| "हर दिन, उद्यम और संस्थान तेजी से अस्थिर दुनिया में निहित जोखिमों का सामना करते हैं। इन जोखिमों का प्रबंधन करने और वैश्विक विकास को बढ़ावा देने के लिए, उन्हें पहुंच, दक्षता, पारदर्शिता और सुरक्षा की आवश्यकता होती है। सीएमई समूह उत्पादों, सेवाओं और प्रौद्योगिकी के माध्यम से इन जरूरतों का जवाब देता है। यह जोखिम प्रबंधन की सुविधा प्रदान करता है और दुनिया भर के व्यवसायों को आत्मविश्वास से आगे बढ़ने में मदद करने के लिए बाधाओं को दूर करता है। "
- सीएमई समूह: कैसे विश्व अग्रिम www.cmegroup.com । |
| "मुझे नहीं पता कि पैसा कहां है, या खातों को आज तक क्यों नहीं समेटा गया है। मुझे नहीं पता कि कौन से खाते अप्रतिबंधित हैं या क्या अप्रतिबंधित खाते अलगाव के नियमों के अधीन थे या नहीं थे। इसके अलावा, वहाँ एक थे। एमएफ ग्लोबल के पिछले कुछ दिनों के दौरान लेनदेन की असाधारण संख्या, और मुझे नहीं पता, उदाहरण के लिए, क्या एमएफ ग्लोबल या अन्य जगहों पर परिचालन त्रुटियां थीं, या क्या बैंकों और समकक्षों ने फंडों पर कब्जा कर लिया है, जिन्हें सही तरीके से वापस करना चाहिए था एमएफ ग्लोबल
- हाउस कृषि समिति 8 दिसंबर, 2011 से पहले जॉन कॉर्ज़िन की गवाही |
ऊंचे नियमन के एक युग में जिसने बड़े पैमाने पर बैंक और बाजार की विफलता, एकमुश्त धोखाधड़ी और अंदरूनी व्यापार के अधिक अभियोगों को देखा है, किसी को लगता है कि ग्राहक निधि का संरक्षण एक महत्वपूर्ण बिंदु होगा। यह नहीं था एमएफ ग्लोबल की कहानी, हाल ही में विफल हुई कमोडिटी वायदा ब्रोकर, दुर्भाग्यपूर्ण चल रहे परिणामों के साथ पतन का एक उदाहरण है। जॉन कॉर्ज़िन के लिए, तत्कालीन गोल्डमैन सैक्स के अध्यक्ष और न्यू जर्सी पॉलिटिको के साथ, एमएफ ग्लोबल के पूर्ववत ने अच्छे इरादों के साथ उपक्रमों की श्रृंखला के नवीनतम अंक को खराब कर दिया।
शुरुआत
2007 में मैन फाइनेंशियल ग्रुप से बाहर निकलकर, उल्लेखनीय प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) की तुलना में कम समय में, जब वैश्विक वित्तीय बाजारों में उतार-चढ़ाव महसूस होने लगा था, एमएफ ग्लोबल एक कमोडिटी ब्रोकरेज हाउस (फ्यूचर्स कमीशन मर्चेंट), एफसीएम) सेवाओं की मंजूरी और क्रियान्वयन। यह एक गोल्डमैन सैक्स या जेपी मॉर्गन के आदेश पर एक वित्तीय सेवा फर्म बनने की महत्वाकांक्षा थी। आक्रामक के लिए मुड़े हुए, यहां तक कि अत्यधिक जोखिम लेने से, यह केवल उचित प्रतीत होता है कि जॉन कॉर्ज़िन फर्म के पास आएंगे।
जेसी फूल से एक पर्याप्त पूंजी जलसेक ने फर्म को अपने पैरों पर वापस लाने में मदद की, भले ही थोड़ी देर के लिए। गोल्डमैन सैक्स के दौरान खुद को जोखिम भरे ट्रेडों के लिए दिया गया था, जिसका वह नेतृत्व करने के लिए आया था, कोराज़िन ने एक टीम रखी जो एमएफ ग्लोबल के लिए अपनी महत्वाकांक्षाओं को साझा करेगी, फिर भी प्रबंधन टीम या बोर्ड पर कुछ naysayers के साथ। प्रबंधन के डिजाइन में एक घातक दोष और एंटरप्राइज़ जोखिम प्रबंधन के कैनन का स्पष्ट उल्लंघन, सीईओ और हेड ट्रेडर - दोनों कार्यों की भूमिका की उनकी धारणा थी - अलग-अलग रहना चाहिए। मुख्य जोखिम अधिकारी (सीआरओ) की भूमिका और जिम्मेदारियां अपर्याप्त थीं।
पतन
फर्म के पूर्ववत परिणाम से कई लोग परिपक्वता व्यापार (RTM) को पुनर्खरीद कर रहे हैं, जिससे फर्म अपनी संपत्तियों को एक प्रतिपक्ष को संपार्श्विक के रूप में पोस्ट करती है, जो फर्म ऋण का विस्तार करती है, और फिर प्रतिपक्ष को चुकाने जब इस मामले में - यूरो संप्रभु संप्रभु ऋण - परिपक्व होता है। हालांकि, कुछ, रणनीति की इस व्याख्या से असहमत हैं, फर्म के लेनदेन को कुल रिटर्न स्वैप कहते हैं, जो क्रेडिट जोखिम प्रबंधन का एक रूप है। इस परिदृश्य में, एमएफ ग्लोबल ने खरीदारों को अंतर्निहित परिसंपत्तियों - यूरोज़ोन संप्रभु क्रेडिट को लंबे समय तक बेचा - दोनों से उपज और पूंजीगत लाभ प्राप्त किया। एमएफ ग्लोबल ने बीमा बेचा और मूल्य और क्रेडिट डिफ़ॉल्ट जोखिम खरीदा जो तेजी से अस्थिर संपत्ति थे।
विक्रेता के रूप में, जिन्हें संदर्भ संपत्ति पर कुल रिटर्न प्राप्त हुआ, एमएफ ग्लोबल ने वास्तव में संदर्भ संपत्ति का मालिक नहीं था, लेकिन एक बैलेंस शीट लेनदेन में मूल्य और डिफ़ॉल्ट जोखिम के अधीन था, जो संपत्ति और उनके परिचर जोखिमों को कृत्रिम रूप से लंबा करता है। कुल रिटर्न स्वैप का एक दोष यह है कि अंतर्निहित परिसंपत्तियों को आसानी से ट्रेडेबल होना चाहिए, अर्थात तरल। स्पष्ट रूप से, यूरोपीय सार्वभौम इस कसौटी पर खरे नहीं उतरे। कौन डिफ़ॉल्ट और चलनिधि जोखिम को बढ़ाने के लिए एक फर्म के साथ कारोबार करना चाहता था?
इन परिस्थितियों ने अंततः 11 वें घंटे में इंटरएक्टिव ब्रोकर्स द्वारा फर्म के उद्धार को रोक दिया। क्रेडिट डाउनग्रेड्स की गड़बड़ी फर्म के खड़े होने को बिल्कुल नहीं बढ़ाएगी। हालांकि कोई भी यूरोज़ोन देश अभी तक डिफ़ॉल्ट नहीं हुआ है, यह धारणा वास्तविकता बन गई, क्योंकि फर्म ने मार्जिन कॉल को जारी किया, अपनी स्वयं की सुरक्षा के लिए डर था।
अपने दायित्वों को पूरा करने के प्रयास में, एमएफ ग्लोबल ने यह स्वीकार करना स्वीकार किया कि अलग-अलग क्लाइंट फंड होने चाहिए। यह बाद की कार्रवाई धोखाधड़ी का गठन करती दिखाई देगी, हालांकि किसी पर कोई आपराधिक आरोप नहीं लगाया गया है।
तल - रेखा
एमएफ ग्लोबल के पतन ने बड़े वित्तीय संस्थानों को प्रभावित नहीं किया, लेकिन छोटे ग्राहक, जैसे कि व्यक्तिगत निवेशक और छोटे व्यवसाय ग्राहक (किसान, पशुपालक, वित्तीय सलाहकार) जिन्होंने पोर्टफोलियो का इस्तेमाल किया और जोखिम को कम किया। जेम्स गिडेंस, ट्रस्टी, ग्राहकों के सभी गलत फण्डों की वसूली करने की कोशिश कर रहे हैं, जिनमें से लगभग दो तिहाई को आज तक वापस कर दिया गया है। बैंक डिपॉजिट या ब्रोकरेज अकाउंट्स के विपरीत, फ्यूचर्स अकाउंट्स एफडीआईसी इंश्योरेंस या एसआईपीसी कवरेज के लिए कोई बैकस्टॉप नहीं हैं। इस कारण से, खाता अलगाव को पवित्र माना जाता है।
अंत में, इस तथ्य से कि कोई प्रणालीगत लहर प्रभाव नहीं हुआ है, एमएफ ग्लोबल को लगता है कि विफल होने के लिए बहुत बड़ा नहीं था। हालांकि, समान प्रकृति की अन्य फर्मों के लिए निहितार्थ महत्वहीन नहीं हैं। एसआईपीसी या एफडीआईसी की तर्ज पर वायदा दलालों के लिए एक बीमा प्रणाली के डिजाइन की कुछ चर्चा हुई है, क्योंकि मौजूदा विनियमन ग्राहकों की सुरक्षा के कार्य से कम दिखाई दिया। बून्दोग्लोग ने एमएफ ग्लोबल कास्ट का दौरा किया और वित्तीय सेवाओं के पेशे और उसके भरोसे पर एक और पैला लगाया।
निवेश खातों की तुलना करें × इस तालिका में दिखाई देने वाले प्रस्ताव उन साझेदारियों से हैं जिनसे इन्वेस्टोपेडिया को मुआवजा मिलता है। प्रदाता का नाम विवरणसंबंधित आलेख
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