प्रमुख चालें
तेल की कीमतों में गिरावट के कारण ऊर्जा क्षेत्र ने आज बाजार को नीचे खींच लिया। अधिकांश गिरावट कल की रिपोर्ट के कारण है कि 2017 में अमेरिका में तेल भंडारण का स्तर इतना अधिक नहीं रहा है। इसके अलावा, रूसी तेल उत्पादन अपेक्षित स्तरों से ऊपर था, जो ओपेक की योजनाओं को खतरे में डाल सकता है। एक साथ रखें, इन दोनों मुद्दों ने तेल बाजार में बेचने के एक और दिन में योगदान दिया।
जैसा कि मैंने दो हफ्ते पहले एक पिछले चार्ट सलाहकार मुद्दे में बताया था, कीमतों में गिरावट शुरू होने से पहले ही तेल बाजार निवेशकों के हितों को खो रहा था, और व्यापारियों ने बड़े तेल-आधारित एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) को छोड़ दिया है। जैसा कि आप निम्न चार्ट में देख सकते हैं, यूनाइटेड स्टेट्स ऑयल फंड ईटीएफ (यूएसओ) ने एक मिनी-हेड और कंधों का पैटर्न पूरा कर लिया है और आसानी से $ 12 प्रति शेयर तक गिर सकता है क्योंकि निवेशक उत्पादन स्तर के बारे में चिंता करते हैं।
यह स्पष्ट रूप से ऊर्जा क्षेत्र के शेयरों के लिए एक कठिन मुद्दा है। एक्सॉन मोबिल कॉरपोरेशन (एक्सओएम) ने पिछले साल के दिसंबर से पहले ही अपने लाभ का एक तिहाई दिया है, और कई छोटी फर्मों ने बदतर प्रदर्शन किया है। इससे परिवहन क्षेत्र पर भी असर पड़ने की संभावना है। हालांकि यह जवाबी-सहज लग सकता है - चूंकि ईंधन की लागत में गिरावट की संभावना है - पर्याप्त परिवहन कंपनियां सीधे ऊर्जा क्षेत्र के साथ शामिल हैं जो वे औसतन एक दूसरे का पालन करते हैं।
एस एंड पी 500
एसएंडपी 500 ने कल से शुरू होने वाली अस्थिरता को जारी रखा क्योंकि निवेशकों ने तेल की कीमतों के बारे में चिंता की और कल की श्रम रिपोर्ट के लिए तैयार किया। एक तकनीकी दृष्टिकोण से, एस एंड पी 500 अपने पूर्व, लंबे समय के उच्च स्तर पर वापस खींच रहा है, आश्चर्य की बात नहीं है और निवेशकों के लिए नए पदों को खोलने के अवसरों की तलाश में मददगार हो सकता है यदि कीमतें समर्थन के लिए गिरती हैं।
मेरी राय में, प्रवृत्ति में बदलाव के बारे में ज्यादा चिंता करना जल्दबाजी होगी। मुझे इस बात पर अधिक दिलचस्पी है कि इस तरह के जोखिम वाले श्रेणियों के भीतर क्या होता है जैसे कि स्मॉल-कैप स्टॉक, उभरते बाजार और रद्दी बॉन्ड। उदाहरण के लिए, यदि जंक बांड अगले कुछ व्यापारिक सत्रों में दीर्घकालिक प्रतिरोध या समर्थन को तोड़ते हैं, तो मुझे उम्मीद है कि प्रमुख बाजार सूचकांक का पालन करेंगे।
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जोखिम संकेतक - आईपीओ और उत्तरजीविता पूर्वाग्रह
आज के परे मांस, इंक (बीवाईएनडी) आईपीओ ने मुझे याद दिलाया कि बाजार में जोखिमों पर करीब से नज़र डालने का यह एक अच्छा समय है जो कि अनिश्चित हैं (अर्थात पूरे बाजार को प्रभावित नहीं करते हैं) और व्यक्तिगत निवेशकों को पहचानना मुश्किल है। बियॉन्ड मीट को आज पहली बार सूचीबद्ध किया गया था और इसकी खुली कीमत से 43% बढ़ गया था, जैसा कि आप निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं। भले ही आप बीट का रस और मटर प्रोटीन (प्राकृतिक मांस के रस की नकल करने के लिए इस्तेमाल किया) पाएं, वे कुछ स्वादिष्ट रिटर्न हैं।
आईपीओ (शाकाहारी या अन्यथा) में निवेश करने का विचार कई निवेशकों के लिए आकर्षक है, लेकिन आईपीओ भी जीवित रहने वाले पूर्वाग्रह के सबसे अच्छे उदाहरणों में से एक है जिसे मैं बाजार में इंगित कर सकता हूं। निवेशक केवल "जीवित" आईपीओ को याद करते हैं जिन्होंने शुरुआती लॉन्च में अच्छा किया था और आगे भी अच्छा करना जारी रखा है। 2006 में मास्टरकार्ड निगमित (MA), 2004 में Google (अब वर्णमाला इंक, GOOGL) और 2012 में Facebook, Inc. (FB) (कठिन शुरुआत के बावजूद) को याद रखना आसान है और हंडाइट्स में महान निवेश की तरह प्रतीत होते हैं, लेकिन बाकी गैर-बचे लोगों के बारे में क्या?
यदि हम मानते हैं कि किसी के पास भी परे मांस के लिए भविष्य की भविष्यवाणी करने की विशेष क्षमता नहीं है, जो अभी तक लाभदायक नहीं है, तो हमें आईपीओ के लिए ऐतिहासिक डेटा पर भरोसा करना चाहिए। दुर्भाग्य से, हालात अच्छे नहीं हैं। अधिकांश आईपीओ में उनके स्टॉक का कारोबार शुरू होने के तीन महीने बाद नकारात्मक बाजार में समायोजित रिटर्न होता है। इसका मतलब है कि ज्यादातर नई कंपनियां एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (एसपीवाई) जैसे इंडेक्स फंड में निवेश कम करेंगी।
1980 के बाद से सभी आईपीओ के लिए औसत 90-दिवसीय बाजार-समायोजित रिटर्न -17.8% है, और यह आईपीओ के समय कंपनी या बाजार के माहौल की परवाह किए बिना आश्चर्यजनक रूप से सुसंगत है। हर फेसबुक या Google के लिए, Zynga Inc., Groupon, Inc. (GRPN) और Spotify Technology SA (SPOT) जैसी दर्जनों कंपनियां हैं जो बहुत खराब प्रदर्शन करती हैं।
आईपीओ के पहले दिन की वापसी और इसके तीन महीने के रिटर्न के बीच और भी दिलचस्प थोड़ा नकारात्मक संबंध है। ट्रेडिंग के पहले दिन में सबसे बड़े सकारात्मक लाभ वाले आईपीओ में सबसे कम औसत तीन महीने का रिटर्न है।
इससे पहले कि आप अगले Uber, Slack या SciPlay में शेयर खरीदने के लिए तैयार हों, हमारे संज्ञानात्मक पूर्वाग्रहों और अपूर्ण यादों के बावजूद जोखिम का आकलन करने की कोशिश करते समय सभी निवेशकों के सामने आने वाली कठिनाई को कम आंकने के बारे में सावधान रहें। आईपीओ के मामले में, कठिनाइयों को इस तथ्य से जटिल किया जाता है कि आईपीओ के हामीदारी बैंक यह सुनिश्चित करने के लिए बहुत मेहनत करते हैं कि स्टॉक को वास्तविक लिस्टिंग से पहले हफ्तों तक प्रेस में प्रचारित किया गया है।
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निचला रेखा - कल की श्रम रिपोर्ट प्रमुख है
कल महीने का पहला शुक्रवार है, जिसका अर्थ है कि हम बाजार खुलने से पहले ब्यूरो ऑफ लेबर स्टेटिस्टिक्स पेरोल की रिपोर्ट प्राप्त करेंगे। यह हमेशा एक महत्वपूर्ण डेटा बिंदु होता है, लेकिन यह रिलीज़ और भी महत्वपूर्ण होगा। मुद्रास्फीति और ब्याज दरों पर फेड के रुख की व्याख्या करने के तरीके के बारे में निवेशक अभी भी संघर्ष कर रहे हैं, और पेरोल की रिपोर्ट नई जानकारी को प्रकट कर सकती है जो दृष्टिकोण को स्पष्ट कर सकती है।
यदि श्रम रिपोर्ट उपरोक्त अपेक्षाओं में आती है - विशेषकर यदि इसमें बेहतर-से-अपेक्षित मजदूरी वृद्धि शामिल है - तो निवेशक ब्याज दरों पर अधिक रोक लगाएंगे। यदि रिपोर्ट उम्मीद से अधिक नरम है, तो निवेशक कम अवधि और कम अवधि में बांड भेज सकते हैं। पहला परिणाम शेयरों के लिए सबसे अनुकूल होने की संभावना है।
