मार्च में फिफ्थ सर्किट कोर्ट ऑफ़ अपील्स द्वारा प्रस्तावित प्रस्तावित नियम लागू होने के बाद 7 मई, 2018 को श्रम विभाग (डीओएल) ने नया मार्गदर्शन जारी किया। फील्ड असिस्टेंस बुलेटिन 2018-01 (FAB 2018-01) का उद्देश्य वित्तीय सलाहकारों की वित्तीय दायित्वों के बारे में अनिश्चितता को दूर करना है। दस्तावेज़ में नियम के लिए "अस्थायी प्रवर्तन नीति" का विवरण है।
बुलेटिन के अनुसार, 9 जून और 1 जनवरी, 2018 के बीच, श्रम विभाग उन सलाहकारों के खिलाफ दावों का पीछा नहीं करेगा, जो "निष्पक्ष आचरण मानकों" का पालन करते हैं, जून 2017 से प्रभावी नियम का हिस्सा है। इन सलाहकारों की आवश्यकता है, दलालों और बीमा एजेंट निवेशकों के सर्वोत्तम हित में कार्य करते हैं, उचित मुआवजे से अधिक नहीं लेते हैं, और भ्रामक बयान नहीं देते हैं। भविष्य के शासन तक, वित्तीय पेशेवर इन मानकों पर भरोसा करना जारी रख सकते हैं।
401 (के) और IRA खातों सहित निवेश उत्पादों की सिफारिश करते समय खाली फिडुशरी नियम ने "निष्पक्ष आचरण मानकों" की तुलना में उच्च स्तर पर वित्तीय पेशेवरों को रखा। एक सहायक, जैसा कि डीओएल द्वारा परिभाषित किया गया है, हमेशा अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में कार्य करता है; वे ब्याज के किसी भी संभावित संघर्ष को छिपा नहीं सकते हैं, और सेवानिवृत्ति की सिफारिशों के लिए सभी शुल्क और कमीशन लिखित रूप में और डॉलर के रूप में प्रकट किए जाने चाहिए। नियम ने सेवानिवृत्ति सलाह प्रदान करने वाले किसी व्यक्ति को नियम के आवेदन का विस्तार करने का भी प्रयास किया, भले ही वह एक समय के आधार पर हो।
ओबामा प्रशासन के दौरान शुरू में DOL के विवादास्पद शासन की शुरुआत की गई थी। फरवरी 2017 में, पद संभालने के तुरंत बाद, राष्ट्रपति ट्रम्प ने नियम की समीक्षा करने का आह्वान किया, जिसके परिणामस्वरूप इसके कार्यान्वयन में अस्थायी देरी हुई। ट्रम्प के बाद, नियम में देरी करने के लिए कई प्रयास किए गए, जिसमें डीओएल द्वारा एक ज्ञापन, और मार्च 2017 में दुनिया की दो सबसे बड़ी परिसंपत्ति प्रबंधन फर्मों, मोहरा और ब्लैकरॉक द्वारा अधिक महत्वपूर्ण देरी की मांग शामिल है।
नियम को दो बार सार्वजनिक टिप्पणी के लिए खोला गया, मार्च 2017 में और फिर जून 2017 में। जैसा कि बातचीत जारी रही, नियम के पक्ष में और सलाहकार आचरण के लिए मानकों को ऊंचा करते हुए, ने अनुमान लगाया कि ये देरी राजनीति से प्रेरित थे।
जब इसे पहली बार पेश किया गया था, तो 10 अप्रैल, 2017 और 1 जनवरी, 2018 के बीच चरणों में प्रभावी नियम लागू होने की उम्मीद थी। हालांकि इस अवधि के दौरान नियम के कुछ हिस्सों पर प्रभाव पड़ा, लेकिन निष्पक्ष आचरण मानक जून से प्रभावी रहे हैं 2017), जब यूनाइटेड स्टेट्स कोर्ट ऑफ अपील्स फॉर द फिफ्थ सर्किट ने मार्च 2018 में नियम को खारिज कर दिया, तो नियम की प्रगति को प्रभावी ढंग से रोक दिया गया।
बहुतों को उम्मीद थी कि कोर्ट के फैसले के खिलाफ DOL अपील करेगा। हालांकि, वे 30 मार्च की समय सीमा से पहले ऐसा करने में विफल रहे।
अदालत ने तर्क दिया कि डीओएल ने अपने अधिकार को खत्म कर दिया था। उनकी राय में, पांचवें सर्किट बहुमत ने लिखा है कि: "उस समय में बदलाव आया है, वित्तीय बाजार अधिक जटिल हो गया है, और इरा खातों ने काफी महत्व माना है, कांग्रेस के लिए कानून में समायोजन करने के लिए तर्क हैं, या अन्य उपयुक्त संघीय के लिए या राज्य नियामक अपने अधिकार में कार्य करते हैं। एक कथित 'जरूरत' डीओएल को डी डेपो के वैधानिक संशोधनों को लागू करने या इसके स्पष्ट रूप से परिभाषित प्राधिकार से परे कार्य करने का अधिकार नहीं देती है।
अप्रैल में पेश किए गए प्रत्ययी नियम के प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) के स्वयं के संस्करण सहित डीओएल के विवादास्पद नियम और इसी तरह के विनियमन, निवेश सलाह में सुधार और निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए सेवानिवृत्ति की बचत के लिए चल रहे प्रयास का हिस्सा हैं। कमीशन-आधारित मुआवजा, जो मौजूदा मानकों के तहत अनुमेय है, सलाहकारों को अपने ग्राहकों को अधिक महंगे उत्पादों की सिफारिश करने के लिए नेतृत्व कर सकता है ताकि वे कम खर्चीले, समान रूप से उपयुक्त विकल्प होने पर भी उच्चतर कमीशन प्राप्त करें।
हालांकि भविष्य के नियम का भविष्य अनिश्चित है, भले ही यह पूरी तरह से समाप्त हो गया हो, यह अभी भी संभव है कि DOL सेवानिवृत्ति निवेश खातों के लिए विनियमन बढ़ाने के अपने प्रयासों को जारी रखेगा। अभी के लिए, हालांकि, सलाहकार फर्मों के पास अपने अनुपालन दिशानिर्देश लिखने के लिए अधिक मार्ग है, जिसमें वे अपने मुआवजे के ढांचे को कैसे निर्धारित करते हैं।
