ऐतिहासिक बाजार जोखिम प्रीमियम क्या है?

ऐतिहासिक बाजार जोखिम प्रीमियम एक निवेशक पोर्टफोलियो में वापसी और जोखिम मुक्त दर पर रिटर्न के रूप में क्या करने की उम्मीद करता है, के बीच का अंतर है। पिछली शताब्दी में, ऐतिहासिक बाजार जोखिम प्रीमियम औसतन 3.5% और 5.5% के बीच रहा है।

चाबी छीन लेना

• ऐतिहासिक बाजार जोखिम प्रीमियम, रिटर्न के बीच के अंतर को संदर्भित करता है जो एक निवेशक एक इक्विटी पोर्टफोलियो और रिटर्न की जोखिम-मुक्त दर पर देखने की उम्मीद करता है। जोखिम-मुक्त दर रिटर्न एक सैद्धांतिक संख्या है जो एक निवेश की वापसी की दर का प्रतिनिधित्व करती है कोई जोखिम नहीं। सभी निवेश कुछ जोखिम उठाते हैं, इसलिए जोखिम-मुक्त दर केवल सैद्धांतिक है। ऐतिहासिक बाजार जोखिम प्रीमियम में 2% तक का अंतर हो सकता है क्योंकि निवेशकों की निवेश की शैली और अलग-अलग जोखिम सहिष्णुता है।

जोखिम-मुक्त दर

जोखिम-मुक्त दर, बिना किसी जोखिम के निवेश की वापसी की सैद्धांतिक दर है। जोखिम-मुक्त दर वह ब्याज है जो एक निवेशक एक निश्चित अवधि में जोखिम-मुक्त निवेश से अनुमानित करेगा। यह एक सैद्धांतिक संख्या है क्योंकि प्रत्येक निवेश कुछ जोखिम वहन करता है।

तीन महीने के अमेरिकी ट्रेजरी बिल को अक्सर जोखिम की मुक्त दर के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में उपयोग किया जाता है क्योंकि यह धारणा है कि सरकार के दायित्वों पर चूक का कोई जोखिम नहीं है।

जोखिम मुक्त दर को निवेशक की प्रस्तावित निवेश अवधि से मेल खाते हुए ट्रेजरी बांड की उपज से मौजूदा मुद्रास्फीति दर को घटाकर निर्धारित किया जा सकता है।

सिद्धांत रूप में, वापसी की जोखिम-मुक्त दर एक न्यूनतम रिटर्न है जो एक निवेशक को उम्मीद है क्योंकि वे किसी भी अधिक जोखिम को नहीं लेंगे, जब तक कि संभावित वापसी जोखिम-मुक्त दर को पार न कर दे; वास्तविकता में, जोखिम-मुक्त दर सैद्धांतिक है, क्योंकि हर निवेश में कुछ प्रकार का जोखिम होता है।

मार्केट रिस्क प्रीमियम को समझना

बाजार जोखिम प्रीमियम में तीन भाग होते हैं:

1. आवश्यक जोखिम प्रीमियम, जो अनिवार्य रूप से जोखिम-मुक्त दर पर वापसी है जो एक निवेशक को इक्विटी निवेश की अनिश्चितताओं को सही ठहराने के लिए महसूस करना चाहिए। ऐतिहासिक बाजार जोखिम प्रीमियम, जो जोखिम मुक्त बाजार में बाजार से रिटर्न के बीच ऐतिहासिक अंतर का खुलासा करता है अमेरिकी ट्रेजरी बॉन्ड जैसे निवेश पर वापसी। अपेक्षित बाजार जोखिम प्रीमियम, जो बदले में अंतर दिखाता है जो एक निवेशक बाजार में निवेश के माध्यम से बनाने की उम्मीद करता है।

क्यों ऐतिहासिक जोखिम प्रीमियम भिन्न होता है

अलग-अलग निवेश शैलियों और जोखिम सहिष्णुता के कारण निवेशकों के बीच अपेक्षित प्रीमियम और आवश्यक प्रीमियम अलग-अलग हैं।

ऐतिहासिक जोखिम प्रीमियम 2% के आधार पर भिन्न होता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि विश्लेषक निवेश या औसतन ज्यामितीय रूप से निवेश रिटर्न में औसत अंतर की गणना करता है। अंकगणितीय औसत ज्यामितीय औसत के बराबर या उससे अधिक होता है। जब औसत के बीच अधिक भिन्नता होती है, तो दो गणनाओं के बीच अधिक अंतर होता है। अंकगणित औसत में वृद्धि होती है जब समय अवधि जिस पर औसत गणना की जाती है वह कम होती है।

अल्पकालिक जोखिम-मुक्त दरों और दीर्घकालिक जोखिम-मुक्त दरों के संबंध में ऐतिहासिक बाजार जोखिम प्रीमियम में भी उल्लेखनीय अंतर है। अल्पकालिक जोखिम मुक्त दर की तुलना में अतिरिक्त 1% के बारे में आमतौर पर उच्चतर बाज़ार जोखिम प्रीमियम है।