लगभग एक दशक से चल रहे भालू बाजार के बाद उभरते हुए शेयरों पर निवेशक अभी भी बैंकिंग कर रहे हैं, जिसका अर्थ है कि वे एक उद्योग जगत के अनुसार, अगले आर्थिक मंदी के दौरान एक असभ्य जागृति के लिए हो सकते हैं।
कनेक्टिकट में ग्रीनविच इकोनॉमिक फोरम में एक पैनल चर्चा में, हेज फंड मैनेजर रे डैलियो ने चेतावनी दी कि सीएनबी द्वारा उल्लिखित अगले भालू बाजार, जो कि सड़क के कई हिस्सों में है, कोने के आसपास ही है, सामान्य से अधिक दर्दनाक हो सकता है।
हेज फंड मैनेजर ने 'स्ट्रेटेजिक एसेट एलोकेशन मिक्स' की सिफारिश की
2017 तक के अंत में संपत्ति में 160 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति के साथ दुनिया में सबसे बड़ी हेज फंड, ब्रिजवाटर एसोसिएट्स चलाने वाले Dalio ने कहा, "दुनिया, द्वारा और बड़े, लंबे समय से लीवरेज है।" जब मंदी होती है, तो मैं डॉन ' लगता है कि निवेशकों की रक्षा के लिए बहुत कुछ नहीं है।"
हालांकि, डलियो ने एक तेज बाजार मंदी या मंदी की शुरुआत का अनुमान नहीं लगाया था, उन्होंने सिफारिश की थी कि निवेशक "परिसंपत्ति परिसंपत्ति मिश्रण" को नियोजित करते हैं।
"दूसरे शब्दों में, समय की कुल अवधि में तटस्थ पोर्टफोलियो क्या होगा और फिर यह पता लगाएगा कि अल्फा कहां है। यह विजेताओं और हारने वालों को अलग करेगा" जब अगले डाउन चक्र हिट होता है, तो धन प्रबंधक ने कहा।
बाजार में वजन करने के लिए बढ़ती दरें
सबसे हाल ही में 10-साल की बाजार रैली की विशेषता है, जिसमें एस एंड पी 500 200% से अधिक चढ़ गया, फेडरल रिजर्व से ऐतिहासिक रूप से कम-ब्याज दर थी। मौद्रिक नीति को मजबूत करने के रूप में, बाजार ने 2018 में उच्च स्तर की अस्थिरता का अनुभव किया है। Dalio ने कहा कि कम दरों ने लोगों को कम लागत पर पैसा उधार लेने की अनुमति दी, और फिर पूंजी के साथ स्टॉक खरीदे, जिससे बाजार में तेजी आई।
अब, हालांकि, केंद्रीय बैंक दरों में बढ़ोतरी की प्रक्रिया में है, इस साल दिसंबर में तीन दरों में वृद्धि होने की संभावना है।
एसएंडपी 500 अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से 7.4% नीचे है, जबकि नैस्डैक कम्पोजिट इंडेक्स में 11.4% और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) इंडेक्स उनकी 52-सप्ताह की चोटियों से 6.1% नीचे आ गया है।
बढ़ती दरों के बारे में आशंकाएं उद्योग-विशेष के प्रमुख लोगों, व्यापक भू-राजनीतिक चिंताओं, व्यापार तनावों और वैश्विक अर्थव्यवस्था में संभावित मंदी के पूर्वानुमान के साथ मिलकर आई हैं।
"आपको पोर्टफोलियो में बहुत अधिक बीटा के बिना भेदभाव पैदा करना होगा, " डेलियो ने कहा। "यह उन लोगों को अलग करने का अवसर होगा जो अल्फा निकालने में सक्षम थे और जो नहीं थे।"
