Sortino अनुपात क्या है?
सॉर्टिनो अनुपात शार्प अनुपात का एक बदलाव है जो पोर्टफोलियो रिटर्न के कुल मानक विचलन के बजाय नकारात्मक पोर्टफोलियो रिटर्न के परिसंपत्ति मानक विचलन का उपयोग करके कुल समग्र अस्थिरता से हानिकारक अस्थिरता को अलग करता है।
Sortino अनुपात एक परिसंपत्ति या पोर्टफोलियो की वापसी लेता है और जोखिम-मुक्त दर को घटाता है, और फिर उस राशि को संपत्ति के नकारात्मक विचलन द्वारा विभाजित करता है। अनुपात का नाम फ्रैंक ए सॉर्टिनो के नाम पर रखा गया था।
चाबी छीन लेना
- सॉर्टिनो अनुपात शार्प अनुपात से भिन्न होता है, जिसमें यह केवल संपूर्ण (उल्टा + नकारात्मक) जोखिम के बजाय नकारात्मक जोखिम के मानक विचलन को मानता है। इसके बजाय Sortino अनुपात केवल पोर्टफोलियो से रिटर्न के नकारात्मक विचलन पर केंद्रित है इसका मतलब यह है कि पोर्टफोलियो की जोखिम-समायोजित प्रदर्शन के बारे में बेहतर दृष्टिकोण दिया जाना चाहिए क्योंकि सकारात्मक अस्थिरता एक लाभ है।
सॉर्टिनो अनुपात के लिए सूत्र है
Sortino अनुपात = Rd Rp Rrf जहां: Rp = वास्तविक या अपेक्षित पोर्टफोलियो रिटर्न = जोखिम-मुक्त rate devd = नकारात्मक पक्ष का मानक विचलन
Sortino अनुपात क्या है?
Sortino अनुपात आपको क्या बताता है?
सॉर्टिनो अनुपात निवेशकों, विश्लेषकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए एक उपयोगी तरीका है जो किसी दिए गए बुरे जोखिम के स्तर के लिए निवेश की वापसी का मूल्यांकन करता है। चूंकि यह अनुपात केवल जोखिम के विचलन को अपने जोखिम माप के रूप में उपयोग करता है, यह कुल जोखिम, या मानक विचलन का उपयोग करने की समस्या को संबोधित करता है, जो महत्वपूर्ण है क्योंकि उल्टा अस्थिरता निवेशकों के लिए फायदेमंद है और एक कारक नहीं है जिसके बारे में अधिकांश निवेशक चिंता करते हैं।
सॉर्टिनो अनुपात का उपयोग कैसे करें का उदाहरण
शार्प अनुपात की तरह, एक उच्च सॉर्टिनो अनुपात परिणाम बेहतर है। जब दो समान निवेशों को देखते हैं, तो एक तर्कसंगत निवेशक उच्च Sortino अनुपात के साथ एक को पसंद करेगा क्योंकि इसका मतलब है कि निवेश खराब जोखिम के प्रति यूनिट अधिक रिटर्न कमा रहा है जो इसे लेता है।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि म्यूचुअल फंड एक्स में 12% का वार्षिक रिटर्न और 10% का नकारात्मक पहलू है। म्यूचुअल फंड जेड में 10% की वार्षिक वापसी और 7% का नकारात्मक पहलू है। जोखिम-मुक्त दर 2.5% है। दोनों फंडों के लिए Sortino अनुपात की गणना इस प्रकार की जाएगी:
म्यूचुअल फंड एक्स Sortino = 10% 12% %2.5% = 0.95
म्यूचुअल फंड Z Sortino = 7% 10% %2.5% = 1.07
भले ही म्यूचुअल फंड एक्स वार्षिक आधार पर 2% अधिक रिटर्न दे रहा है, लेकिन यह मुचुअल फंड जेड के रूप में कुशलता से उतना रिटर्न नहीं कमा रहा है, जितना कि उसके नकारात्मक विचलन को देखते हुए। इस मीट्रिक के आधार पर, म्यूचुअल फंड जेड निवेश का बेहतर विकल्प है।
जोखिम-मुक्त दर का उपयोग करना आम है, वहीं निवेशक गणना में अपेक्षित रिटर्न का भी उपयोग कर सकते हैं। सूत्रों को सटीक रखने के लिए, निवेशक को रिटर्न के प्रकार के अनुरूप होना चाहिए।
Sortino अनुपात और शार्प अनुपात के बीच अंतर
सॉर्टिनो अनुपात शार्प अनुपात को एक पोर्टफोलियो या संपत्ति के कुल मानक विचलन के बजाय नकारात्मक पक्ष द्वारा अतिरिक्त रिटर्न को विभाजित करके कुल अस्थिरता से नकारात्मक या नकारात्मक अस्थिरता को अलग करता है।
शार्प अनुपात अच्छे जोखिम के लिए निवेश को दंडित करता है, जो निवेशकों के लिए सकारात्मक रिटर्न प्रदान करता है। हालांकि, यह निर्धारित करना कि किस अनुपात का उपयोग करना है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक कुल या मानक विचलन, या सिर्फ नकारात्मक विचलन पर ध्यान केंद्रित करना चाहता है या नहीं।
