माध्यमिक खरीद के लिए परिचय

एक माध्यमिक बायआउट में, एक वित्तीय प्रायोजक या निजी इक्विटी फर्म एक कंपनी में किसी अन्य वित्तीय प्रायोजक या निजी इक्विटी फर्म को अपना निवेश बेचती है, जिससे कंपनी के साथ उसकी भागीदारी समाप्त हो जाती है। ऐतिहासिक रूप से, माध्यमिक खरीद को "घबराहट" की बिक्री के रूप में माना जाता है और, इस प्रकार, कभी-कभी घाघ के लिए मुश्किल होता है। द्वितीयक खरीद, द्वितीयक बाजार खरीद या "सेकंडरी" के रूप में समान नहीं हैं, जिसमें आम तौर पर संपत्ति के पूरे पोर्टफोलियो का अधिग्रहण शामिल होता है।

ब्रेकिंग डाउन सेकंडरी बायआउट

इस कारण से कि विक्रेता निजी इक्विटी फर्मों को माध्यमिक खरीद के अवसरों की तलाश करते हैं, यह एक तत्काल तरलता है - जो एक आईपीओ के समान है लेकिन शायद दायरे में छोटा है। जब बिक्री फर्म को पहले ही निवेश से महत्वपूर्ण लाभ का एहसास हो जाता है, या जब खरीदार निजी इक्विटी फर्म खरीदे और बेचे जा रहे फर्म को अधिक से अधिक लाभ प्रदान कर सकते हैं, तो माध्यमिक खरीद अक्सर समझ में आता है।

एक माध्यमिक खरीद में, खरीदार और विक्रेता दोनों निजी इक्विटी फर्म या वित्तीय प्रायोजक हैं। एक द्वितीयक खरीददार विक्रेता और अन्य भागीदार निवेशकों के बीच एक स्वच्छ विराम दे सकता है। ऐतिहासिक रूप से, चूंकि इस तरह के खरीद-फरोख्त को व्यथित बिक्री माना जाता था, इसलिए अधिकांश सीमित साझेदार निवेशकों ने माध्यमिक खरीद को अनाकर्षक निवेश माना।

2000 के दशक में द्वितीयक खरीददारों की लोकप्रियता में वृद्धि देखी गई। इस तरह की खरीद के लिए उपलब्ध पूंजी में वृद्धि से यह विकास काफी हद तक प्रेरित था। आज, निजी इक्विटी फर्म कई कारणों से माध्यमिक खरीद का पीछा कर रही हैं, उनमें से:

• रणनीतिक खरीदारों या आईपीओ के लिए बिक्री एक आला या छोटे व्यवसाय के लिए एक विकल्प नहीं हो सकता है। आर्थिक खरीद जल्दी तरलता उत्पन्न करने में सक्षम हो सकती है। उच्च नकदी प्रवाह के साथ विकास के कारोबार निजी इक्विटी फर्मों के लिए अधिक आकर्षक हो सकते हैं, क्योंकि वे सार्वजनिक हैं। शेयर निवेशकों या अन्य निगमों।

सफल माध्यमिक खरीद का उदय

यदि निवेश उस बिंदु पर परिपक्व होता है, जहां निवेश जारी रखने के बजाय बेचना आवश्यक है या बेचना आवश्यक है। या, अगर निवेश ने विक्रय फर्म के लिए महत्वपूर्ण मूल्य उत्पन्न किया है। यदि खरीदार और विक्रेता के पास पूरक कौशल सेट है, तो एक द्वितीयक खरीद सफल भी हो सकती है। ऐसे परिदृश्य में, लंबी अवधि में एक माध्यमिक बायआउट महत्वपूर्ण रूप से उच्चतर रिटर्न और अन्य प्रकार के खरीद फरोख्त उत्पन्न कर सकता है।

हाल के वर्षों में, 40 प्रतिशत निजी इक्विटी निकास माध्यमिक खरीद के रास्ते आए हैं। इसके विपरीत, 20 साल पहले, एक निवेश से बाहर निकलने की तलाश करने वाली निजी इक्विटी फर्मों ने अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों को सार्वजनिक रूप से ले लिया या उन्हें उसी उद्योग में सक्रिय दूसरी कंपनी को बेच दिया।