औसत जीवन का क्या मतलब है?
औसत जीवन एक ऋण मुद्दे के प्रमुख बकाया होने की उम्मीद है समय की लंबाई है। औसत जीवन एक औसत अवधि है इससे पहले कि ऋण को परिशोधन या डूबने वाले फंड के भुगतान के माध्यम से चुकाया जाता है। औसत जीवन की गणना करने के लिए, उस तिथि तक भुगतान किए गए कुल प्रिंसिपल के प्रतिशत से प्रत्येक भुगतान की तारीख (वर्षों या महीनों के अंश के रूप में व्यक्त) को गुणा करें, परिणाम जोड़ें और कुल मुद्दे के आकार से विभाजित करें।
औसत जीवन की व्याख्या
इसे भारित औसत परिपक्वता और भारित औसत जीवन भी कहा जाता है, औसत जीवन की गणना यह निर्धारित करने के लिए की जाती है कि किसी ऋण मुद्दे के बकाया मूलधन का भुगतान करने में कितना समय लगेगा, जैसे कि टी-बिल या बॉन्ड। जबकि कुछ बॉन्ड मूलधन को एकमुश्त परिपक्वता पर चुकाते हैं, अन्य लोग बांड की अवधि से अधिक किस्तों में मूलधन चुकाते हैं। ऐसे मामलों में जहां बांड के प्रमुख को परिशोधन किया जाता है, औसत जीवन निवेशकों को यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि मूलधन कितनी जल्दी चुकाया जाएगा।
प्राप्त भुगतान बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) और परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (एबीएस) के साथ, विशेष सुरक्षा के पीछे ऋण के पुनर्भुगतान अनुसूची पर आधारित हैं। जैसा कि उधारकर्ता संबंधित ऋण दायित्वों पर भुगतान करते हैं, निवेशकों को इन संचयी ब्याज और प्रमुख भुगतानों के एक हिस्से को दर्शाते हुए भुगतान जारी किए जाते हैं।
एक बॉन्ड पर औसत जीवन की गणना
उदाहरण के लिए, मान लें कि वार्षिक भुगतान करने वाले चार साल के बॉन्ड में $ 200 का अंकित मूल्य और पहले वर्ष के दौरान $ 80 का प्रमुख भुगतान है, दूसरे वर्ष के लिए $ 60, तीसरे वर्ष के दौरान $ 40 और चौथे (और अंतिम) वर्ष के लिए $ 20 है। इस बॉन्ड के लिए औसत जीवन की गणना निम्न सूत्र के साथ की जाएगी:
औसत जीवन = 400/200 = 2 वर्ष
इस बॉन्ड में चार साल की परिपक्वता अवधि के मुकाबले औसतन दो साल का जीवन होगा।
बंधक-समर्थित और संपत्ति-समर्थित प्रतिभूति
एमबीएस या एबीएस के मामले में, औसत जीवन ऋण उधार चुकाने के लिए संबद्ध उधारकर्ताओं के लिए आवश्यक औसत समय का प्रतिनिधित्व करता है। एमबीएस या एबीएस में निवेश से जुड़े ऋण का एक छोटा सा हिस्सा खरीदना होता है जो सुरक्षा के भीतर पैक किया जाता है।
एमबीएस या एबीएस केंद्रों से जुड़ा जोखिम इस बात पर निर्भर करता है कि ऋण से जुड़ा कर्जदार चूक करेगा या नहीं। यदि उधारकर्ता भुगतान करने में विफल रहता है, तो सुरक्षा से जुड़े निवेशक नुकसान का अनुभव करेंगे। 2008 के वित्तीय संकट में, बड़ी संख्या में होम लोन, विशेष रूप से सबप्राइम मार्केट में, एमबीएस क्षेत्र में महत्वपूर्ण नुकसान हुआ।
