यूएस में, कैप-वेटेड, प्लेन वेनिला, इक्विटी-आधारित एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ETF) का थोक घरेलू स्टॉक के लिए समर्पित है। यह जानकर, यह आश्चर्य की बात नहीं है कि स्मार्ट बीटा ईटीएफ पर भी यही भावना लागू होती है। हालांकि, अंतरराष्ट्रीय स्टॉक, दोनों विकसित और उभरते बाजार, स्मार्ट बीटा रणनीतियों के लिए संभावित हैं।
दरअसल, कुछ सलाहकार और निवेशक जो वैकल्पिक रूप से भारित ईटीएफ का मूल्यांकन करने के लिए नए हैं, वे शायद यह नहीं जानते होंगे कि अमेरिका में सबसे पुराने स्मार्ट बीटा ईटीएफ ट्रेडिंग में से कुछ अंतरराष्ट्रीय इक्विटी फंड हैं। ज्यादातर मामलों में, सबसे पुराने अंतरराष्ट्रीय स्मार्ट बीटा ईटीएफ लाभांश निधि हैं, लेकिन पूर्व-अमेरिकी इक्विटी निवेशों के लिए अधिक परिष्कृत और अद्वितीय रणनीति हाल के वर्षों में बाजार में आ रही है।
अंतर्राष्ट्रीय स्मार्ट बीटा ईटीएफ निवेशकों को पारंपरिक बीटा फंडों के विकल्प के लिए मजबूर कर सकते हैं, जो प्रसिद्ध बेंचमार्क पर नज़र रखते हैं, जैसे कि MSCI EAFE इंडेक्स या MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स।
उदाहरण के लिए, जेपी मॉर्गन डाइवर्सिफाइड रिटर्न इंटरनेशनल इक्विटी ईटीएफ (जेपीआईएन) पूर्व-यूएस विकसित बाजारों के लिए एक बहु-कारक दृष्टिकोण का उपयोग करता है। इसके विपरीत, MSCI EAFE इंडेक्स कैप-वेटेड है, एक ऐसी कार्यप्रणाली है जो निवेशकों को सेक्टर जोखिम और ओवरवैल्यूड स्टॉक को उजागर कर सकती है। JPIN "स्क्रीन स्टॉक स्टॉक - मूल्य, आकार, गति और कम अस्थिरता सहित - जो कि ऐतिहासिक रूप से मजबूत प्रदर्शन है। जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के अनुसार, जब इन कारकों को जोड़ दिया जाता है, तो जोखिम और रिटर्न के परिणामों में सुधार किया जा सकता है।
उभरते बाजार, भी
उभरते बाजार मौलिक रूप से भारित रणनीतियों के लिए उपजाऊ जमीन हैं, साथ ही साथ। कैप-वेटेड उभरते बाजारों के सूचकांक की सबसे लगातार आलोचनाओं पर विचार करते समय यह समझ में आता है। उन आलोचनाओं में बहुत कम क्षेत्रों में बहुत अधिक जोखिम और बहुत कम क्षेत्रों में अत्यधिक भार शामिल हैं।
सिर्फ MSCI इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स को देखें। वैश्विक निवेशक इस सूचकांक में $ 1.9 ट्रिलियन से अधिक का मानदंड देते हैं, लेकिन वे दांव देश स्तर पर अत्यधिक केंद्रित होते हैं। MSCI सूचकांक अपने वजन का 47% सिर्फ तीन देशों - चीन, भारत और ब्राजील को आवंटित करता है। एकाग्रता के समान कारणों के लिए सेक्टर जोखिम भी मौजूद है।
अलग तरह से कहा गया है, माना जाता है कि एक विविध विविधता सूचकांक निवेशकों को महत्वपूर्ण भौगोलिक और सेक्टर-स्तरीय जोखिम के लिए प्रस्तुत करता है।
स्मार्ट बीटा रणनीतियाँ उन मुद्दों को संशोधित कर सकती हैं। जेपी मॉर्गन डाइवर्सिफाइड रिटर्न इमर्जिंग मार्केट्स इक्विटी ईटीएफ (जेपीईएम) पर एक नजर। जेपीईएम एक एमएससीआई इंडेक्स को ट्रैक नहीं करता है, इसलिए यह दक्षिण कोरिया को छोड़ देता है और चीन के लिए ईटीएफ का वजन एमएससीआई बेंचमार्क से काफी नीचे है। पारंपरिक उभरते बाजारों के फंडों की तुलना में जेपीईएम का आसियान और ईएमईए राष्ट्रों के साथ संपर्क मजबूत है
जारीकर्ता के अनुसार, जेपीईएम का "सूचकांक एक बहु-कारक स्टॉक स्क्रीनिंग प्रक्रिया का उपयोग करता है जिसमें ऐतिहासिक रूप से मजबूत प्रदर्शन होता है।"
फायदा और नुकसान
जैसा कि ऊपर प्रकाश डाला गया था, कुछ अंतरराष्ट्रीय स्मार्ट बीटा रणनीतियाँ भौगोलिक और क्षेत्र के जोखिम को कम कर सकती हैं। इस श्रेणी के अन्य फंड लाभांश पर ध्यान केंद्रित करके मजबूत आय का उत्पादन कर सकते हैं, जबकि अन्य अस्थिरता को सीमित कर सकते हैं और बहु-कारक दृष्टिकोण का उपयोग करके मूल्य शेयरों को पा सकते हैं।
हालांकि, इसके बारे में जागरूक होने के लिए कुछ कमियां हैं। अर्थात्, ऐसे समय होते हैं जब सबसे बड़े पूर्व अमेरिकी बाजार और कंपनियां संबंधित सूचकांक को उच्चतर रूप से चलाएंगे। 2017 में एक वास्तविक समय का उदाहरण एमएससीआई इमर्जिंग मार्केट्स इंडेक्स है। पहले इस साल अंडर-परफॉर्मिंग लार्ज- और मेगा-कैप उभरती मार्केट कंपनियां रैली कर रही हैं, जिस तरह से कैप-वेटेड बेंचमार्क उठा रही हैं।
