उच्च उपज वाले नगरपालिका बॉन्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) राज्यों, काउंटी, शहरों, विशेष प्रयोजन जिलों या स्थानीय सरकारी एजेंसियों द्वारा जारी किए गए ऋण में निवेश करते हैं। ये नगरपालिकाएं सार्वजनिक परियोजनाओं के निर्माण, पुलों की मरम्मत, या हवाई अड्डों के विस्तार जैसे नागरिक परियोजनाओं के लिए धन जुटाने के लिए बांड जारी करती हैं। आम तौर पर, इस प्रकार का ईटीएफ एक सूचकांक के प्रदर्शन को ट्रैक करता है जो नमूना दृष्टिकोण का उपयोग करके उच्च उपज वाले नगरपालिका बांडों पर ध्यान केंद्रित करता है।
यद्यपि मुनि ब्रह्मांड का यह क्षेत्र उच्च संभावित रिटर्न प्रदान करता है, लेकिन यह मध्यम से उच्च स्तर के क्रेडिट जोखिम को वहन करता है। यह ईटीएफ संरचना के लिए एक अच्छा उम्मीदवार बनाता है: निवेशक फंड के पोर्टफोलियो के विविधीकरण के माध्यम से उस जोखिम में से कुछ को कम कर सकते हैं। अंतर्निहित ऋण साधनों की तरह, ये ईटीएफ कर-मुक्त हैं, जो उच्च-आय कर कोष्ठक में निवेशकों के लिए अत्यधिक फायदेमंद हो सकते हैं।
यहां तीन प्रमुख मुनि बांड ईटीएफ हैं। 10 जनवरी, 2020 तक सभी आंकड़े चालू हैं।
चाबी छीन लेना
- हाई-यील्ड म्युनिसिपल बॉन्ड ईटीएफ निवेशकों को कर-मुक्त पैदावार की पेशकश करते हैं, डायवर्सिफाइड पोर्टफ़ोलियो में, जो कि कुछ डेट इंस्ट्रूमेंट्स के रिस्क को कम करते हैं। इस सेक्टर में अग्रणी ETFs हैं SPDR Nuveen ब्लूमबर्ग बार्कलेज़ हाई शील्ड म्युनिसिपल बॉन्ड ETF, VanEck Vectors के हाई-यील्ड नगरपालिका सूचकांक ETF, और VanEck क्षेत्र लघु उच्च-उपज नगरपालिका सूचकांक ETF।
एसपीडीआर नूवेन ब्लूमबर्ग बार्कलेज हाई यील्ड म्यूनिसिपल बॉन्ड ईटीएफ
इस फंड (NYSEARCA: HYMB) ने 2011 में एसपीडीआर नुवीन एस एंड पी हाई यील्ड म्युनिसिपल बॉन्ड ईटीएफ के रूप में जीवन शुरू किया। अक्टूबर 2019 में, इसके प्रायोजक स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स ने बेंचमार्क को बदल दिया, और इसलिए इसका नाम एसपीडीआर नुवेन ब्लूमबर्ग बार्कलेज हाई यील्ड म्यूनिसिपल बॉन्ड ईटीएफ रखा गया। निधि इस सूचकांक के प्रदर्शन के अनुरूप निवेश परिणाम प्रदान करना चाहती है, जो यूएस राज्यों, कोलंबिया के जिला, अमेरिकी शासित प्रदेशों और स्थानीय सरकारों या एजेंसियों द्वारा जारी किए गए यूएसडी-संपोषित उच्च उपज नगरपालिका बांड के प्रदर्शन को मापता है। यह सूचकांक में प्रतिभूतियों में संपत्ति में कम से कम 80% (और आमतौर पर सभी) का निवेश करता है, या सूचकांक में समान विशेषताओं के साथ।
HYMB 10 साल या अधिक की परिपक्वता के साथ निवेश-श्रेणी के नगरपालिका बांडों की ओर भारी है। इसके शीर्ष होल्डिंग्स में प्यूर्टो रिको, ओहियो और कैलिफोर्निया में संस्थाओं द्वारा जारी किए गए बांड शामिल हैं।
HYMB की वर्तमान उपज 3.92%, कर योग्य बराबर उपज 5.26% (उच्चतम सीमांत कर ब्रैकेट के आधार पर), और 6.58 वर्षों की संशोधित समायोजित अवधि है। HYMB 0.35% के व्यय अनुपात का शुल्क लेता है।
इन आंकड़ों के आधार पर, फंड 10 साल से अधिक के निवेश क्षितिज वाले निश्चित-आय वाले निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है, जिनके पास उच्च संभावित संघीय कर-मुक्त पैदावार उत्पन्न करने के दौरान उच्च-उपज वाले नगरपालिका बांड बाजार के लिए जोखिम की मांग है।
वनेक वेक्टर्स हाई-यील्ड म्यूनिसिपल इंडेक्स ईटीएफ
2009 में मार्केट वैक्स हाई-यील्ड म्युनिसिपल इंडेक्स ईटीएफ (NYSEARCA: HYD) के रूप में स्थापित - यह नाम 2016 में बदल गया- इस फंड ने ब्लूमबर्ग बार्कलेज म्युनिसिपल कस्टम हाई यील्ड कंपोजिट इंडेक्स के अनुरूप निवेश परिणाम दोहराने और प्रदान करने का प्रयास किया। HYD के बेंचमार्क इंडेक्स को अमेरिकी डॉलर के मूल्य-वर्ग, दीर्घकालिक, उच्च-उपज, कर-मुक्त बॉन्ड के प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
आकार में HYMB की प्रतिद्वंद्वी, इसकी कुल शुद्ध संपत्ति $ 1.5 बिलियन और 2, 149 होल्डिंग्स है, और व्यय अनुपात 0.35% है। लेकिन यह अधिक रूढ़िवादी दृष्टिकोण लेता है। हालाँकि, HYD का प्राथमिक ध्यान उच्च उपज वाले नगरपालिका बॉन्ड पर है, जिसमें आम तौर पर निवेश-ग्रेड क्रेडिट रेटिंग नीचे होती है, यह अपने पोर्टफोलियो का 32.10% निवेश-ग्रेड ऋण को आवंटित करता है। वर्तमान में, इसकी शीर्ष 10 होल्डिंग्स में कैलिफोर्निया, इलिनोइस, ओहियो और न्यू जर्सी में स्थित जारीकर्ता शामिल हैं।
HYD की औसत उपज 4.58% है और एक कर योग्य समतुल्य 30-दिवसीय SEC की उपज 5.22% (उच्चतम कर ब्रैकेट में) है। इसका औसत कूपन 4.95% और संशोधित अवधि 6.93 वर्ष है। इसकी उच्च अवधि के कारण, HYD ब्याज दर के जोखिम की एक मध्यम-से-उच्च डिग्री करता है। यदि पैदावार में 100 आधार अंकों की बढ़ोतरी होती है, तो HYD का पोर्टफोलियो सैद्धांतिक रूप से 6.93% कम हो जाता है। इसलिए, उच्च-जोखिम सहिष्णुता और दीर्घकालिक निवेश क्षितिज के साथ फिक्स्ड-इनकम निवेशकों के लिए HYD सबसे उपयुक्त है जो मासिक आय उत्पन्न करने वाले उच्च-उपज वाले नगरपालिका बांड के विविध पोर्टफोलियो के लिए जोखिम की तलाश करते हैं।
नगरपालिका बांड ईटीएफ संघीय आयकर से मुक्त हैं; हालांकि, चूंकि वे आमतौर पर ऋण के भौगोलिक रूप से मिश्रित पोर्टफोलियो रखते हैं, वे एक निवेशक के राज्य और स्थानीय आय करों के अधीन हो सकते हैं।
वनेक वेक्टर्स शॉर्ट हाई-यील्ड म्यूनिसिपल इंडेक्स ईटीएफ
द वनेक वेक्टर्स शॉर्ट हाई-यील्ड म्यूनिसिपल इंडेक्स ईटीएफ (NYSEARCA: SHYD) ब्लूमबर्ग बार्कलेज म्यूनिसिपल हाई यील्ड शॉर्ट ड्यूरेशन इंडेक्स के अनुरूप उच्च स्तर के सहसंबंध के साथ निवेश परिणाम प्रदान करना चाहता है। सूचकांक उच्च उपज, अल्पकालिक, कर-मुक्त अमेरिकी डॉलर-मूल्यवर्गीय नगरपालिका बांडों के समग्र प्रदर्शन को ट्रैक करता है। हमारी तिकड़ी के बच्चे, SHYD को 13 जनवरी, 2014 को जारी किया गया था। इसकी 600 होल्डिंग्स, और कुल संपत्ति $ 27 मिलियन है।
SHYD अपनी बहन निधि HYD जैसे उच्च-उपज वाले नगरपालिका बॉन्ड पर ध्यान केंद्रित करता है, लेकिन छोटी अवधि के साथ - एक से 12 वर्ष की परिपक्वता। कम अवधि के बांडों में ब्याज दरों के प्रति संवेदनशीलता कम होती है, और इससे पता चलता है कि SHYD हमारे अन्य दो फंडों की तुलना में कम ब्याज दर के जोखिम की पेशकश कर सकता है। परिपक्वता के लिए औसत वर्ष 8.44 है।
चूंकि SHYD अल्पकालिक नगरपालिका बांड पर केंद्रित है, इसलिए इसकी प्रभावी अवधि भी कम है - 4.39 वर्ष। यह इंगित करता है कि ब्याज दर में 1% की वृद्धि होने पर यह सैद्धांतिक रूप से 4.39% खो देता है। इसकी वर्तमान उपज 2.92% है, और इसकी कर योग्य समकक्ष उपज (उच्चतम कर ब्रैकेट) 4.16% है।
सभी के लिए, SHYD उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो अल्पकालिक, उच्च-उपज वाले नगरपालिका बॉन्ड बाजार में निवेश करते हैं, जबकि ब्याज दर संवेदनशीलता की कम डिग्री के साथ उच्च संभावित पैदावार पैदा करते हैं।
