रनिंग यील्ड एक निवेश पर वार्षिक आय है जो इसके वर्तमान बाजार मूल्य से विभाजित है। रनिंग यील्ड एक गणना है जो सुरक्षा के बाजार मूल्य से लाभांश (स्टॉक के लिए) या कूपन (बांड के लिए) से आय को विभाजित करता है; मान प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। "रनिंग" एक निरंतर निवेश को संदर्भित करता है, जैसे कि परिपक्वता के लिए आयोजित एक बंधन।
बांड के संदर्भ में उपयोग किए जाने पर चलने वाली उपज को वर्तमान रिटर्न, वर्तमान उपज या परिपक्वता (YTM) के लिए उपज भी कहा जाता है।
ब्रेकिंग रनिंग यील्ड
रनिंग यील्ड डिविडेंड यील्ड के समान है, लेकिन व्यक्तिगत संपत्ति के बजाय निवेशक के पूरे पोर्टफोलियो पर लागू होती है। एक पोर्टफोलियो की चल उपज आय या रिटर्न की पहचान करती है जो निवेशकों को वर्तमान में आयोजित सभी निवेशों से प्राप्त होती है। निवेशक समय के साथ पोर्टफोलियो के प्रदर्शन की तुलना करने और पोर्टफोलियो को बदलने की जरूरत है या नहीं यह निर्धारित करने के लिए चल रहे उपज मूल्यों का उपयोग कर सकते हैं। चलने वाली उपज की गणना अक्सर वार्षिक आधार पर की जाती है; हालाँकि, कुछ निवेशक अधिक मूल्य के आधार पर इस मूल्य की गणना कर सकते हैं। निवेशकों द्वारा खरीद और बिक्री के निर्णय लेने के लिए और विभिन्न प्रतिभूतियों की अपेक्षित आजीवन आय की तुलना करने के लिए सुरक्षा की चल उपज का उपयोग निवेशकों द्वारा किया जा सकता है।
बॉन्ड्स के बारे में, बॉन्ड की यील्ड की गणना करने के लिए रनिंग यील्ड कई तरीकों में से एक है। जबकि एक बॉन्ड की कूपन दर नाममात्र उपज का प्रतिनिधित्व करती है, जो कि ऋण साधन के अंकित मूल्य द्वारा वार्षिक कूपन भुगतान को विभाजित करके गणना की जाती है, चलित उपज बॉन्ड के वर्तमान बाजार मूल्य का उपयोग इसके मूल्य के रूप में इसके हरक के रूप में करती है। यह पैदावार उस रिटर्न को मापता है जो एक निवेशक उम्मीद करेगा कि क्या उसने एक वर्ष के लिए बांड का आयोजन किया।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक पर विचार करें जो $ 965 के लिए एक बॉन्ड खरीदता है। बांड का $ 1, 000 का एनल कूपन भुगतान के साथ $ 1, 000 का अंकित मूल्य है। बांड पर नाममात्र उपज की गणना $ 40 / $ 1000 = 4% के रूप में की जा सकती है। चल रही उपज की गणना $ 40 / $ 965 = 4.15% के रूप में की जा सकती है। यदि बांड बराबर खरीदा गया था, तो नाममात्र और चलने वाली उपज समान होगी। एक बांड जो छूट पर ट्रेड करता है, जैसा कि ऊपर हमारे उदाहरण में है, प्रीमियम पर बॉन्ड ट्रेडिंग की तुलना में अधिक चलने वाली उपज होगी। इसी तरह, जैसे-जैसे बॉन्ड की कीमत बढ़ती जाएगी, रनिंग यील्ड कम होती जाएगी, और इसके विपरीत। बॉन्ड की चल उपज दिन-प्रतिदिन बाजार मूल्य में परिवर्तन के रूप में बदलती है, और साल-दर-साल बॉन्ड परिपक्वता के करीब पहुंचता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बांड का मूल्य समय बीतने के साथ-साथ बांड के अंकित मूल्य की ओर बढ़ता है।
आमतौर पर, एक पारंपरिक बॉन्ड की उपज स्टॉक की तुलना में अधिक होती है। चल रही उपज पूंजीगत लाभ को नजरअंदाज करती है, लेकिन लाभांश आय के अलावा, शेयरधारकों को अपने इक्विटी निवेश से भी पूंजीगत लाभ की उम्मीद है। चूँकि केवल लाभांश आय को चलित उपज गणना में शामिल किया जाता है, इसलिए ऋण पर ब्याज आय अधिक साबित होगी। भले ही शेयरों में निवेश पर अधिक लाभ होने की उम्मीद है, लेकिन यह जरूरी नहीं कि वर्तमान पैदावार की तुलना में उच्च लाभांश पैदावार में बदल जाए, यह देखते हुए कि एक पोर्टफोलियो में कुछ स्टॉक बिना लाभांश के बहुत कम भुगतान कर सकते हैं।
