छोटा कूपन

लघु कूपन का परिभाषा

एक छोटा कूपन एक भुगतान है जो बांड के लिए सामान्य से कम समय अंतराल के भीतर बांड पर किया जाता है। सबसे अधिक बार, एक छोटा कूपन एक बंधन का पहला कूपन होता है। एक छोटे कूपन का उपयोग किया जाता है यदि जारीकर्ता कुछ तिथियों पर भुगतान करने की इच्छा रखता है, उदाहरण के लिए, 30 जून और 31 दिसंबर, बजाय एक विशेष अंतराल के बाद जब यह प्राथमिक बाजार में बेचा जाता है।

ब्रेकिंग डाउन शॉर्ट कूपन

अमेरिका में, कूपन भुगतान को आमतौर पर अर्ध-वार्षिक किया जाता है, यानी हर छह महीने में। एक छोटा कूपन उस अवधि के लिए बांड पर ब्याज भुगतान को संदर्भित करता है जो मानक छह महीने से कम है। ये भुगतान आमतौर पर बांड के जारी होने के बाद पहले कूपन भुगतान पर लागू होते हैं। सामान्य अर्ध-वार्षिक चक्र के बाद पहली ब्याज भुगतान वितरित होने के बाद भुगतान। उदाहरण के लिए, मान लें कि 5 साल का बॉन्ड 15 मार्च, 2017 को जारी किया गया था। बॉन्ड को परिपक्व होने तक हर साल 15 मई और 15 नवंबर को दो बार कूपन का भुगतान करना है। इसकी पहली भुगतान तिथि 15 मई, 2017 के लिए निर्धारित है। इस तिथि पर, निवेशक को वह ब्याज मिलेगा, जो जारी करने की तारीख से भुगतान दिनांक तक, अर्थात 15 मार्च से 15 मई तक प्राप्त होगा, जो छह महीने से कम है। वास्तव में, यह ब्याज भुगतान केवल दो महीने शामिल है। हालांकि बाद के कूपन का भुगतान पारंपरिक और छह महीने की अवधि के बाद सामान्य और पूर्ण रूप से किया जाएगा।

लघु कूपन को पहले कूपन भुगतान की तारीख तक जारी तिथि से देय ब्याज से गणना की जाती है। पहली ब्याज किस्त के लिए, निवेशक को इसकी परिपक्वता के लिए आनुपातिक रूप से एक कूपन प्राप्त होगा। ऊपर हमारे उदाहरण के साथ जारी रखते हुए, बांड पर ब्याज दर 4% है और बराबर मूल्य 100, 000 डॉलर है। 15 मार्च (इशू डेट) और 15 मई (कूपन की तारीख) के बीच दिन की गिनती 61 है। छह महीने की अवधि या भुगतान की तारीख (15 नवंबर, 2016 से 15 मई, 2017) तक के संदर्भ की अवधि 181 दिन है। 15 मई को दिए जाने वाले कूपन की गणना इस प्रकार की जा सकती है:

(61/181) x (0.04 / 2) x $ 100, 000 = $ 674.03

कूपन कितना छोटा है, इस पर निर्भर करते हुए, अर्जित ब्याज जारी करने के समय बांड के मूल्य में अंतर करता है, जो कि पेशकश की कीमत में परिलक्षित होता है।

कुछ देशों में, यह प्रति वर्ष केवल एक बार कूपन भुगतान करने का नियम है। शेड्यूल जिसके द्वारा कूपन भुगतान किया जाता है, आम तौर पर पैदावार को प्रभावित नहीं करता है, क्योंकि एक बांड की कीमत जल्दी से इस तरह समायोजित होगी कि किसी भी मुद्दे पर प्रभावी उपज बाजार में इसी तरह के बांड के बराबर है। हालांकि, असामान्य भुगतान शेड्यूल, जैसे कि जिसमें कई वर्षों तक कोई भुगतान नहीं किया जाता है, खरीदारों को लुभाने के लिए अधिक प्रभावी उपज की आवश्यकता हो सकती है।