दो कदम पीछे

बाजार की चाल

प्रमुख अमेरिकी लार्ज-कैप इंडेक्स के लिए, बुधवार को बोर्ड के उच्च रिकॉर्ड स्तर के बाद लगातार दूसरे दिन गिरावट दर्ज की गई। और बुधवार को व्यापारिक दिन के करीब की ट्रेडिंग गतिविधि ने दिन के चढ़ाव के पास या बहुत करीब से, बिक्री गतिविधि की हड़बड़ी दिखाई। जाहिर है, यह गुरुवार को बाजार की धारणा के लिए अच्छा नहीं है।

लेकिन जब दो-दिवसीय पुलबैक महत्वपूर्ण हो गया है, तो यह वर्तमान में एक मजबूत बैल बाजार के संदर्भ में केवल एक बहुत ही छोटे स्तर का प्रतिनिधित्व करता है। कम से कम अभी के लिए। इसने कहा, हम नीचे दिए गए चार्ट तुलनाओं का उपयोग करके इस बैल बाजार की संरचना में कुछ जोखिम तत्वों का विश्लेषण करेंगे।

बुधवार को जारी बाजार की बिकवाली को रोकते हुए अमेरिका-चीन व्यापार समझौते के साथ-साथ कमाई के मौसम के पहले सप्ताह के दौरान सावधानी बरतने की चिंता थी। अब तक, कमाई की रिपोर्ट के विशाल बहुमत उम्मीद से बेहतर रहे हैं। लेकिन यह आर्थिक विकास और व्यापार युद्धों को धीमा करने के अनुमानित प्रभाव के कारण उम्मीद से कम परिणाम है। जैसा कि अधिक कंपनियां आने वाले दिनों और हफ्तों में कमाई की रिपोर्ट करती हैं, स्टॉक को बनाए रखने के लिए कमाई बीट्स की प्रवृत्ति को जारी रखने की आवश्यकता होगी।

नीचे दिया गया चार्ट डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज डेली चार्ट 2018 को दर्शाता है। दो दिन का पुलबैक (अब तक) सबसे दूर है। डॉव के लिए बालू का समर्थन स्तर 26, 950 के आसपास है। यदि सूचकांक उस समर्थन क्षेत्र से ऊपर रहता है, जो पूर्व प्रतिरोध उच्चता का प्रतिनिधित्व करता है, तो किसी भी पलटाव को नए रिकॉर्ड क्षेत्र में आगे बढ़ने की संभावना है। लेकिन उस मूल्य क्षेत्र के नीचे कोई भी कदम एक असफल उलट ब्रेकआउट का संकेत देगा।

डॉव सिद्धांत अधूरा

डॉव सिद्धांत तकनीकी विश्लेषण के आधार के रूप में एक है। हालांकि इस सिद्धांत को 1800 के दशक के अंत में चार्ल्स डॉव (जिसने डॉव जोन्स एंड कंपनी को पाया) ने सभी तरह से तैयार किया था, लेकिन आज भी विश्लेषकों और व्यापारियों द्वारा इसका व्यापक रूप से अनुसरण किया जाता है।

इस सिद्धांत के प्रमुख सिद्धांतों में यह है कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) और डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए) को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए। अधिक विशेष रूप से, दो औसत एक ही समय में या आसपास के बाजार में तेजी से बाजार स्थापित करने के लिए नई ऊंचाई बनाना चाहिए।

जैसा कि दो औसत के तुलना चार्ट पर दिखाया गया है, डीजेआईए (हरे रंग में) ने सोमवार को एक नया ऑल-टाइम क्लोजिंग हाई बनाया। लेकिन यह डीजेटीए (नारंगी में) के मामले से बहुत दूर है, जो अप्रैल के अंत में उच्च स्तर पर पहुंचने के करीब भी नहीं आया है। वास्तव में, परिवहन औसत के लिए बुधवार के तेज गोता के बाद, यह उस उच्च से 6% से अधिक कम है। यह वर्तमान बाजार के बारे में क्या संकेत देता है? यदि आप डॉव सिद्धांत की सदस्यता लेते हैं, तो हमारे पास अभी भी एक सच्चा बैल बाजार नहीं है, फिर भी।

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छोटे कैप्स लीड पुलबैक

एक और चार्ट तुलना भी मौजूदा बैल बाजार की अखंडता पर सवाल उठा रही है - बड़े कैप बनाम छोटे कैप। चार्ट एस एंड पी 500 दोनों के लिए वर्ष-दर-तारीख मूल्य कार्रवाई दिखाता है, बड़े कैप का प्रतिनिधित्व करता है, और रसेल 2000, छोटे कैप का प्रतिनिधित्व करता है।

स्मॉल कैप ने बुधवार को गिरावट का नेतृत्व किया। लेकिन इससे भी अधिक, उन्होंने पिछले साल के अंत से बड़े कैप को काफी कम कर दिया है। रसेल 2000 अब पिछले अगस्त से अपने रिकॉर्ड उच्च से 11% नीचे है। इसके विपरीत, लार्ज-कैप इंडेक्स वर्तमान में नए ऑल-टाइम हाई से दूर हैं।

यह पूरे बाजार के लिए एक संभावित चेतावनी संकेत है, क्योंकि छोटे कैप को अक्सर बाजार के बाकी हिस्सों के लिए एक प्रमुख संकेतक के रूप में देखा जाता है।