ईवी / ईबिट्डा का उपयोग मूल्य से कमाई (पी / ई) अनुपात के साथ कैसे किया जा सकता है?

EV / EBITDA मल्टीपल और प्राइस-टू-अर्निंग (P / E) अनुपात का उपयोग कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य और भविष्य के राजस्व और विकास के लिए संभावनाओं का अधिक पूर्ण विश्लेषण प्रदान करने के लिए एक साथ किया जाता है। दोनों अनुपात एक कंपनी का विश्लेषण करते समय एक अलग दृष्टिकोण का उपयोग करते हैं और अपने वित्तीय स्वास्थ्य पर अलग-अलग दृष्टिकोण प्रदान करते हैं।

चाबी छीन लेना

• निवेशक निवेश के रूप में कंपनी की क्षमता का विश्लेषण करने के लिए ईवी / ईबीआईटीडीए और मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात दोनों का उपयोग कर सकते हैं। ईवी / ईबीआईटीडीए अनुपात ब्याज, करों, उपयोग से पहले अपनी कमाई के लिए कंपनी के उद्यम मूल्य की तुलना करता है। मूल्यह्रास, और परिशोधन। मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात-जिसे कभी-कभी मूल्य एकाधिक या आय एकाधिक के रूप में भी जाना जाता है - कंपनी की वर्तमान शेयर की कीमत को उसकी प्रति-शेयर आय के सापेक्ष मापता है।

EV / EBITDA अनुपात

EBITDA ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई के लिए खड़ा है। EBITDA की गणना अन्य कारकों से पहले की जाती है, जैसे कि ब्याज और कर, पर विचार किया जाता है। यह मूल्यह्रास और परिशोधन को भी शामिल करता है, जो गैर-नकद व्यय हैं। इसलिए, मीट्रिक किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन की स्पष्ट तस्वीर प्रदान कर सकता है। कुछ परिस्थितियों में, कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन करते समय शुद्ध आय के विकल्प के रूप में इसका उपयोग किया जाता है।

EV / EBITDA अनुपात का अन्य घटक उद्यम मूल्य (EV) है। यह एक कंपनी के इक्विटी मूल्य या बाजार पूंजीकरण के साथ-साथ उसके ऋण कम नकदी का योग है। EV का उपयोग आमतौर पर संभावित खरीद या अधिग्रहण के लिए कंपनी का मूल्यांकन करते समय किया जाता है। ईवी / ईबीआईटीडीए अनुपात की गणना ईवीआईटीडीए द्वारा ईवीटी को विभाजित करके एक आय प्राप्त करने के लिए की जाती है जो कि पी / ई अनुपात से अधिक व्यापक है।

EV / EBITDA अनुपात ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले अपनी कमाई के लिए कंपनी के उद्यम मूल्य की तुलना करता है। इस मीट्रिक का व्यापक रूप से मूल्यांकन उपकरण के रूप में उपयोग किया जाता है; यह कंपनी के मूल्य की तुलना करता है, जिसमें ऋण और देयताएं शामिल हैं, यह सही नकद आय है। कम अनुपात मान दर्शाता है कि एक कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है।

EV / EBITDA अनुपात की कमियां

हालांकि, EV / EBITDA अनुपात में इसकी कमियां हैं। अनुपात में पूंजीगत व्यय शामिल नहीं है, जो कुछ उद्योगों के लिए महत्वपूर्ण हो सकता है। परिणामस्वरूप, यह उन खर्चों को शामिल नहीं करके एक अधिक अनुकूल एकाधिक का उत्पादन कर सकता है। पूंजी संरचना में परिवर्तनों को प्रतिबिंबित नहीं करने से, हालांकि, अनुपात विश्लेषकों और निवेशकों को विभिन्न पूंजी संरचनाओं के साथ कंपनियों की अधिक सटीक तुलना करने की अनुमति देता है।

EV / EBITDA गैर-नकद खर्चों जैसे कि परिशोधन और मूल्यह्रास के लिए भी अनन्य है। निवेशक अक्सर गैर-नकद खर्चों से कम चिंतित होते हैं और नकदी प्रवाह और उपलब्ध कार्यशील पूंजी पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं।

मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात

मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात प्रति शेयर आय (ईपीएस) प्रति शेयर बाजार मूल्य का अनुपात है। पी / ई अनुपात सबसे अधिक इस्तेमाल किया और स्वीकृत वैल्यूएशन मेट्रिक्स में से एक है और निवेशकों को एक कंपनी के वर्तमान प्रति-शेयर मूल्य की तुलना में वह राशि प्रदान करता है जो कंपनी प्रति शेयर कमाती है। पी / ई अनुपात सबसे अधिक उपयोगी है जब एक ही उद्योग के भीतर कंपनियों की तुलना या सामान्य बाजार के खिलाफ कंपनियों की तुलना करना।

अंततः, यह मीट्रिक निवेशकों को यह समझने में मदद करने के लिए आदर्श है कि कंपनी की कमाई के लिए बाजार क्या भुगतान करने को तैयार है। इस प्रकार, पी / ई अनुपात कंपनी की भविष्य की संभावनाओं पर बाजार की समग्र सहमति का प्रतिनिधित्व करता है। एक कम पी / ई अनुपात इंगित करता है कि बाजार एक कंपनी और उसके उद्योग या शायद व्यापक आर्थिक परिस्थितियों में कम वृद्धि की उम्मीद कर रहा है जो कंपनी के लिए हानिकारक हो सकता है। इस मामले में, कम पी / ई अनुपात वाला एक स्टॉक आमतौर पर बंद हो जाता है क्योंकि निवेशकों को नहीं लगता कि मौजूदा कीमत कमाई के अनुमान को सही ठहराती है।

मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात की कमियां

एक उच्च पी / ई अनुपात आमतौर पर इंगित करता है कि बाजार में उम्मीद है कि शेयर की कीमतें बढ़ती रहेंगी। कंपनियों की तुलना करते समय, निवेशक कम अनुपात वाले लोगों के साथ उच्च पी / ई अनुपात के पक्ष में हो सकते हैं। हालांकि, अनुपात भी भ्रामक हो सकता है। उच्च अनुपात अत्यधिक आशावादी अनुमानों और शेयरों की इसी ओवरराइडिंग का परिणाम हो सकता है। इसके अलावा, कमाई के आंकड़ों में हेरफेर करना आसान है क्योंकि पी / ई अनुपात गैर-नकद वस्तुओं को ध्यान में रखता है।

इसके अतिरिक्त, कम पी / ई अनुपात का मतलब यह हो सकता है कि एक कंपनी का मूल्यांकन नहीं किया गया है और कीमत कम है, जबकि चतुर निवेशक को खरीदने के लिए एक अवसर का प्रतिनिधित्व करता है।

तल - रेखा

सफल स्टॉक विश्लेषक शायद ही कभी केवल एक मीट्रिक को देखते हैं यह निर्धारित करने के लिए कि क्या कंपनी एक अच्छा निवेश है। जैसा कि हमने EV / EBITDA और P / E अनुपात के साथ देखा है, प्रत्येक मीट्रिक के लिए पेशेवरों और विपक्ष हैं। इन अनुपातों का उत्पादन बिना किसी व्याख्या और प्रतिबिंब के कई अन्य कारकों पर कम होता है जो कंपनी के लाभ और भविष्य के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं। संयोजन में उपयोग किया जाता है, हालांकि, दोनों मैट्रिक्स एक निवेशक को एक प्रारंभिक स्टॉक विश्लेषण के हिस्से के रूप में एक अच्छा प्रारंभिक बिंदु और कुछ मूल्यवान अंतर्दृष्टि दे सकते हैं।