टिम्बर निवेशों में पोर्टफोलियो जोखिम में कटौती होती है

कभी अपने निवेश पोर्टफोलियो को बढ़ाने के लिए पेड़ खरीदने पर विचार करें? वर्षों से, लकड़ी के निवेश संस्थागत और खुदरा निवेशकों दोनों से उनके विविधीकरण और मुद्रास्फीति की हेजिंग विशेषताओं के लिए ब्याज प्राप्त कर रहे हैं, और स्टॉक और बॉन्ड के लिए एक ध्वनि विकल्प के रूप में। अपेक्षाकृत अक्षम लकड़ी बाजार लगातार विकसित हो रहा है, जिससे निवेशकों के लिए आय और प्रशंसा दोनों के लिए पूंजी आवंटित करने के नए अवसर पैदा हो रहे हैं।

इसके अलावा, 2008 में, टिम्बरलैंड का प्रबंधन लगातार लकड़ी से संबंधित उत्पादों के निर्माताओं से लकड़ी प्रबंधन संगठनों के लिए आगे बढ़ रहा है जो उपज को अधिकतम करने, पारदर्शिता बढ़ाने और निवेशक वापसी को बढ़ाने के लिए तकनीकी और बाजार का ज्ञान रखते हैं। यदि आपने लकड़ी को निवेश के रूप में नहीं माना है, तो यह लेख आपको कुछ कारण बताएगा, साथ ही साथ आपके पोर्टफोलियो में इस संपत्ति वर्ग को जोड़ने के कुछ सरल तरीके भी हैं। ( औसत निवेशकों के लिए वैकल्पिक परिसंपत्तियां बताती हैं कि गैर-वित्तीय परिसंपत्तियों में निवेश आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने में कैसे मदद कर सकता है।)

मौलिक बाजार परिवर्तन 1990 के दशक की शुरुआत से, वाणिज्यिक लकड़ी के क्षेत्र के स्वामित्व में एक मौलिक परिवर्तन हुआ है। लकड़ी से संबंधित उत्पादों के प्रमुख निर्माताओं के पास पेड़ों की आपूर्ति तक पहुंच सुनिश्चित करने के लिए ऐतिहासिक रूप से इमारती लकड़ी के मालिक हैं। उत्पादन को अधिकतम करने के लिए वित्तीय और वन प्रबंधन ज्ञान के साथ निवेशकों और प्रबंधन कंपनियों को बेचकर, बढ़ते हुए, ये कंपनियां अपने ट्री स्टॉक और संबंधित प्रबंधन और खेती के मुद्दों को विभाजित कर रही हैं। निर्माता मालिकों के साथ आपूर्ति अनुबंधों में प्रवेश करके आपूर्ति तक पहुंच सुनिश्चित कर सकते हैं। ये आपूर्ति अनुबंध आमतौर पर पूर्व-बातचीत की गई कीमतों पर किए जाते हैं, जिससे निर्माता लकड़ी की कीमतों में आंदोलनों और अस्थिरता को रोक सकते हैं।

सार्वजनिक और निजी पेंशन फंड फंड, सीमित भागीदारी (एलपी) में निजी इक्विटी निवेश, कमिटेड फंड और बीमा कंपनी के अलग-अलग खातों में सभी ने टिम्बरलैंड में निवेश किया है। यह प्रवृत्ति वन उत्पाद कंपनियों से उपलब्ध टिम्बरलैंड हस्तांतरण के अधिक होने की उम्मीद है, निवेश उत्पादों की संख्या में वृद्धि और बाजार को अधिक तरल और कुशल बना देगा। ये मूलभूत बाजार परिवर्तन लकड़ी और सहायक निवेशों में अधिक मजबूत वायदा और डेरिवेटिव बाजार का निर्माण कर रहे हैं, जिसमें आपूर्ति अनुबंधों के आधार पर शामिल हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, फ्यूचर्स पर विकल्प में धाराप्रवाह बनना देखें।)

लकड़ी के नकदी प्रवाह की विशेषताएं शून्य-कूपन बॉन्ड के समान हैं, जिसमें निवेशकों को "परिपक्व" होने के लिए कई वर्षों तक इंतजार करना होगा। पेड़ लगाया जाता है और प्रकार पर निर्भर करता है - नरम लकड़ी, जैसे कि देवदार, या कड़ी लकड़ी, जैसे चेरी ओक या मेपल - यह 15 से 30 वर्षों के भीतर काटा जाता है, जब यह बेचा जाता है तो आय और प्रशंसा प्रदान करता है। पोर्टफोलियो प्रबंधक विविध फसल प्रबंधन के साथ भूमि के ट्रैक्ट खरीदकर विविधीकरण, प्रबंधन योग्य नकदी प्रवाह और लाभांश प्रदान करते हैं। क्योंकि पेड़ सभी "खड़ा" में एक ही समय में लगाए जाते हैं, एक निवेश के भीतर परिपक्वता विविधीकरण को पूरा किया जा सकता है। लकड़ी के विभिन्न उपयोगों के कारण, निवेश प्रबंधक जल्दी कटौती करना चुन सकते हैं यदि ऐसा करने से वित्तीय अवसर मिलता है। लकड़ी के उत्पादों के विपरीत, कागज के लिए लुगदी लकड़ी जैसे उत्पादों को परिपक्व पेड़ों की आवश्यकता नहीं होती है। ऐसी अवधि में जहां लुगदी की कीमतें लकड़ी की कीमतों की तुलना में अधिक अनुकूल होती हैं, लकड़ी के प्रबंधक जल्दी और फिर से कटाई करके लाभ उठा सकते हैं। लकड़ी के अलग-अलग उपयोग भी निवेश प्रबंधकों को प्रतिकूल रूप से प्रभावित बाजारों में मंदी से निवेश को प्रोत्साहित करने की अनुमति देते हैं। जब अचल संपत्ति बाजारों में समस्याओं के कारण आवास शुरू कम होते हैं, उदाहरण के लिए, प्रबंधक कागज कंपनियों या अन्य वन उत्पाद कंपनियों को अधिक लकड़ी बेच सकते हैं। आपूर्ति अनुबंध का उपयोग निवेश प्रबंधकों को भविष्य के मूल्य की अस्थिरता की भविष्यवाणी करते समय मूल्य आंदोलनों में मदद करता है। परिपक्वता के पैमाने पर विभिन्न बिंदुओं और कीमतों पर लकड़ी के ये अलग-अलग उपयोग लकड़ी के स्टॉक के लिए एक उपज वक्र बनाते हैं। निवेशक अधिक से अधिक रिटर्न के लिए लम्बर उत्पादों के लिए उपज वक्र के साथ रणनीतियों का पालन कर सकते हैं।

टिम्बर इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ऑर्गेनाइजेशन (TIMOs) द्वारा प्रबंधित निवेशकों के हाथों में इमारती लकड़ी का लगातार स्थानांतरण निवेशकों के लिए अधिक अवसर प्रदान कर रहा है। ये TIMO वानिकी प्रबंधन के साथ-साथ अनुसंधान विश्लेषकों और बाजार विशेषज्ञों को नियुक्त करते हैं जो उचित निवेश रणनीति को डिजाइन और निष्पादित कर सकते हैं।

क्यों इमारती लकड़ी? बाजार में बदलाव के कारण धन-निर्माण के अवसरों के अलावा, एक पोर्टफोलियो में लकड़ी को जोड़ने पर विचार करने के लिए कई अन्य कारण हैं। (अधिक जानकारी के लिए, बिल्डिंग वेल्थ के तीन सरल चरण पढ़ें।)

1. लकड़ी की मांग बढ़ रही है।

   2008 तक, जंगल से संबंधित उत्पाद विकास बढ़ने के साथ लकड़ी की मांग बढ़ रही है। यहां तक ​​कि कागज रीसाइक्लिंग के प्रयासों की मांग पर बहुत कम प्रभाव पड़ा है, और सोसायटी ऑफ अमेरिकन फॉरेनर्स के अनुसार, प्रत्येक अमेरिकी प्रत्येक वर्ष 100 फीट का पेड़ खाता है। टिम्बर एक महंगाई की मार है। मुद्रास्फीति की तुलना में टिम्बर मूल्य में "स्टंप पर" बढ़ता है। प्रसिद्ध निवेशक जेरेमी ग्रांथम के अनुसार, पिछली शताब्दी (~ 1905-2005) में लकड़ी की कीमतें भी एक ऐसी दर से बढ़ी हैं जो मुद्रास्फीति से लगभग 3% अधिक है। टिंबर ने बीट स्टॉक को लौटाया नेशनल काउंसिल ऑफ रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट फ़िड्यूशियरीज़ (NCREIF) टिम्बरलैंड इंडेक्स का उपयोग करके रिटर्न की माप, लकड़ी का निवेश रिटर्न 1990 से S & P 500 की तुलना में 2007 से अधिक हो गया। उस समय में, NCREIF टिम्बर इंडेक्स वार्षिक कंपाउंडेड रिटर्न 12.88% बनाम 10.54% था। एस एंड पी 500 इंडेक्स के लिए। रिटर्न में यह अधिकता भी कम अस्थिरता के साथ प्रदान की गई थी, जैसा कि शार्प अनुपात द्वारा उसी अवधि (लकड़ी के लिए 1.06, एसएंडपी 500 के लिए.45) के लिए दिखाया गया था, समग्र शेयर बाजार पर लकड़ी के जोखिम / वापसी लाभ को रेखांकित करता है। (इस अनुपात के बारे में अधिक जानने के लिए, शार्प अनुपात को समझें ।) टिम्बर का अन्य परिसंपत्ति वर्गों से कम संबंध है। वाणिज्यिक टाइमबेरलैंड की कीमतें बाजार के एक अलग सेट और अन्य परिसंपत्ति वर्गों की तुलना में आर्थिक कारकों से प्रभावित होती हैं। क्योंकि कीमतें समान कारकों से प्रभावित नहीं होती हैं, अन्य शेयरों, जैसे कि स्टॉक, बॉन्ड और अचल संपत्ति के रिटर्न के लिए लकड़ी के रिटर्न को सहसंबद्ध नहीं किया जाता है। कम सह-संबंध टाइमबेरलैंड संपत्ति के अतिरिक्त निवेश पोर्टफोलियो के विविधीकरण में वृद्धि होगी। 2007 से NCREIF टिम्बरलैंड इंडेक्स ने 2007 के माध्यम से इक्विटी और फिक्स्ड-इनकम इंडेक्स के खिलाफ कमजोर सहसंबंध और रियल एस्टेट के लिए नकारात्मक सहसंबंध दिखाया। (एसेट क्लास पर अधिक जानकारी के लिए, विविधीकरण पढ़ें : इट्स ऑल अबाउट (एसेट) क्लास ।) एक प्रशंसनीय संपत्ति के रूप में भूमि में निवेश।

   यद्यपि लकड़ी के स्टॉक को उगाने के लिए आवश्यक भूमि को पट्टे पर दिया जा सकता है, लेकिन अधिकांश लकड़ी के निवेशक जमीन खरीदते हैं। भूमि की आपूर्ति सीमित है और मांग बढ़ती जा रही है क्योंकि जनसंख्या और वाणिज्यिक विकास का विस्तार होता है। स्थान के आधार पर, कुछ संपत्ति को "उच्च और बेहतर उपयोग" भूमि के रूप में लक्षित किया जा सकता है, जो प्रीमियम पर डेवलपर्स को बेचा जा सकता है, लकड़ी के मालिकों के लिए अतिरिक्त प्रशंसा लाभ प्रदान करता है। बाज़ारों के ढहने की आवश्यकता है जो एक जोखिम के रूप में लकड़ी की आवश्यकता होती है। हालांकि, टिम्बरलैंड एक प्राकृतिक गोदाम है जहां स्टाक पर भंडारित किया जा सकता है, जब तक कि बाजार और मांग पलटाव न हो जाए। जबकि प्रतिकूल मौसम और आग जैसी प्राकृतिक आपदाओं से भी स्टॉक कम हो सकता है, यहां तक ​​कि 1980 में माउंट सेंट हेलेंस विस्फोट जैसी घटनाओं ने भी निवेशकों का सफाया नहीं किया। क्षतिग्रस्त स्टॉक अभी भी मूल्यवान था और उसे लकड़ी और कागज कंपनियों को बेच दिया गया था, फिर भविष्य के लाभ के लिए दोहराया गया।

निवेश विकल्प खुदरा निवेशकों के पास लकड़ी में निवेश करने के कई तरीके हैं। सार्वजनिक लकड़ी कंपनियों में प्रत्यक्ष निवेश, एलपी, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और इक्विटी है।

प्रत्यक्ष निवेश संभवतः औसत निवेशक के लिए बहुत महंगा है। अन्य विकल्प एलपी और टीआईएमओ हैं, और इन्हें आमतौर पर कम से कम $ 1 मिलियन के न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है।

टिम्बर ईटीएफ एक अपेक्षाकृत नया, कम खर्चीला निवेश विकल्प है। नवंबर 2007 में, क्लेमोर सिक्योरिटीज ने पहली यूएस-लिस्टेड ग्लोबल टिंबर ईटीएफ, क्लेमोर / क्लियर ग्लोबल टिम्बर इंडेक्स ईटीएफ (पीएसई: सीयूटी) शुरू करने की घोषणा की। CUT, क्लियर ग्लोबल टिम्बर इंडेक्स पर नज़र रखता है, जिसमें ऐसी कंपनियां शामिल हैं जो लकड़ी के उत्पादों, जैसे लकड़ी, आधारित और कागज़ के उपयोग और बिक्री के लिए वन भूमि का स्वामित्व या प्रबंधन करती हैं। अवयवों के पास कम से कम $ 300 मिलियन का बाजार पूंजीकरण होना चाहिए और सूचकांक उन कंपनियों को बाहर करता है जो वन भूमि का मालिक या प्रबंधन नहीं करते हैं। सूचकांक में कोई भी घटक कुल सूचकांक के 4.5% से अधिक नहीं हो सकता है।

आप डेल्टिक टिम्बर कॉर्प (एनवाईएसई: DEL), प्लम क्रीक टिम्बर आरईआईटी (एनवाईएसई: पीसीएल), रेयोनियर (एनवाईएसई: आरवाईएन) और एक कनाडाई कंपनी, टिम्बरवॉर्न फॉरेस्ट कॉर्प (टीओआर: TWF.UN) सहित कई लकड़ियों के स्टॉक की जांच कर सकते हैं।)।

निष्कर्ष किसी भी निवेश पोर्टफोलियो में टिम्बरलैंड निवेश को शामिल करने के लिए सबसे सम्मोहक कारणों में से एक जोखिम / वापसी विशेषताओं को बढ़ाने की क्षमता है। एक उत्कृष्ट पोर्टफोलियो डाइवर्सिफायर और मुद्रास्फीति की हेज होने के अलावा, टिम्बरलैंड एक अच्छा निवेश करता है क्योंकि इसका रिटर्न अन्य परिसंपत्ति वर्गों के बराबर या उससे बेहतर होता है।