स्टॉक रिबाउंड मंदी के जोखिम के बढ़ने के साथ ढह जाएगा: मॉर्गन स्टेनली

शेयर बाजार ने जनवरी में रिबाउंड का मंचन किया है, लेकिन मॉर्गन स्टेनली ने कई मंदी के संकेतक देखे हैं। वास्तव में, वे अनुमान लगाते हैं कि मंदी के दौर में फिसलती हुई अमेरिकी अर्थव्यवस्था की संभावनाएं अब 2008 के वित्तीय संकट के बाद से सबसे ज्यादा हैं, और वे कहते हैं कि एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स) अंततः 2019 में 2, 400 के मूल्य पर वापस आ जाएगा, फिर से आना हाल ही में दिसंबर में देखे गए चढ़ाव और सितंबर 2018 में रिकॉर्ड उच्च सेट के नीचे 18% से अधिक है। नीचे दी गई तालिका उनके विश्लेषण को सारांशित करती है।

2008 के बाद से 5 कारण मंदी का खतरा

• २०१ & में एस एंड पी ५०० में १०% की गिरावट, ग्रामीणों के सूचकांक (पीएमआई) में २०० turns के बाद से सबसे बड़ी गिरावट आई।

निवेशकों के लिए महत्व

मॉर्गन स्टेनली ने माइकल विल्सन के नेतृत्व वाली अमेरिकी इक्विटी रणनीति टीम की नवीनतम वीक-अप रिपोर्ट में कहा है, "हमें उम्मीद है कि आगामी नकारात्मक आंकड़े दिसंबर में कम से कम 2600-2650 साबित होंगे।" वे उम्मीद करते हैं कि अगली मंदी "उथली और संक्षिप्त" होगी, लेकिन अनुमान है कि "आगे की कमाई में तेजी से गिरावट से स्टॉक में दिसंबर में गिरावट का कारण बनेगा।"

दिसंबर में बिकवाली ने 52 सप्ताह के दौरान एसएंडपी 500 को लगभग 10% तक कम कर दिया। मॉर्गन स्टेनली का मानना ​​है कि यह "एक बहुत ही दुर्लभ घटना है और ऐसा कुछ ऐतिहासिक रूप से केवल तभी हुआ है जब या तो कमाई में मंदी हो, आर्थिक मंदी हो या दोनों।"

आईएसएम मैन्युफैक्चरिंग परचेजिंग मैनेजर्स इंडेक्स (पीएमआई) ने 2008 के बाद से अपनी सबसे बड़ी मासिक गिरावट का अनुभव किया, जब आखिरी अमेरिकी आर्थिक मंदी शुरू हुई थी। सूचकांक विनिर्माण क्षेत्र में गतिविधि के स्तर को पकड़ने के लिए कई उपायों का उपयोग करता है। मॉर्गन स्टैनली का मानना ​​है कि नवंबर और दिसंबर में शेयर बाजार में बिकने वाले प्रमुख कारक पीएमआई में गिरावट की आशंका थी। वे ध्यान दें कि पीएमआई और एसएंडपी 500 के बीच ऐतिहासिक रूप से "बहुत कसकर जुड़ा हुआ संबंध" रहा है।

फेडरल रिजर्व द्वारा लिया गया अधिक कठोर स्वर मॉर्गन स्टेनली को इंगित करता है कि फेड मंदी को रोकने के बारे में चिंतित हो रहा है। हालांकि, वे मानते हैं कि "अधिक dovish फेड की संभावना इस बिंदु पर कमाई या आर्थिक मंदी को रोक नहीं सकती है अगर पहले से ही मृत्यु हो गई है।"

उपज की अवस्था सामान्य रूप से ऊपर की ओर झुकी हुई होती है, जिसमें ब्याज दरें बढ़ती हैं क्योंकि परिपक्वता की तारीख भविष्य में आगे बढ़ जाती है। जब उपज वक्र घटता है, तो दीर्घकालिक दरों की तुलना में छोटी अवधि की दर के साथ, जो अक्सर एक आने वाली मंदी का संकेत देता है। रिपोर्ट के अनुसार, फेड द्वारा अंतिम दर वृद्धि के बाद, उपज वक्र कुछ समय के लिए पहली बार घटा, जो कि "आखिरी बार हमारे पास एक सच्ची आर्थिक मंदी का डर था" था।

फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ न्यूयॉर्क में एक मॉडल है जो अगले 12 महीनों में शुरू होने वाली मंदी की संभावना का अनुमान लगाता है। मॉर्गन स्टेनली ने कहा कि "यह शायद ही एक सटीक उपकरण है", इस मॉडल के अनुसार मंदी की संभावना दो साल से बढ़ रही है, और अब वित्तीय संकट के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर है। इसके अलावा, वर्तमान स्तर 1955 के बाद से 11 उच्चतम रीडिंग में से एक है। मॉडल के ऐतिहासिक ट्रैक रिकॉर्ड के आधार पर, रिपोर्ट में पाया गया है कि 73% संभावना है कि यह एक आने वाली मंदी की सही भविष्यवाणी कर रहा है।

आगे देख रहा

मॉर्गन स्टेनली इंगित करता है कि पिछले तीन से छह महीनों में तंत्रिका निवेशकों ने रक्षात्मक शेयरों और रक्षात्मक क्षेत्रों में घुमाया है। वे कहते हैं, "यह एक अच्छी बात है और हमारे विचार का समर्थन करता है कि बहुत सारी बुरी ख़बरों की कीमत पहले ही लगाई जा चुकी है।" एक बार जब बाजार में दिसंबर की अवधि फिर से बढ़ जाती है, तो वे निवेशकों को "उस गिरावट को खरीदने" और "बाजार के अधिक चक्रीय भागों में झुक जाने और रक्षात्मक शेयरों पर हल्का होने" की सलाह देते हैं।