स्टार्टअप्स में निवेश का जोखिम और पुरस्कार (गूग)

स्टार्टअप कंपनियों में निवेश करना एक बहुत ही जोखिम भरा व्यवसाय है, लेकिन अगर निवेश करना बंद हो जाता है तो यह बहुत फायदेमंद हो सकता है। क्लाउड कंप्यूटिंग, शेयरिंग अर्थव्यवस्था और बिटकॉइन जैसी मोबाइल प्रौद्योगिकी और नवाचारों के उदय ने तकनीकी उद्यमिता के इस नवीनतम दौर को बढ़ाने में मदद की है। अधिकांश नई कंपनियां या उत्पाद बस नहीं बनाते हैं, इसलिए किसी के पूरे निवेश को खोने का जोखिम एक वास्तविक संभावना है। हालांकि, इसे बनाने वाले लोग निवेश पर बहुत अधिक लाभ कमा सकते हैं। ( यह भी देखें: एक स्टार्टअप क्या है? )

स्टार्टअप्स के चरण

स्टार्टअप कंपनियां वे हैं जो सिर्फ विचार चरण में हैं। उनके पास अभी तक एक काम करने वाला उत्पाद, ग्राहक आधार या राजस्व स्ट्रीम नहीं है। ये नई कंपनियां संस्थापक की बचत का उपयोग करके, बैंक ऋण प्राप्त करके या इक्विटी शेयर जारी करके स्वयं को निधि दे सकती हैं। एक इक्विटी हिस्सेदारी के बदले में बीज का पैसा सौंपना ज्यादातर लोगों के लिए दिमाग में आता है जब यह सोचकर कि स्टार्टअप में निवेश करने का क्या मतलब है।

यह अनुमान है कि, दुनिया भर में, हर साल एक मिलियन से अधिक नई कंपनियां बनती हैं। इन कंपनियों द्वारा प्राप्त किया गया पहला पैसा आमतौर पर संस्थापक, दोस्तों और परिवार (FF & F) का होता है, जिसे सीड मनी या सीड कैपिटल के रूप में जाना जाता है। ये रकम आम तौर पर छोटी होती है और एक उद्यमी को यह साबित करने की अनुमति देता है कि उसके विचार में सफल होने का एक अच्छा मौका है। बीज चरण के दौरान, संभावित ग्राहकों या बाद के निवेशकों को कंपनी के विचार को पिच करने के लिए पहले कर्मचारियों को काम पर रखा जा सकता है और प्रोटोटाइप विकसित किए जा सकते हैं। निवेश किए गए धन का उपयोग बाजार अनुसंधान करने जैसी गतिविधियों के लिए किया जाएगा।

एक बार जब एक नई कंपनी परिचालन में आती है और प्रारंभिक राजस्व एकत्र करना शुरू करती है, तो यह बीज से लेकर बोना फाइड स्टार्टअप तक बढ़ गई है। इस बिंदु पर, कंपनी के संस्थापक अपने विचार को स्वर्गदूत निवेशकों को दे सकते हैं। एक परी निवेशक आमतौर पर कुछ संचित धन के साथ एक निजी व्यक्ति होता है जो शुरुआती चरण की कंपनियों में निवेश करने में माहिर होता है। एंजेल निवेशक आमतौर पर एफएफ और एफ पैसे के बाहर धन का पहला स्रोत हैं। एन्जिल निवेश आम तौर पर आकार में छोटे होते हैं, लेकिन परी निवेशकों को भी बहुत कुछ हासिल करना पड़ता है क्योंकि इस बिंदु पर कंपनी की भविष्य की संभावनाएं सबसे अधिक जोखिम में हैं। एंजेल मनी का उपयोग प्रारंभिक विपणन प्रयासों का समर्थन करने और प्रोटोटाइप को उत्पादन में स्थानांतरित करने के लिए किया जाता है।

इस बिंदु पर, यदि कंपनी बड़ा होना शुरू कर रही है और वादा पूरा करना चाहती है, तो वह उद्यम पूंजी (VC) फंडिंग की तलाश कर सकती है। संस्थापकों ने एक ठोस व्यवसाय योजना विकसित की होगी जो व्यापार रणनीति और अनुमानों को आगे बढ़ाती है। हालांकि कंपनी अभी तक कोई शुद्ध लाभ नहीं कमा रही है, लेकिन यह गति प्राप्त कर रही है और विकास के लिए कंपनी में किसी भी राजस्व को वापस लाना है। वेंचर कैपिटल एक व्यक्ति, निजी साझेदारी, या पूलेड इन्वेस्टमेंट फंड का उल्लेख कर सकता है जो निवेश करने और नई कंपनियों को प्रोत्साहित करने और सक्रिय भूमिका निभाने का प्रयास करता है जो बीज और परी चरणों से आगे बढ़ चुके हैं। वेंचर कैपिटलिस्ट अक्सर सलाहकार भूमिका निभाते हैं और कंपनी के लिए निदेशक मंडल में एक सीट पाते हैं। वीसी निवेशकों द्वारा अपेक्षित घातीय वृद्धि हासिल करने के लिए कंपनी को नकदी के माध्यम से जलाने के लिए अतिरिक्त दौर में वेंचर कैपिटल की मांग की जा सकती है। ( और अधिक के लिए, देखें: वेंचर कैपिटल इन्वेस्टिंग के चरण ।)

स्टार्टअप्स में निवेश करना

जब तक आप एक संस्थापक, परिवार के सदस्य या संस्थापक के करीबी दोस्त नहीं होंगे, संभावना है कि आप एक रोमांचक नए स्टार्टअप की शुरुआत में नहीं मिल पाएंगे। और जब तक आप एक अमीर, मान्यता प्राप्त निवेशक नहीं बन जाते, तब तक आप एक देवदूत निवेशक के रूप में भाग नहीं ले पाएंगे। आज, निजी व्यक्ति ऐसे कुछ अंशों में भाग ले सकते हैं जो उद्यम पूंजीगत चरण में निवेश करते हैं, जो कि उद्यम पूंजीगत निधि में विशेषज्ञ होते हैं, जो स्टार्टअप में अप्रत्यक्ष निवेश की अनुमति देते हैं।

किसी एक कंपनी के लिए जोखिम जोखिम में विविधता लाने के लिए निजी इक्विटी फंड बड़ी संख्या में होनहार स्टार्टअप्स में निवेश करते हैं। हाल के शोध के अनुसार, किसी दिए गए वर्ष में एक उद्यम निधि पोर्टफोलियो के लिए विफलता दर 40% -50% है, और निवेश की गई सभी कंपनियों का 90% इसे दस साल के निशान से परे नहीं बनाएगा। यह धारणा कि दस में से केवल एक पूंजी निवेश सफल होगा, अब उद्योग की उम्मीद है। 10% कंपनियां जो इसे बड़ा बनाती हैं वे कई हजारों प्रतिशत निवेशकों को लौटा सकती हैं। ( यह भी देखें: वास्तविकता की जाँच करें: क्यों स्टार्टअप विफल ।)

विशिष्ट उद्यम सौदों को दस साल तक संरचित किया जाता है। आदर्श निकास रणनीति कंपनी के लिए एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से सार्वजनिक रूप से जाने की है, जो इस तरह के जोखिम को लेने से अपेक्षित आकार के रिटर्न उत्पन्न कर सकती है। अन्य निकास रणनीतियाँ जो कम वांछनीय हैं, उनमें एक अन्य कंपनी द्वारा अधिग्रहित की जा रही है, या एक निजी, लाभदायक उद्यम के रूप में शेष है। ( अधिक जानकारी के लिए देखें: आईपीओ मूल बातें ।)

एक प्रमुख उदाहरण Google (GOOG) है, जिसने 1997 में FF & F से बीज धन में $ 1 मिलियन के साथ स्टार्टअप के रूप में लॉन्च किया था। 1999 में, कंपनी तेजी से बढ़ रही थी और उद्यम पूंजीगत वित्त पोषण में $ 25 मिलियन को आकर्षित किया, दो वीसी फर्मों ने कंपनी के प्रत्येक 10% का अधिग्रहण किया। अगस्त 2004 में, Google IPO'd, कंपनी के लिए $ 1.2 बिलियन और उन मूल निवेशकों के लिए लगभग आधा बिलियन डॉलर बढ़ा, लगभग 1, 700% की वापसी।

जोखिम के साथ-साथ इनाम भी

ये बड़ी रिटर्न संभावनाएं नई कंपनियों में निहित जोखिम की अविश्वसनीय मात्रा का परिणाम हैं। न केवल 90% वीसी निवेश विफल हो जाते हैं, बल्कि एक अद्वितीय जोखिम वाले कारकों की पूरी मेजबानी होती है, जिन्हें किसी स्टार्टअप में नए निवेश पर विचार करते समय संबोधित किया जाना चाहिए।

किसी स्टार्टअप के लिए उचित परिश्रम का संचालन करने में पहला कदम व्यवसायिक योजना और भविष्य में मुनाफे और विकास के लिए मॉडल का मूल्यांकन करना है। विचार के अर्थशास्त्र को वास्तविक विश्व रिटर्न में अनुवाद करना चाहिए। कई नए विचार इतने अत्याधुनिक हैं कि वे बाजार को अपनाने का जोखिम नहीं उठाते हैं। मजबूत प्रतियोगियों या प्रवेश के लिए प्रमुख बाधाएं भी महत्वपूर्ण विचार हैं। ब्रांड के नए विचारों पर विचार करने के लिए कानूनी, नियामक और अनुपालन मुद्दे भी महत्वपूर्ण हैं, जैसे कि नियामक बाधाएं अब स्टार्टअप एयरबीएनबी और उबेर का सामना कर रही हैं।

कई स्वर्गदूत और वीसी निवेशक संकेत देते हैं कि कंपनी के संस्थापकों का व्यक्तित्व और ड्राइव व्यवसाय के विचार से ही अधिक महत्वपूर्ण है। संस्थापक के पास बढ़ते दर्द और हतोत्साहन के माध्यम से उन्हें ले जाने का कौशल, ज्ञान और जुनून होना चाहिए। उन्हें फर्म के अंदर और बाहर से सलाह और रचनात्मक प्रतिक्रिया के लिए खुला रहना होगा। अप्रत्याशित आर्थिक घटनाओं या तकनीकी परिवर्तनों को देखते हुए कंपनी की दिशा को आगे बढ़ाने के लिए उन्हें चुस्त और फुर्तीला होना चाहिए।

अन्य प्रश्न जो पूछे जाने चाहिए, यदि कंपनी सफल है, तो क्या समय जोखिम होगा? क्या वित्तीय बाजार सड़क के नीचे पांच या दस वर्षों में आईपीओ के अनुकूल होंगे? क्या कंपनी सफलतापूर्वक आईपीओ के लिए पर्याप्त हो गई है और निवेश पर ठोस रिटर्न प्रदान कर रही है?

तल - रेखा

स्टार्टअप में निवेश करना दिल के बेहोश होने के लिए नहीं है। एफएफ एंड एफ पैसे आसानी से इसके लिए दिखाने के लिए कम के साथ खो सकते हैं। वेंचर कैपिटल फंड्स में निवेश करने से कुछ जोखिमों में विविधता आती है, लेकिन यह निवेशकों को कठोर वास्तविकता का सामना करने के लिए मजबूर करता है कि 90% वित्त पोषित कंपनियां आईपीओ में नहीं आएंगी। जो लोग सार्वजनिक होते हैं, उनके लिए रिटर्न हजारों प्रतिशत में हो सकता है, जो शुरुआती निवेशकों को वास्तव में बहुत अमीर बनाते हैं।