भिन्नता का गुणांक (कोव) निवेशकों को क्या बता सकता है?

भिन्नता का गुणांक (COV) किसी निवेश की अस्थिरता को निर्धारित कर सकता है। COV, अपेक्षित साधनों के लिए निर्धारित डेटा के मानक विचलन के बीच का अनुपात है। जब शेयर बाजार में उपयोग किया जाता है, तो यह निवेश की अपेक्षित वापसी दर की तुलना में अस्थिरता की मात्रा निर्धारित करने में मदद करता है। निवेश की अपेक्षित वापसी के पूर्ण मूल्य से अस्थिरता या जोखिम को विभाजित करते हुए, सीओवी निर्धारित करता है।

मान लीजिए कि एक जोखिम वाला निवेशक तीन निवेश मदों के लिए COV की तुलना कर रहा है और यह निर्धारित करना चाहता है कि कौन सा जोखिम / इनाम अनुपात प्रदान करता है। तीन अलग-अलग संभावित निवेश आइटम स्टॉक एक्सवाईजेड, व्यापक बाजार सूचकांक डीईएफ और बांड एबीसी हैं।

मान लें कि XYZ में अस्थिरता, या मानक विचलन, 15% और 19% की अपेक्षित वापसी है। COV 0.79 (15% V 19%) है। मान लीजिए कि व्यापक बाजार सूचकांक DEF में 8% का मानक विचलन और 19% की अपेक्षित वापसी है। भिन्नता का गुणांक 0.42 (8%) 19%) है। तीसरे निवेश, बॉन्ड, एबीसी में 5% की अस्थिरता और 8% की अपेक्षित वापसी है। बंधन एबीसी की भिन्नता का गुणांक 0.63 (5%) 8%) है।

जोखिम उठाने वाला निवेशक व्यापक बाजार सूचकांक DEF में निवेश करना पसंद करेगा क्योंकि यह सबसे अच्छा जोखिम / इनाम अनुपात और रिटर्न की प्रति इकाई न्यूनतम अस्थिरता प्रतिशत प्रदान करता है। निवेशक XYZ स्टॉक में निवेश नहीं करना चाहता है क्योंकि यह सूचकांक की तुलना में अधिक अस्थिर है; हालाँकि, दोनों की समान वापसी है। बॉन्ड एबीसी कम से कम जोखिम वहन करता है, लेकिन अपेक्षित रिटर्न अनुकूल नहीं है।