एक अपरंपरागत नकदी प्रवाह क्या है?

अपरंपरागत नकदी प्रवाह समय के साथ आवक और जावक नकदी प्रवाह की एक श्रृंखला है जिसमें नकदी प्रवाह की दिशा में एक से अधिक परिवर्तन होते हैं। यह एक पारंपरिक नकदी प्रवाह के विपरीत है, जहां नकदी प्रवाह दिशा में केवल एक परिवर्तन है। गणितीय संकेतन के संदर्भ में, जहां "-" चिन्ह एक बहिर्वाह का प्रतिनिधित्व करता है और "+" एक प्रवाह को दर्शाता है, एक अपरंपरागत नकदी प्रवाह के रूप में प्रकट हो सकता है -, +, +, +, -, + या वैकल्पिक रूप से +, -, -, +, -।

नकदी प्रवाह को पूंजीगत बजट में शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) विश्लेषण के लिए तैयार किया जाता है। पारंपरिक नकदी प्रवाह की तुलना में एनपीवी विश्लेषण में गैर-पारंपरिक नकदी प्रवाह को संभालना अधिक कठिन है क्योंकि यह नकदी प्रवाह दिशा में परिवर्तन की संख्या के आधार पर रिटर्न (आईआरआर) की कई आंतरिक दरों का उत्पादन करेगा।

अपरंपरागत नकदी प्रवाह को तोड़ना

वास्तविक जीवन की स्थितियों में, अपरंपरागत नकदी प्रवाह के उदाहरण प्रचुर मात्रा में हैं, खासकर बड़ी परियोजनाओं में जहां आवधिक रखरखाव में पूंजी की बड़ी मात्रा शामिल हो सकती है। उदाहरण के लिए, एक बड़ी तापीय विद्युत उत्पादन परियोजना, जहां 25 साल की अवधि में नकदी प्रवाह का अनुमान लगाया जा रहा है, निर्माण के चरण के दौरान पहले तीन वर्षों के लिए नकदी बहिर्वाह हो सकता है, चार से 15 साल तक, वर्ष रखरखाव के लिए वर्ष 16 में बहिर्वाह होता है, इसके बाद वर्ष 25 तक आमद।

अपरंपरागत कैश फ्लो द्वारा उत्पन्न चुनौतियां

पारंपरिक नकदी प्रवाह के साथ एक परियोजना नकारात्मक नकदी प्रवाह (निवेश की अवधि) के साथ शुरू होती है, इसके बाद सकारात्मक नकदी प्रवाह की लगातार अवधि होती है। चिंतनशील परियोजना के आर्थिक आकर्षण का निर्धारण करने के लिए कंपनी की बाधा दर की तुलना में आईआरआर के साथ एक एकल आईआरआर को इस प्रकार की परियोजना से गणना की जा सकती है। हालांकि, अगर कोई परियोजना भविष्य में नकारात्मक नकदी प्रवाह के एक और सेट के अधीन है, तो दो आईआरआर होंगे, जो प्रबंधन के लिए निर्णय अनिश्चितता का कारण बनेंगे। उदाहरण के लिए, यदि आईआरआर 5% और 15% है और बाधा दर 10% है, तो प्रबंधन को निवेश के साथ आगे बढ़ने का विश्वास नहीं होगा।