अधीनस्थ वित्त पोषण क्या है
अधीनस्थ वित्तपोषण ऋण वित्तपोषण है जिसे उस ऋणदाता द्वारा उस आदेश के संदर्भ में क्रमबद्ध किया जाता है जिसमें ऋण चुकाया जाता है। "अधीनस्थ" वित्तपोषण का अर्थ है कि ऋण पहले सुरक्षित ऋणदाता के पीछे है, और इसका मतलब है कि अधीनस्थ ऋण धारकों के समक्ष सुरक्षित ऋणदाताओं को वापस भुगतान किया जाएगा।
ब्रेकिंग डाउन अधीनस्थ वित्त पोषण
अधीनस्थ वित्तपोषण में ऋणदाता का जोखिम वरिष्ठ उधारदाताओं की तुलना में अधिक है क्योंकि परिसंपत्तियों पर दावा कम है। परिणामस्वरूप, अधीनस्थ वित्तपोषण को ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के मिश्रण से बनाया जा सकता है। यह ऋणदाता को एक इक्विटी घटक की तलाश करने की अनुमति देता है, जैसे कि वारंट या विकल्प, अतिरिक्त उपज प्रदान करने और उच्च जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए।
अधीनस्थ वित्त पोषण के जोखिम
यदि किसी कंपनी को दिवालिया होने के लिए फाइल करनी होती है या किताबों पर अधीनस्थ वित्तपोषण और वरिष्ठ ऋण दोनों के साथ परिसमापन का सामना करना पड़ता है, तो अधीनस्थ ऋण से पहले असुरक्षित ऋण का भुगतान पहले किया जाता है। एक बार अनसोर्स्ड डेट पूरी तरह से वापस मिल जाने के बाद, कंपनी तब अधीनस्थ ऋण को चुका देती है।
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक कंपनी ने $ 60 मिलियन का वरिष्ठ ऋण और अधीनस्थ वित्तपोषण प्राप्त किया है जो $ 40 मिलियन का योग है। यदि कोई कंपनी 80 मिलियन डॉलर में अपनी सभी परिसंपत्तियों को दिवालिया कर देती है, तो उसे पहले सुरक्षित ऋणदाताओं द्वारा अपने ऋण की $ 60 मिलियन राशि का भुगतान करना होगा। बचे हुए धन की कमी के कारण शेष अधीनस्थ ऋण $ 20 मिलियन के लिए केवल आधा चुकाया गया है।
संभावित ऋणदाताओं या ऋण निवेशकों के लिए जारी बांड की समीक्षा करते समय सॉल्वेंसी, अन्य ऋण दायित्वों और कुल संपत्ति के लिए कंपनी के दृष्टिकोण के बारे में पता होना महत्वपूर्ण है। हालांकि इस प्रकार का ऋण उधारदाताओं के लिए जोखिम भरा है, फिर भी इक्विटी धारकों के आगे इसका भुगतान किया जाता है। अधीनस्थ वित्तपोषण आमतौर पर डिफ़ॉल्ट के संभावित जोखिम की भरपाई के लिए ब्याज की उच्च दर प्रदान करता है।
अधीनस्थ वित्त पोषण के प्रकार
अधीनस्थ बांड बड़े बैंकों द्वारा जारी किए गए बांडों में बड़े पैमाने पर पाए जा सकते हैं।
एसेट-समर्थित प्रतिभूतियां एक अन्य प्रकार के अधीनस्थ ऋण हैं। इन संपार्श्विक प्रकार की प्रतिभूतियों को आमतौर पर विभिन्न प्रकार की कक्षाओं में जारी किया जाता है, जिन्हें ट्रेंच के रूप में भी जाना जाता है - प्रत्येक जोखिम, ब्याज दर और परिपक्वता के विभिन्न स्तरों के साथ।
एक अन्य प्रकार का अधीनस्थ वित्तपोषण एक मेजेनाइन ऋण है। इन्हें अक्सर या तो पसंदीदा स्टॉक या असुरक्षित ऋण के रूप में जारी किया जाता है और आम तौर पर केवल सामान्य स्टॉक से वरिष्ठ होते हैं। मेजेनाइन ऋण एक संकर सुरक्षा के रूप में कार्य करता है।
