गैर-संचय क्या है?
शब्द "गैर-संचयी" एक प्रकार के पसंदीदा स्टॉक का वर्णन करता है जो स्टॉकहोल्डर को किसी भी अवैतनिक या छोड़े गए लाभांश का भुगतान नहीं करता है। पसंदीदा स्टॉक शेयर पूर्व-स्थापित लाभांश दरों के साथ जारी किए जाते हैं, जिन्हें या तो डॉलर की राशि के रूप में या बराबर मूल्य के प्रतिशत के रूप में कहा जा सकता है। यदि निगम किसी दिए गए वर्ष में लाभांश का भुगतान नहीं करने का विकल्प चुनता है, तो निवेशक भविष्य में किसी भी अवैतनिक लाभांश का दावा करने का अधिकार छोड़ देते हैं।
चाबी छीन लेना
- गैर-संचयी स्टॉक अवैतनिक या छोड़े गए लाभांश का भुगतान नहीं करता है। संचयी स्टॉक निवेशकों को छूटे हुए लाभांश के लिए हकदार बनाता है। सुरक्षित स्टॉक आम स्टॉक की तुलना में अक्सर निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक होता है।
ग़ैर-बराबरी को समझना
नॉनकुमवर्क एक प्रकार के पसंदीदा स्टॉक का वर्णन करता है जो निवेशकों को किसी भी छूटे हुए लाभांश को वापस लेने का अधिकार नहीं देता है। इसके विपरीत, "संचयी" पसंदीदा स्टॉक की एक श्रेणी को इंगित करता है जो वास्तव में एक निवेशक को लाभांश के लिए प्रदान करता है जो छूट गए थे। जब निवेशक स्टॉक खरीदते हैं, तो वे शेयरधारकों के रूप में कुछ भत्तों का आनंद लेते हैं, जिसमें लाभांश का अधिकार (यदि कंपनी पर्याप्त कमाई का दावा करती है), साथ ही साथ कुछ स्थितियों में मतदान के अधिकार भी शामिल हैं।
आम और पसंदीदा स्टॉक के बीच अंतर
कंपनियां या तो आम या पसंदीदा स्टॉक जारी करती हैं, जिनमें से उत्तरार्द्ध आम तौर पर निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक होता है क्योंकि पसंदीदा शेयरधारक अपनी होल्डिंग को अलग करने के लिए पहले से खड़े होते हैं यदि कंपनी दिवालिया घोषित करती है और अपनी संपत्ति बेचती है। अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि पसंदीदा शेयरों को घोषित लाभांश दरों के साथ जारी किया जाता है। यदि कोई कंपनी लाभदायक है, तो पसंदीदा शेयरधारक सामान्य शेयरधारकों से पहले लाभांश एकत्र करते हैं।
कैसे गैर-संचित पसंदीदा स्टॉक काम करता है
वे निवेशक जो संचयी पसंदीदा शेयर रखते हैं, वे किसी छूटे हुए या छूटे हुए लाभांश के हकदार हैं। उदाहरण के लिए, यदि एबीसी कंपनी अपने संचयी पसंदीदा स्टॉकहोल्डरों को $ 1.10 वार्षिक लाभांश का भुगतान करने में विफल रहती है, तो उन निवेशकों को भविष्य की तारीख में उस आय को इकट्ठा करने का अधिकार है। अनिवार्य रूप से इसका मतलब है कि संचयी पसंदीदा शेयरधारक अपने सभी छूटे हुए लाभांश प्राप्त करेंगे, इससे पहले कि आम स्टॉक के धारक कोई लाभांश प्राप्त करें, क्या कंपनी को फिर से लाभांश का भुगतान शुरू करना चाहिए।
यदि पसंदीदा शेयर गैर-संचित हैं, तो शेयरधारकों को $ 1.10 का छूटा हुआ लाभांश कभी नहीं मिलेगा। यही कारण है कि संचयी पसंदीदा शेयर गैर-संचयी पसंदीदा शेयरों की तुलना में अधिक मूल्यवान हैं।
ज्यादातर कंपनियां गैर-संचित स्टॉक जारी करने के लिए अनिच्छुक हैं क्योंकि आकर्षित निवेशकों को शेयरों के इस वर्ग को खरीदने की संभावना नहीं है - जब तक कि वे महत्वपूर्ण छूट पर पेश न हों।
परिवर्तनीय बांड में फैक्टरिंग
कॉरपोरेट बॉन्ड को एक रूपांतरण सुविधा के साथ जारी किया जा सकता है, जिससे उन बॉन्ड को आम स्टॉक या पसंदीदा स्टॉक के विशिष्ट शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। यह रूपांतरण विकल्प बॉन्डहोल्डर्स को ऋण निवेश को इक्विटी सुरक्षा में परिवर्तित करने देता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक 1, 000 डॉलर की राशि के कॉर्पोरेट बॉन्ड का मालिक है जिसे पसंदीदा स्टॉक के 20 शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।
चलिए आगे मानते हैं कि बॉन्ड का बाजार मूल्य $ 1, 050 है, जबकि स्टॉक 60 डॉलर प्रति शेयर पर बिक रहा है। यदि निवेशक ने अपनी हिस्सेदारी को पसंदीदा स्टॉक में बदल दिया, तो वह 1, 050 डॉलर के बॉन्ड के साथ 1, 200 डॉलर के कुल बाजार मूल्य के साथ प्रतिभूतियों का मालिक होगा। यदि निवेशक का लक्ष्य आय अर्जित करना है, तो वह बॉन्ड रख सकता है और चुनाव नहीं कर सकता है। इसके विपरीत, एक निवेशक जो कुछ वृद्धि में रुचि रखता है, वह अपने बॉन्ड होल्डिंग्स को इक्विटी में बदलने का विकल्प चुन सकता है।
