर में कटौती कॉर्पोरेट मुनाफे का कोई विकल्प नहीं है, यह सुझाव देते हुए कि आने वाले हफ्तों में बिक्री दबाव बढ़ेगा।

फिर भी, ऐसे संकेत हैं कि आने वाले हफ्तों में बांड पैदावार में वृद्धि होगी। 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड 2.00% के स्तर पर मजबूत समर्थन के पास है, जबकि लॉन्ग बॉन्ड फंड $ 132.58 पर एक नया उच्चतर पोस्ट करने के बाद $ 130 से ऊपर प्रतिरोध पर उलट गया। इन ताकतों का सुझाव है कि चीन और मेक्सिको कम से कम हेडवांड्स उत्पन्न करेंगे, कम से कम अल्पावधि में, विकास की भीड़ को अपनी गुफाओं से बाहर आने की अनुमति देगा।

एक लाल झंडा लहराते हुए परिवहन

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IShares डीजे ट्रांसपोर्टेशन एवरेज इंडेक्स फंड ETF (IYT) ने जनवरी 2018 में $ 206.73 पर एक सर्वकालिक उच्च स्तर पर पोस्ट किया और सितंबर में उस स्तर का परीक्षण किया। यह साल के अंत में तेजी से कम हो गया, नवंबर 2016 के बाद से सबसे कम निचले स्तर पर पहुंच गया, 2019 के उछाल से आगे बढ़कर 200 डॉलर तक पहुंच गया। बीते छह हफ्तों में बेयरिश मूल्य कार्रवाई लाल झंडा लहराती रही है, जो आदरणीय औसत को चार महीने के निचले स्तर तक ले गई है।

डॉव सिद्धांत चेतावनी देता है कि यह मूल्य व्यवहार व्यापक-आधारित मंदी को रोक सकता है, लेकिन कम अशुभ बल काम पर हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, पूर्व क्षेत्र के नेता FedEx Corporation (FDX) और यूनाइटेड पार्सल सर्विस, Inc. (UPS) अब अन्य परिवहन घटकों को कमजोर कर रहे हैं, जिससे आर्थिक मंदी की आशंका बढ़ रही है, लेकिन दोनों कंपनियां Amazon.com, Inc के रूप में बाजार में हिस्सेदारी खोने के लिए तैयार हैं। (AMZN) अपने इन-हाउस ट्रांसपोर्ट सिस्टम को रोल आउट करता है।

तल - रेखा

बाजार में गर्मियों के महीनों में प्रमुख क्रॉस-करंट का सामना करना पड़ता है, जिससे बैल में तेजी बनी रहती है।