चिल्लाओ विकल्प की परिभाषा और उदाहरण

एक चिल्लाओ विकल्प क्या है?

एक चिल्ला विकल्प एक विदेशी विकल्प अनुबंध है जो धारक को परिभाषित अंतरालों पर आंतरिक मूल्य में लॉक करने की अनुमति देता है, जबकि लॉक-इन मौन के नुकसान के बिना लाभ में भाग लेने के लिए जारी रखने का अधिकार बनाए रखता है। विकल्प खरीदार विकल्प लेखक में "चिल्लाता है" लाभ में बंद करने के लिए, फिर भी अनुबंध अभी भी खुला है। चिल्लाना एक न्यूनतम लाभ की गारंटी देता है, भले ही चिल्लाने के बाद आंतरिक मूल्य कम हो जाए। यदि विकल्प चिल्लाने के बाद मूल्य में वृद्धि करता है, तो विकल्प खरीदार अभी भी उसमें भाग ले सकता है।

एक चिल्लाओ विकल्प को समझना

चिल्लाओ विकल्प एक या कई बिंदुओं की अनुमति देते हैं, जहां धारक लाभ में ताला लगा सकता है। कॉल शाउट विकल्प के लिए, यदि स्ट्राइक प्राइस $ 50 है और समाप्ति से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति $ 60 है, तो धारक $ 10 में विकल्प "चिल्लाओ" या लॉक कर सकता है, विकल्प मनी (ITM) में कारोबार कर रहा है। धारक अभी भी कॉल विकल्प रखता है और अतिरिक्त लाभ कमा सकता है यदि समाप्ति से पहले अंतर्निहित चाल अधिक हो जाती है।

हालांकि, यदि समाप्ति से पहले अंतर्निहित परिसंपत्ति $ 60 से कम हो जाती है, तो धारक को अभी भी $ 60 पर व्यायाम करना पड़ता है। चिल्लाना लाभ प्राप्त करने के लिए ताला लगाने के लिए उपयोगी है यदि खरीदार को लगता है कि विकल्प अपने आंतरिक मूल्य को खो सकता है, या केवल लाभ में लॉक कर सकता है क्योंकि विकल्प मूल्य में बढ़ रहा है।

मूल रूप से, प्रत्येक चिल्लाने के बाद, लाभ मंजिल कॉल विकल्पों के लिए अधिक चलता है। केवल एक चिल्लाहट के बाद किए गए कागजी मुनाफे को उलटने के अधीन है, कीमत में अंतर्निहित परिसंपत्ति में गिरावट होनी चाहिए।

एक चिल्लाओ पुट विकल्प उसी तरह काम करता है। अंतर्निहित बूंदों की कीमत के रूप में, विकल्प खरीदार विकल्प के आंतरिक मूल्य में ताला लगाने के लिए चिल्ला सकता है। यदि उसके बाद अंतर्निहित मूल्य बढ़ जाता है, तो खरीदार को अभी भी उस आंतरिक मूल्य की गारंटी दी जाती है जिसे उन्होंने बंद किया था।

विदेशी विकल्पों के रूप में, इन अनुबंधों में लचीली शर्तें हो सकती हैं, जिसमें कई चिल्लाने वाली थ्रेसहोल्ड शामिल हैं।

चाबी छीन लेना

• एक चिल्लाया विकल्प खरीदार को ऐसा करने के लिए लेखक पर "चिल्लाने" द्वारा एक विकल्प के आंतरिक मूल्य में लॉक करने की अनुमति देता है। चिल्ला विकल्प विदेशी विकल्प हैं, और इसलिए उनकी शर्तों पर बातचीत की जा सकती है। क्योंकि वैकल्पिक विकल्पों की तुलना में मानक विकल्पों की तुलना में अधिक महंगा है भविष्य के लाभ में भाग लेने के दौरान लाभ में लॉक करने के लिए उनका लचीलापन।

मूल्य निर्धारण चिल्लाओ विकल्प

सभी विकल्पों के साथ, धारक के पास एक निश्चित तिथि तक परिभाषित मूल्य पर अंतर्निहित संपत्ति, पुलों के मामले में, कॉल या बेचने के मामले में खरीदने का दायित्व नहीं है। चिल्लाओ विकल्प उन विकल्पों में से हैं जो धारक को पूर्वनिर्धारित अनुसूची के अनुसार शर्तों को संशोधित करने की अनुमति देते हैं, विकल्प अनुबंध के जीवन के दौरान।

धारक क्या करेगा की अनिश्चितता के कारण, इन विकल्पों का मूल्य निर्धारण जटिल है। हालांकि, क्योंकि धारक के पास आवधिक मुनाफे पर ताला लगाने का अवसर है, वे मानक विकल्पों की तुलना में अधिक महंगे हैं। चिल्लाने के विकल्प पथ-निर्भर विकल्प हैं और अस्थिरता के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं। अंतर्निहित परिसंपत्ति जितनी अधिक अस्थिर होगी, विकल्प धारक को चिल्लाने का अवसर उतना अधिक मिलेगा। अधिक "चिल्लाने" के अवसर, अधिक महंगा विकल्प।

विकल्प का लेखक प्रीमियम की मांग करेगा, या विकल्प की लागत, अंतर्निहित में उचित आंदोलनों को कवर करने के लिए पर्याप्त होगा। मूल्य निर्धारण के विकल्प में वे संदर्भ बिंदु के रूप में एक समान मानक विकल्प का उपयोग कर सकते हैं, और फिर चिल्लाने की सुविधा के लिए अतिरिक्त प्रीमियम जोड़ सकते हैं।

एक चिल्लाओ विकल्प का उदाहरण

चिल्लाओ विकल्प सक्रिय रूप से कारोबार नहीं कर रहे हैं, लेकिन यह समझने के लिए निम्नलिखित काल्पनिक परिदृश्य पर विचार करें कि यह विकल्प कैसे काम करता है।

एक व्यापारी खरीदारों को Apple Inc. (AAPL) पर एक चिल्लाओ कॉल विकल्प मिलता है। विकल्प तीन महीने में समाप्त हो जाता है, इसमें $ 185 का स्ट्राइक मूल्य होता है, और खरीदार को विकल्प की अवधि के दौरान एक बार चिल्लाने की अनुमति दी जाती है।

स्टॉक वर्तमान में $ 180 पर कारोबार कर रहा है। विकल्प प्रीमियम $ 11 है, या एक अनुबंध के लिए $ 1, 100 ($ 11 x 100 शेयर)।

व्यापार के लिए खरीदार का टूटना बिंदु $ 196 ($ 185 स्ट्राइक + $ 11 प्रीमियम) है, हालांकि वे किसी भी बिंदु पर आंतरिक मूल्य में लॉक करने के लिए चिल्ला सकते हैं जब एप्पल की कीमत $ 185 से ऊपर बढ़ जाती है।

मान लें कि खरीदार सकारात्मक कमाई जारी करने की उम्मीद कर रहा है जो आने वाले महीनों में कीमत 200 डॉलर से अधिक हो जाएगी।

शेयर खरीदने के एक महीने बाद 193 डॉलर का कारोबार होता है। जबकि यह अभी भी खरीदार के टूटे हुए बिंदु से कम है, वे चिल्लाने का फैसला करते हैं। यह $ 8 ($ 193 - 185 स्ट्राइक) के आंतरिक मूल्य में लॉक होता है। यह गारंटी देता है कि वे अपना पूरा प्रीमियम ($ 11) नहीं गंवाएंगे, और कम से कम $ 8 मूल्य वापस प्राप्त करेंगे।

अब चिल्लाने के बाद दो अलग-अलग परिदृश्यों पर विचार करें:

यदि कीमत $ 193 से नीचे गिरती है और समाप्ति तक वहां रहती है, तो व्यापारी को अभी भी 8 डॉलर का आंतरिक मूल्य मिलता है, जिसमें वे बंद हैं। इस मामले में, वे अभी भी $ 3 ($ 11 - $ 8) या $ 300 प्रति अनुबंध खो देते हैं, लेकिन कम से कम उन्होंने ऐसा नहीं किया। पूरा प्रीमियम खो दें जो विकल्प समाप्त होने पर Apple स्टॉक $ 185 से नीचे हो सकता है।

अब मान लें कि Apple की कीमत में वृद्धि जारी है और विकल्प समाप्त होने पर $ 205 पर कारोबार कर रहा है। विकल्प में आंतरिक मूल्य में $ 20 ($ 205 - $ 185 स्ट्राइक) है। खरीदार अभी भी $ 20 (या $ 2, 000 प्रति अनुबंध) एकत्र करने में सक्षम है, भले ही वे आंतरिक मूल्य में $ 8 में बंद करने के लिए चिल्लाए। चिल्लाहट की तुलना में अधिक मूल्य वाले विकल्प समाप्त होने के बाद भी वे उच्च मूल्य प्राप्त करते हैं। इस मामले में, खरीदार $ 9 या $ 900 प्रति अनुबंध ($ 2, 000 - $ 1, 100) बनाता है।