सेट-अप हेज क्या है
एक सेट-अप हेज एक ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें एक निवेशक जो एक परिवर्तनीय सुरक्षा का मालिक है, अंतर्निहित स्टॉक पर एक छोटी स्थिति में प्रवेश करता है। सेट-अप को वित्तीय लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है चाहे अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में ऊपर या नीचे जाता है।
ब्रेकिंग सेट-अप हेज
एक सेट-अप हेज परिवर्तनीय बॉन्ड आर्बिट्रेज का एक रूप है जो निवेशक को लाभान्वित करना चाहिए कि अंतर्निहित स्टॉक बढ़ता है या मूल्य में घटता है या नहीं। हेज में दो तत्व होते हैं: पहला, एक बॉन्ड जिसे सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है। परिवर्तनीय बांड एक तुलनीय गैर-परिवर्तनीय बांड की तुलना में थोड़ा कम कूपन दर की पेशकश करते हैं। बॉन्ड को शेयरों में बदलने का विकल्प कंपनी को बॉन्डहोल्डर को कम ब्याज देने की अनुमति देता है। बांड एक शेयर मूल्य भी निर्दिष्ट करेगा जिस पर बांड को स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है। इस रूपांतरण मूल्य में एक प्रीमियम शामिल होगा, जो वर्तमान शेयर की कीमत से 15 से 25 प्रतिशत अधिक है। यदि बाजार मूल्य रूपांतरण मूल्य से ऊपर चढ़ जाता है, तो निवेशक अपने बांड को शेयरों में बदल देगा और उन शेयरों को उच्च बाजार मूल्य पर बेच देगा। इस प्रकार, एक परिवर्तनीय बांड अक्सर एक शर्त होती है कि एक शेयर मूल्य में सराहना करेगा।
सेट-अप हेज का दूसरा पक्ष अंतर्निहित स्टॉक में एक छोटी स्थिति है। एक निवेशक ब्रोकर-डीलर की इन्वेंट्री से शेयर उधार लेकर और उन्हें खुले बाजार में बेचकर ऐसी स्थिति लेता है। यदि शेयर की कीमत कम हो जाती है, तो निवेशक उन शेयरों को कम कीमत पर खरीद सकते हैं और उन्हें ब्रोकर की सूची में बदल सकते हैं। वे शॉर्ट सेल और बायबैक के बीच के अंतर को पॉकेट में डाल देंगे। इस प्रकार, एक छोटी बिक्री एक शर्त है कि एक शेयर की बाजार कीमत घट जाएगी।
सेट-अप हेज के जोखिम
सेट-अप हेज एक गारंटीकृत लाभ की तरह लग सकता है, लेकिन ऐसे महत्वपूर्ण जोखिम हैं जो रिटर्न को सीमित कर सकते हैं या प्रमुख नुकसान पहुंचा सकते हैं। छोटी बिक्री पर विचार करने वाले किसी भी निवेशक को निवेशक के दलाल द्वारा विशेष अनुमोदन की आवश्यकता होगी। ब्रोकर को यह पुष्टि करने की आवश्यकता है कि ग्राहक जोखिम को समझता है। यदि शेयर की कीमत छत के माध्यम से जाती है, तो एक छोटी बिक्री में असीमित जोखिम शामिल हो सकता है।
एक परिवर्तनीय बॉन्ड ऑफ़र में निवेशक के विकल्पों को सीमित करने वाली वजीफे शामिल हो सकते हैं यदि स्टॉक की कीमत में इस तरह की वृद्धि होती है। सबसे पहले, बांड में कॉल विशेषाधिकार या विकल्प हो सकता है। ऐसा विकल्प जारीकर्ता को बॉन्डहोल्डर्स से सुरक्षा वापस खरीदने की अनुमति देता है। जारीकर्ता नकद के साथ बांडधारकों को क्षतिपूर्ति कर सकता है, या एक मजबूर रूपांतरण के माध्यम से उन्हें शेयर वितरित कर सकता है। यदि निवेशक जारीकर्ता से नकद प्राप्त करता है, तो यह छोटी स्थिति को कवर करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है। दूसरा, परिवर्तनीय बांड निवेशक को लेनदेन शुरू करने से पहले एक प्रतीक्षा अवधि निर्धारित कर सकता है। अन्य लोग किसी विशेष वार्षिक अवधि में रूपांतरण को सीमित करते हैं। या तो परिदृश्य दर्शाता है कि एक परिवर्तनीय बांड आवश्यक रूप से एक शॉर्ट स्टॉक स्थिति में शामिल जोखिम को कवर नहीं कर सकता है।
