प्रतिभूति

सिक्योरिटी-बेस्ड लेंडिंग क्या है

प्रतिभूति-आधारित ऋण प्रतिभूति का उपयोग करके संपार्श्विक के रूप में ऋण बनाने का अभ्यास है। प्रतिभूति-आधारित उधार (एसबीएल) पूंजी के लिए तैयार पहुंच प्रदान करता है जिसका उपयोग लगभग किसी भी उद्देश्य के लिए किया जा सकता है जैसे कि अचल संपत्ति खरीदना, गहने या स्पोर्ट्स कार जैसी निजी संपत्ति खरीदना या किसी व्यवसाय में निवेश करना। केवल प्रतिबंध अन्य प्रतिभूति-आधारित लेनदेन हैं जैसे शेयर खरीदना या मार्जिन ऋण चुकाना। इसे "प्रतिभूति-आधारित उधार, " "गैर-उद्देश्य उधार" या "प्रतिभूतियों को उधार देने" के रूप में भी जाना जाता है, "प्रतिभूतियों-आधारित उधार" प्रतिभूतियों के उधार से अलग और अलग है।

ब्रेकिंग डाउन सिक्योरिटीज-बेस्ड लेंडिंग

2007-2008 में वित्तीय संकट के बाद से, प्रतिभूति-आधारित उधार निवेश बैंकों के लिए मजबूत विकास का क्षेत्र रहा है और इसमें आंशिक रूप से गिरावट की फीस है। इस तरह के गैर-उद्देश्य ऋण ब्रोकर-डीलरों द्वारा प्रबंधित उनके खातों के माध्यम से लाखों उच्च-निवल मूल्य वाले व्यक्तियों को दिए जा रहे हैं। सिक्योरिटीज-आधारित उधार खातों और शेष राशि में 2011 के बाद से वृद्धि हुई है, इक्विटी और रिकॉर्ड-कम ब्याज दरों में लगातार वृद्धि से सुविधा। इस तरह के क्रेडिट लोकप्रिय हो गए हैं क्योंकि यह प्राप्त करना आसान हो जाता है और पारंपरिक ऋण की तुलना में कहीं कम प्रलेखन की आवश्यकता होती है। अधिकांश मामलों में उधारकर्ता कुछ दिनों के भीतर नकद प्राप्त कर सकते हैं। यह अपेक्षाकृत सस्ता भी है; उधारकर्ताओं से जो शुल्क लिया जाता है, वह सामान्यतः 30-दिवसीय लंदन इंटर-बैंक की पेशकश की गई दर (LIBOR) पर आधारित होता है। आमतौर पर, ब्याज दर योग के आधार पर LIBOR से 2-5 प्रतिशत अधिक है। इस तरह के गैर-उद्देश्य वाले ऋण का उपयोग कर भुगतान, छुट्टियों या लक्जरी वस्तुओं को कवर करने के लिए भी किया जा सकता है।

प्रतिभूति-आधारित ऋण लाभ

प्रतिभूति-आधारित ऋण उधारकर्ता के लिए कई लाभ हैं। यह प्रतिभूतियों को बेचने की आवश्यकता को रोकता है, जिससे निवेशक के लिए एक कर योग्य घटना से बचा जाता है और निवेश रणनीति को जारी रखना सुनिश्चित होता है। SBL एक दो दिनों के भीतर और क्रेडिट की दूसरी होम इक्विटी लाइन की तुलना में कम ब्याज दर पर नकदी तक पहुंच प्रदान करता है, और पुनर्भुगतान लचीलेपन का एक बड़ा सौदा भी है। ये लाभ स्टॉक के निहित अस्थिरता से ऑफसेट होते हैं जो उन्हें ऋण संपार्श्विक के लिए आदर्श विकल्प से कम बनाता है, और यदि बाजार गिरता है और संपार्श्विक मूल्य गिरता है तो मजबूर परिसमापन का जोखिम। फिर भी, SBL उन परिस्थितियों में कम समय के लिए उपयोग की जाती है जब आपातकालीन स्थिति या पुल ऋण जैसे महत्वपूर्ण मात्रा में नकदी की जल्दी मांग होती है।

SBL ऋणदाता को कई लाभ भी प्रदान करता है। यह बहुत अतिरिक्त जोखिम के बिना एक अतिरिक्त और आकर्षक आय स्ट्रीम प्रदान करता है। संपार्श्विक के रूप में उपयोग की जाने वाली प्रतिभूतियों की तरलता और आमतौर पर उच्च-नेट-मूल्य वाले ग्राहकों के साथ मौजूदा संबंध जो एसबीएल सुविधा का उपयोग करते हैं, पारंपरिक उधार से जुड़े क्रेडिट जोखिम को कम करते हैं।

प्रतिभूति-आधारित ऋण जोखिम

हालांकि सही परिस्थितियों में प्रतिभूति-आधारित उधार, उधारकर्ताओं और उधारदाताओं के लिए एक जीत हो सकती है, लेकिन इसके बढ़ते उपयोग ने व्यवस्थित जोखिम के लिए इसकी क्षमता के कारण चिंता का कारण बना दिया है। 2016 में, मॉर्गन स्टेनली (जो एसबीएल नंबर जारी करने वाली बहुत कम कंपनियों में से एक है) ने $ 36 बिलियन की सुरक्षा-समर्थित ऋणों की बिक्री की रिपोर्ट की - एक साल पहले की तुलना में 26% की वृद्धि। जैसे-जैसे ब्याज दर में वृद्धि जारी है, वित्तीय विशेषज्ञ तेजी से चिंतित हो रहे हैं कि जब बाजार में बदलाव होगा तो आग की बिक्री और मजबूर परिसमापन हो सकता है।

प्रतिभूति उधार को न तो प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) और न ही वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरएए) द्वारा ट्रैक किया जाता है, हालांकि दोनों ने जोखिमों के निवेशकों को चेतावनी दी है। अप्रैल 2017 में, मॉर्गन स्टेनली ने एक मामला निपटाया जिसमें मैसाचुसेट्स के शीर्ष प्रतिभूति नियामक ने बैंक पर दलालों को प्रोत्साहित करने का आरोप लगाया कि वे एसबीएल को उन मामलों में धक्का दे सकते हैं जहां इसकी आवश्यकता नहीं थी, और इसके साथ जोखिमों की अनदेखी भी की गई थी।