सट्टेबाजी क्या है?

स्प्रेड बेटिंग एक व्युत्पन्न रणनीति है, जिसमें प्रतिभागी अंतर्निहित परिसंपत्ति के मालिक नहीं हैं, जैसे कि वे स्टॉक या कमोडिटी। बल्कि, सट्टेबाजों ने केवल इस बात पर अटकलें लगाईं कि किसी दलाल द्वारा उन्हें दी गई कीमतों का उपयोग करके संपत्ति की कीमत बढ़ेगी या गिर जाएगी।

जैसा कि शेयर बाजार के कारोबार में, दो मूल्य स्प्रेड बेट्स के लिए उद्धृत किए जाते हैं - एक ऐसी कीमत जिस पर आप (बोली मूल्य) खरीद सकते हैं और एक कीमत जिस पर आप बेच सकते हैं (मूल्य पूछें)। खरीदने और बेचने की कीमत के बीच के अंतर को प्रसार के रूप में जाना जाता है। स्प्रेड-बेटिंग ब्रोकर प्रॉफिट इस स्प्रेड से फैलता है, और इससे अधिकांश सिक्योरिटीज ट्रेडों के विपरीत, स्प्रेड्स को बिना कमीशन के फैलाया जा सकता है।

निवेशक बोली मूल्य के साथ संरेखित करते हैं अगर उन्हें लगता है कि बाजार में वृद्धि होगी और यह पूछने पर कि क्या उन्हें लगता है कि वे गिर जाएंगे। स्प्रेड बेटिंग की प्रमुख विशेषताओं में लीवरेज का उपयोग, लंबी और छोटी दोनों तरह की क्षमता, उपलब्ध बाजारों की विस्तृत विविधता और कर लाभ शामिल हैं।

स्प्रेड बेटिंग की उत्पत्ति

यदि स्प्रेड बेटिंग कुछ ऐसी लगती है जो आप स्पोर्ट्स बार में कर सकते हैं, तो आप बहुत दूर नहीं हैं। चार्ल्स के। मैकनील, एक गणित शिक्षक, जो प्रतिभूति विश्लेषक बन गए - और बाद में 1940 के दशक के दौरान शिकागो में एक सट्टेबाज - को व्यापक रूप से सट्टेबाजी की अवधारणा का आविष्कार करने का श्रेय दिया गया है। लेकिन पेशेवर वित्तीय-उद्योग के व्यापारियों के लिए एक गतिविधि के रूप में इसकी उत्पत्ति लगभग 30 साल बाद अटलांटिक के दूसरी तरफ हुई। एक सिटी ऑफ़ लंदन इन्वेस्टमेंट बैंकर, स्टुअर्ट व्हीलर ने 1974 में IG Index नाम की एक फर्म की स्थापना की, जिसने सोने पर सट्टेबाजी फैलाने की पेशकश की। उस समय, सोने के बाजार में कई लोगों के लिए भाग लेना बेहद मुश्किल था और सट्टेबाजी फैलने से इस पर सट्टा लगाने का एक आसान तरीका मिल गया।

अपनी अमेरिकी जड़ों के बावजूद, संयुक्त राज्य में सट्टेबाजी अवैध है।

एक शेयर बाजार व्यापार बनाम एक फैला हुआ बेट

आइए इस व्युत्पन्न बाजार के पेशेवरों और विपक्षों और एक शर्त रखने के यांत्रिकी को चित्रित करने के लिए एक व्यावहारिक उदाहरण का उपयोग करें। सबसे पहले, हम शेयर बाजार में एक उदाहरण लेंगे, और फिर हम एक समान प्रसार दांव पर देखेंगे।

हमारे शेयर बाजार के व्यापार के लिए, आइए £ 193.00 पर वोडाफोन (LSE: VOD) के 1, 000 शेयरों की खरीद करें। कीमत £ 195.00 तक जाती है और स्थिति बंद हो जाती है, £ 2, 000 के सकल लाभ पर कब्जा कर लिया है और 1, 000 शेयरों पर £ 2 प्रति शेयर बनाया है। यहां कई महत्वपूर्ण बिंदुओं पर ध्यान दें। मार्जिन के उपयोग के बिना, इस लेनदेन के लिए £ 193k के बड़े पूंजी परिव्यय की आवश्यकता होगी। साथ ही, शेयर बाजार के व्यापार में प्रवेश करने और बाहर निकलने के लिए आम तौर पर कमीशन लिया जाएगा। अंत में, लाभ कैपिटल गेन टैक्स और स्टैंप ड्यूटी के अधीन हो सकता है।

अब, आइए एक तुलनीय प्रसार दांव पर देखें। वोडाफोन पर एक फैला हुआ दांव लगाते हुए, हम बोली-ऑफ़र के प्रसार के साथ मान लेंगे कि आप £ 193.00 में दांव खरीद सकते हैं। इस स्प्रेड बेट को बनाने में, अगला कदम यह तय करना है कि मूल्य "चाल" के अनुसार किस राशि को "बिंदु" कहा जाए। एक बिंदु का मूल्य अलग-अलग हो सकता है। इस मामले में, हम मानेंगे कि एक बिंदु वोडाफोन शेयर की कीमत में एक पेंस बदले या नीचे के बराबर है। अब हम एक खरीद या "अप बेट" मान लेंगे वोडाफोन पर £ 10 प्रति बिंदु के मान से। स्टॉक मार्केट उदाहरण के अनुसार, वोडाफोन का शेयर मूल्य £ 193.00 से £ 195.00 तक बढ़ जाता है। इस मामले में, शर्त ने 200 अंक पर कब्जा कर लिया, जिसका अर्थ है 200 x £ 10 या £ 2, 000 का लाभ।

जबकि £ 2, 000 का सकल लाभ दो उदाहरणों में समान है, स्प्रेड बेट में अंतर है कि आमतौर पर दांव को खोलने या बंद करने के लिए कोई कमीशन नहीं है और कोई स्टांप ड्यूटी या कैपिटल गेन टैक्स देय नहीं है। ब्रिटेन और कुछ अन्य यूरोपीय देशों में, फैल सट्टेबाजी से लाभ कर से मुक्त है।

हालांकि, जबकि प्रसारकर्ता कमीशन का भुगतान नहीं करते हैं, वे बोली-प्रस्ताव प्रसार से पीड़ित हो सकते हैं, जो अन्य बाजारों में प्रसार की तुलना में काफी व्यापक हो सकता है। यह भी ध्यान रखें कि सट्टेबाज को केवल एक व्यापार पर भी तोड़ने के लिए प्रसार को दूर करना होगा। आम तौर पर, जितना अधिक लोकप्रिय सुरक्षा व्यापार होता है, उतनी ही फैलती है, प्रवेश लागत कम होती है।

कमीशन और करों की अनुपस्थिति के अलावा, प्रसार सट्टेबाजी का अन्य प्रमुख लाभ यह है कि आवश्यक पूंजी परिव्यय नाटकीय रूप से कम है। शेयर बाजार के व्यापार में, व्यापार में प्रवेश करने के लिए £ 193, 000 के जमा की आवश्यकता हो सकती है। स्प्रेड बेटिंग में, आवश्यक जमा राशि बदलती रहती है, लेकिन इस उदाहरण के प्रयोजन के लिए, हम एक आवश्यक 5% जमा मान लेंगे। इसका मतलब यह होगा कि स्टॉक मार्केट ट्रेड की तरह ही मार्केट एक्सपोजर की राशि के लिए बहुत कम £ 9, 650 जमा करना आवश्यक था।

उत्तोलन का उपयोग, दोनों तरीकों से काम करता है, निश्चित रूप से, और इसके साथ-साथ प्रसार सट्टेबाजी का खतरा भी है। जैसे-जैसे बाजार आपके पक्ष में जाएगा, उच्चतर रिटर्न की प्राप्ति होगी; दूसरी ओर, जैसा कि बाजार के खिलाफ चलता है, आप अधिक से अधिक नुकसान उठाना पड़ेगा। जबकि आप अपेक्षाकृत छोटी जमा राशि पर जल्दी से बड़ी राशि बना सकते हैं, आप इसे उतनी ही तेजी से खो सकते हैं।

यदि वोडाफोन की कीमत ऊपर के उदाहरण में गिर गई, तो दांव लगाने वाले को अंततः जमा बढ़ाने के लिए कहा जा सकता है या यहां तक ​​कि स्थिति अपने आप बंद हो गई है। ऐसी स्थिति में, शेयर बाजार के व्यापारियों को बाजार में गिरावट का इंतजार करने में सक्षम होने का फायदा है, अगर वे अभी भी मानते हैं कि कीमत अंततः उच्चतर है।

स्प्रेड बेटिंग में जोखिम का प्रबंधन

उच्च उत्तोलन के उपयोग के साथ आने वाले जोखिम के बावजूद, सट्टेबाजी घाटे को सीमित करने के लिए प्रभावी उपकरण प्रदान करती है।

• मानक स्टॉप-लॉस ऑर्डर: स्टॉप-लॉस ऑर्डर स्वचालित रूप से एक खोने वाले व्यापार को बंद करके जोखिम को कम करते हैं जब एक बाजार एक निर्धारित मूल्य स्तर पार करता है। एक मानक स्टॉप-लॉस के मामले में, सेट स्टॉप वैल्यू तक पहुंचने के बाद ऑर्डर आपके व्यापार को सर्वोत्तम उपलब्ध मूल्य पर बंद कर देगा। यह संभव है कि स्टॉप ट्रिगर की तुलना में आपके व्यापार को बदतर स्तर पर बंद किया जा सकता है, खासकर जब बाजार उच्च अस्थिरता की स्थिति में हो। गारंटीकृत स्टॉप-लॉस ऑर्डर्स: स्टॉप-लॉस ऑर्डर का यह रूप आपके व्यापार को बंद करने के लिए गारंटी देता है, जो आपके द्वारा निर्धारित बाजार स्थितियों की परवाह किए बिना सटीक मूल्य पर सेट है। हालांकि, डाउनसाइड इंश्योरेंस का यह फॉर्म मुफ्त नहीं है। गारंटीकृत स्टॉप-लॉस ऑर्डर आमतौर पर आपके ब्रोकर से अतिरिक्त शुल्क वसूलते हैं।

जोखिम को मध्यस्थता के उपयोग से कम किया जा सकता है, एक साथ दो तरीकों से सट्टेबाजी।

बेटिंग आर्बिट्राज फैला

विभिन्न बाजारों में या विभिन्न कंपनियों के बीच समान वित्तीय साधनों की कीमतें अलग-अलग होने पर मध्यस्थता के अवसर पैदा होते हैं। नतीजतन, वित्तीय साधन कम खरीदा जा सकता है और एक साथ उच्च बेचा जा सकता है। जोखिम-मुक्त रिटर्न हासिल करने के लिए एक मध्यस्थ लेनदेन इन बाजार की अक्षमताओं का लाभ उठाता है।

सूचना और व्यापक संचार तक व्यापक पहुंच के कारण, सट्टेबाजी और अन्य वित्तीय साधनों में मध्यस्थता के अवसर सीमित हो गए हैं। हालाँकि, फैलती हुई मध्यस्थता तब भी हो सकती है जब दो कंपनियाँ अपना प्रसार सेट करते हुए बाज़ार पर अलग रुख अपनाती हैं।

बाजार निर्माता की कीमत पर, एक मध्यस्थता दो अलग-अलग कंपनियों से फैलती है। जब एक कंपनी द्वारा पेश किए गए प्रसार का शीर्ष अंत दूसरे के प्रसार के निचले छोर से नीचे होता है, तो दोनों के बीच के अंतर से मध्यस्थता लाभ। सीधे शब्दों में, व्यापारी एक कंपनी से कम खरीदता है और दूसरे में उच्च बेचता है। चाहे बाजार बढ़ता है या घटता है, वापसी की मात्रा तय नहीं करता है।

कई अलग-अलग प्रकार के मध्यस्थ मौजूद हैं, ब्याज दरों, मुद्राओं, बांडों और स्टॉक में अंतर के शोषण की अनुमति, अन्य प्रतिभूतियों के बीच। जबकि मध्यस्थता आमतौर पर जोखिम-कम लाभ से जुड़ी होती है, वास्तव में निष्पादन, प्रतिपक्ष और तरलता जोखिम सहित अभ्यास से जुड़े जोखिम होते हैं। लेन-देन को सुचारू रूप से पूरा करने में विफलता से मध्यस्थता के लिए महत्वपूर्ण नुकसान हो सकते हैं। इसी तरह, प्रतिपक्ष और चलनिधि जोखिम बाजारों या एक कंपनी के लेनदेन को पूरा करने में विफलता से आ सकते हैं।

तल - रेखा

लगातार इलेक्ट्रॉनिक बाजारों के आगमन के साथ परिष्कार में विकास, प्रसार सट्टेबाजी ने प्रवेश के लिए बाधाओं को सफलतापूर्वक कम कर दिया है और एक विशाल और विविध वैकल्पिक बाजार का निर्माण किया है।

मध्यस्थता, विशेष रूप से, निवेशकों को दो बाजारों के बीच कीमतों में अंतर का फायदा उठाने देती है, खासकर जब दो कंपनियां समान परिसंपत्तियों पर अलग-अलग स्प्रेड प्रदान करती हैं।

ओवरलेवरेज होने का प्रलोभन और जोखिम फैले सट्टेबाजी में एक प्रमुख नुकसान है। हालाँकि, कम पूँजी परिव्यय आवश्यक, जोखिम प्रबंधन उपकरण उपलब्ध हैं, और कर लाभ सट्टेबाजों के लिए एक सम्मोहक अवसर के रूप में सट्टेबाजी का प्रसार करते हैं।