स्मार्ट बीटा के साथ आकार मायने रखता है

आकार कारक को व्यापक रूप से प्राथमिक कारणों में से एक के रूप में उद्धृत किया जाता है क्यों कुछ स्मार्ट बीटा रणनीतियों पारंपरिक कैप-वेटेड इंडेक्स पर आउट-परफॉर्मेंस क्षमता प्रदान करते हैं। हालाँकि, किसी इक्विटी पोर्टफोलियो के बड़े हिस्से को बड़े-कैप के मुकाबले छोटे-कैप के लिए आवंटित करना हमेशा जीतने वाली रणनीति नहीं होती है।

जबकि छोटे स्टॉक लंबी अवधि में अपने बड़े समकक्षों को पछाड़ सकते हैं, छोटे कैप ऐतिहासिक रूप से अधिक अस्थिर होते हैं और इस बात की कोई गारंटी नहीं होती है कि बड़ी कंपनियों की तुलना में छोटी कंपनियां बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्रदान करेंगी। अच्छी खबर यह है कि जब छोटे शेयरों पर लागू किया जाता है, तो कुछ निवेश कारक संभावित अस्थिरता को कम करते हुए छोटे कैप के रिटर्न को बढ़ाने में मदद कर सकते हैं। कुछ एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) निवेशकों को स्मॉल-कैप के लिए मल्टी-फैक्टर दृष्टिकोण का उपयोग करने में मदद कर सकते हैं।

मॉर्निंगस्टार ने कहा, "मूल्य, संवेग और कम अस्थिरता जैसे अन्य कारकों ने छोटे शेयरों में बेहतर काम किया है।" "इन विशेषताओं के साथ छोटे-कैप शेयरों को जानबूझकर लक्षित करना, संभवतः छोटी कंपनियों के व्यापक क्रॉस सेक्शन में निवेश करने के लिए व्यापक-आधारित दृष्टिकोण से अधिक फलदायी होगा।"

जेपी मॉर्गन डाइवर्सिफाइड रिटर्न यूएस स्मॉल कैप इक्विटी ईटीएफ (जेपीएसई) एक बहु-कारक स्मॉल-कैप ईटीएफ विचार है। जेपीएसई, जो सिर्फ एक साल से अधिक पुराना है, रसेल 2000 डाइवर्सिफाइड फैक्टर इंडेक्स को ट्रैक करता है, व्यापक रूप से रसेल 2000 इंडेक्स का कारक-आधारित उत्तर है।

जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के अनुसार यह सूचकांक "एक नियम-आधारित दृष्टिकोण का उपयोग करता है, जो बहु-कारक सुरक्षा चयन के साथ जोखिम-आधारित पोर्टफोलियो निर्माण को जोड़ती है, जिसमें मूल्य, गुणवत्ता और गति कारक भी शामिल हैं।" "यह उन कारकों के संपर्क में रहते हुए सेक्टर और स्टॉक के स्तर पर जोखिम में विविधता लाने के लिए है जो रिटर्न बढ़ाने की क्षमता रखते हैं।"

मॉर्निंगस्टार के अनुसार, "वैल्यू स्टॉक को बेहतर माना जाता है क्योंकि वे अपने अधिक महंगे समकक्षों की तुलना में जोखिमपूर्ण होते हैं और निवेशकों को उस जोखिम की भरपाई के लिए उच्चतर अपेक्षित रिटर्न देते हैं, या क्योंकि वे गलत तरीके से होते हैं, "। “जोखिम आधारित व्याख्या प्रशंसनीय है। अधिक समृद्ध मूल्य वाले शेयरों की तुलना में मूल्य शेयरों में कम आकर्षक व्यावसायिक संभावनाएं होती हैं।"

स्मॉल-कैप ग्रोथ स्टॉक, जबकि संभावित रूप से रोमांचक है, आमतौर पर अधिक अस्थिर छोटे शेयरों में से है। इसके विपरीत, लघु-कैप मूल्य ऐतिहासिक रूप से सर्वश्रेष्ठ कारक संयोजनों में से एक है। निवेशकों को मूल्य और वृद्धि कारकों के साथ जोखिम प्रदान करके, जेपीएसई सुनिश्चित करता है कि निवेशकों को व्यक्तिगत स्टॉक या फंड के माध्यम से उन कारकों को अलग करने की आवश्यकता नहीं है।

गुणवत्ता कारक भी महत्वपूर्ण है क्योंकि यह छोटे शेयरों से संबंधित है। कई छोटे-कैप कंपनियां आकर्षक विकास संभावनाओं की पेशकश कर सकती हैं, लेकिन यह लाभप्रदता या वित्तीय ताकत की गारंटी नहीं देती है। परिभाषा के अनुसार, एक गुणवत्ता स्टॉक को एक ध्वनि संतुलन शीट और एक ठोस प्रबंधन टीम द्वारा समर्थित होने की संभावना है, लक्षण जो छोटे-कैप के साथ भी अस्थिरता को कम कर सकते हैं।

मॉर्निंगस्टार ने कहा, "अत्यधिक लाभदायक स्टॉक कम अस्थिर होते हैं और बाजार में मंदी के दौरान बेहतर प्रदर्शन करते हैं।"

जेपीएसई 13.3% सालाना है, जो रसेल 2000 इंडेक्स पर 100 आधार अंकों का लाभ है।