अस्थिरता वाले ईप्स सुर्खियों का आनंद ले रहे हैं

अमेरिकी शेयरों में मौजूदा बैल बाजार के माध्यम से, सबसे आसान ट्रेडों में से एक छोटी अस्थिरता थी। एक अन्य तरीका है, लंबी अस्थिरता, दर्जनों एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों (ईटीपी) के माध्यम से उपलब्ध कराया गया व्यापार, एक हारने की रणनीति थी।

कई लंबी अस्थिरता रणनीतियों का प्रदर्शन, जिनमें से कई एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट्स (ईटीएन) के माध्यम से सुलभ हो गए हैं, भयानक हो गए हैं। वास्तव में, यह कहना खिंचाव नहीं है कि मौजूदा बैल बाजार के दौरान कुछ सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले ईटीपी लंबे अस्थिरता वाले उत्पाद हैं। इस साल बदल गया, कॉबे अस्थिरता सूचकांक (VIX) में एक स्पाइक के लिए धन्यवाद, जिसे "इंडेक्स इंडेक्स" के रूप में भी जाना जाता है। संकेत मिलता है?)

इस पर विचार करें: ईटीएन और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) सहित 2, 200 से अधिक ईटीपी हैं, जो यूएस वर्ष से आज तक व्यापार कर रहे हैं, केवल नौ कम से कम 50% के खेल लाभ हैं, और उन नौ में से आठ लंबी वाष्पशील रणनीतियां हैं। इस साल की शुरुआत में, अस्थिरता उलट इतनी गंभीर थी कि उलटा अस्थिरता ईटीएन को समाप्त कर दिया गया था, जिससे एक बार लोकप्रिय वेलोसिटीशेयर डेली उलटा वीएक्स शॉर्ट-टर्म ईटीएन (एक्सआईवी) की समाप्ति हो गई।

लंबी अस्थिरता व्यापार की वापसी ने ईटीएफ जारीकर्ताओं के बीच अन्य कदमों को प्रेरित किया। फरवरी के अंत में, ProShares, व्युत्क्रम और लीवरेज्ड ETF के सबसे बड़े जारीकर्ता, ProShares Ultra VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (UVXY) और ProShares Short VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स ETF (SVXY) के उद्देश्यों के लिए परिवर्तनों की घोषणा की। प्रोएक्सिस ने कहा, "यूवीएक्सवाई" एक दिन के लिए एसएंडपी 500 वीआईएक्स शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स इंडेक्स के प्रदर्शन के एक और डेढ़ गुना (1.5x) के अनुरूप परिणाम (फीस और खर्च से पहले) लेने के लिए अपने निवेश के उद्देश्य को बदल देगा। " UVXY का पिछला उद्देश्य उस सूचकांक का दोगुना रिटर्न देना था। SVXY के उद्देश्य को उस सूचकांक के दैनिक व्युत्क्रम 1x के पूर्व उद्देश्य से नीचे S & P 500 VIX शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स इंडेक्स के दैनिक व्युत्क्रम 0.5x में बदल दिया गया था।

सिक्के का दूसरा पहलू यह है कि कुछ अस्थिरता ईटीपी में उछाल आया है। उदाहरण के लिए, इस साल REX VolMAXX Long VIX Weekly Futures Strategy ETF (VMAX) लगभग दोगुनी हो गई है, जिसमें UVXY द्वारा प्राप्त 1, 000.2 अंकों के आधार पर 88.25% की बढ़ोतरी हुई है। वेलोसिटीशेयर डेली 2x VIX शॉर्ट-टर्म ETN (TVIX), जो CBOE VIX अल्पकालिक वायदा पर एक डबल-लीवरेज्ड नाटक है, आज तक लगभग 79% वर्ष है, यह VMAX और UVXY के बाद यूएस-सूचीबद्ध ईटीपी के बाद तीसरा सबसे अच्छा प्रदर्शन कर रहा है।

कुछ व्यापारी सट्टेबाजी के बारे में शर्मिंदा नहीं हुए हैं कि अस्थिरता ईबे होगी। SVXY, एक छोटी अस्थिरता वाला नाटक, पहली तिमाही में नई परिसंपत्तियों में $ 2.49 बिलियन में लिया गया, जो यूएस-सूचीबद्ध ईटीपी के बीच नौवें सर्वश्रेष्ठ कुल के लिए अच्छा था। मार्च की शुरुआत से SVXY 3.3% कम है क्योंकि VIX उस अवधि में 2.8% से अधिक है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: वीआईटी ईटीएफ: वॉल स्ट्रीट की अस्थिरता पर जोखिम भरा व्यापार ।)