दशक के सबसे बड़े स्टॉक आउटफ्लो उच्च के पास शेयरों के साथ संकट को दर्शाते हैं

मॉर्निंगस्टार द्वारा प्रति वाल स्ट्रीट जर्नल द्वारा रिपोर्ट किए गए विश्लेषण के अनुसार, वैश्विक विकास को धीमा करने और यूएस-चीन व्यापार युद्ध को धीमा करने के बारे में चिंतित, निवेशकों ने 2009 के बाद से किसी भी पिछली तिमाही की तुलना में 3Q 2019 में स्टॉक फंडों से अधिक पैसा निकाला। लगभग 60 अरब डॉलर का शुद्ध बहिर्वाह भी 2011 के बाद से लगातार तिमाहियों में सबसे बड़ी प्रतिशत गिरावट का प्रतिनिधित्व करता है। यह 2018 में इसी अवधि से तेज उलटफेर था, जब स्टॉक फंडों ने $ 20 बिलियन का शुद्ध अंतर्वाह का आनंद लिया था।

मॉर्गन स्टेनली के धन प्रबंधन प्रभाग के मुख्य निवेश अधिकारी (CIO) ने जर्नल की एक अन्य रिपोर्ट के अनुसार, "हमारा तर्क यह है कि उम्मीदों और वास्तविकता के बीच एक डिस्कनेक्ट होने जा रहा है।" डेटाट्रेक रिसर्च के संस्थापक निकोलस कोलास ने एक ही लेख में कहा, "आपको हल करने के लिए व्यापार के मुद्दे की आवश्यकता होगी। उनका मानना ​​है कि टैरिफ को लेकर अनिश्चितता जारी है, कॉर्पोरेट किराए और उपभोक्ता खर्च को कम करने के लिए बाध्य है।

चाबी छीन लेना

• 3 क्यू 2019 ने 2009 के बाद से स्टॉक फंड्स से सबसे बड़ा शुद्ध बहिर्वाह देखा। यह 2011 के बाद से पूर्व तिमाही से सबसे बड़ी प्रतिशत गिरावट थी। आर्थिक विकास और व्यापार संघर्ष उड़ान को रोक रहे हैं। निवेशक बॉन्ड और रक्षात्मक शेयरों में घूम रहे हैं।

निवेशकों के लिए महत्व

मॉर्गन स्टेनली वेल्थ मैनेजमेंट की सलाह है कि निवेशक अपने पोर्टफोलियो में अमेरिकी शेयरों के औसत अनुपात से कम रखें। वे अर्थव्यवस्था और कॉर्पोरेट आय में वृद्धि को इस वर्ष "धीरे-धीरे कम होने" के रूप में देखते हैं, इस प्रकार आगे के महीनों में शेयरों के लिए उल्टा सीमित है, जर्नल के अनुसार।

मॉर्गन स्टेनली से द जीआईसी वीकली के वर्तमान अंक में, शैलेट ने नोट किया कि एसएंडपी 500 के लिए 3Q 2019 के मुनाफे में साल-दर-साल 6% की गिरावट होगी, और यह कि ईपीएस लगभग 3.5% तक कम हो जाएगा, कंपनियों द्वारा आक्रामक शेयर पुनर्खरीद के परिणामस्वरूप। वह इन नकारात्मकताओं को देखती है: "व्यापार वार्ता पहले से ही टैरिफ को वापस लेने की संभावना नहीं है। दर में कटौती का कुल प्रभाव केवल आधे के बारे में था, जो अपेक्षित था, और मजबूत-डॉलर की हेडविंड तेज हो गई है। इस बिंदु पर, हम चाहते हैं। नीति परिवर्तन के लिए आशा के बजाय मूल्यांकन और उत्प्रेरक देखना।"

इस बीच, बॉन्ड फंडों ने 3 क्यू 2019 में $ 118 बिलियन का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया, जो कि 3Q 2018 में लगभग दोगुना था। अमेरिकी मनी मार्केट फंड्स ने लगभग एक दशक में अपनी सबसे बड़ी तिमाही में लगभग 225 मिलियन डॉलर जोड़े, समान स्रोतों के अनुसार।

इसके अतिरिक्त, जो पैसा इक्विटी में बना हुआ है वह रक्षात्मक शेयरों की ओर जा रहा है जो उच्च लाभांश पैदावार और कम अस्थिरता प्रदान करते हैं। परिणामस्वरूप, उपयोगिता और रियल एस्टेट स्टॉक पिछले एक महीने में एसएंडपी 500 के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन वाले क्षेत्र रहे हैं। इसके अलावा, इक्विटी ईटीएफ जो कि अस्थिरता को कम करने की मांग करते हैं, लोकप्रियता में बढ़ रहे हैं, जो कि जर्नल द्वारा उद्धृत स्ट्रैटेजिस रिसर्च पार्टनर्स के विश्लेषण के अनुसार, विकास उन्मुख फंडों के बारे में 20 गुना अधिक धन खींच रहा है।

"वीकली वार्म अप रिपोर्ट के वर्तमान संस्करण में माइक विल्सन की अगुवाई वाली अमेरिकी इक्विटी रणनीति टीम मॉर्गन स्टैनली की अमेरिकी इक्विटी रणनीति टीम का कहना है, " हमारे पीछे पिछले सप्ताह की व्यापार वार्ता के साथ, हम निकट अवधि में वास्तविक अर्थव्यवस्था पर कोई सार्थक प्रभाव देखने में विफल रहे। वे इसे "उल्लेखनीय महत्व के सौदे की तुलना में 'अधिक' अधिक" बताते हैं, और भविष्यवाणी करते हैं कि "शुक्रवार को सूचकांकों के लिए उच्च-अवधि के उच्च स्तर को चिह्नित करना चाहिए।"

आगे देख रहा

स्टॉक ट्रेडमैन के पंचांग के अनुसार, पिछले दो दशकों में औसतन 3Q 2019 के लिए एक डाउनबीट आय आउटलुक, अक्टूबर ने बाजार को पिछले दो दशकों में औसतन दूसरा सबसे अच्छा मासिक लाभ दिया। इसके अलावा, फेड से मौद्रिक उत्तेजना की पृष्ठभूमि के खिलाफ, निवेशक जर्नल के लिए टिप्पणी में, स्ट्रैटेजस में तकनीकी रणनीति के निदेशक टॉड सोहन को देखते हुए बहुत रक्षात्मक हो सकते हैं। उनका मानना ​​है कि आर्थिक आंकड़ों या व्यापार वार्ता में उल्टा एक महत्वपूर्ण मोड़ चक्रीय शेयरों में अचानक बदलाव का कारण बन सकता है।

इस बीच, गोल्डमैन सैक्स का कहना है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था का 2020 तक विस्तार जारी रहेगा। उनके अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि अमेरिकी जीडीपी 2% की औसत वार्षिक दर से आगे बढ़ेगी, 2020 के अंत तक गोल्डमैन की वर्तमान यूएस वीकली किकस्टार्ट रिपोर्ट।