जैसा कि स्मार्ट बीटा ब्रह्मांड ने तेजी से विकास किया है, एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के उपयोगकर्ताओं के बीच एक आम खराबी "स्मार्ट बीटा बांड ईटीएफ कहां हैं?"
प्रबंधन के तहत सरासर आबादी और संपत्ति दोनों, निश्चित आय फंड वर्तमान में व्यापक स्मार्ट बीटा ब्रह्मांड के एक छोटे प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करते हैं। स्मार्ट बीटा बॉन्ड ईटीएफ की एक छोटी राशि ने भी प्रबंधन मील के पत्थर के तहत संपत्ति में सबसे ऊपर है, जैसे कि $ 100 मिलियन या $ 1 बिलियन। दूसरी ओर, इसका मतलब यह हो सकता है कि मौलिक रूप से भारित बांड ईटीएफ के लिए विकास के लिए बहुत जगह है। बढ़ती हुई ब्याज दरें उस वृद्धि को चलाने के लिए उत्प्रेरक हो सकती हैं।
जेपी मॉर्गन इलेट मैनेजमेंट में क्वांटिटेटिव बीटा स्ट्रेटेजीज के लिए मुख्य निवेश अधिकारी यज़ान रोमाही ने कहा, "बेहतर डायवर्सिफाइड फिक्स्ड इनकम इंडेक्स के लिए निवेशकों से मांग है, लेकिन बॉन्ड के लिए स्मार्ट बीटा स्ट्रैटेजी बनाने में चुनौतियां इक्विटी मार्केट्स की तुलना में बहुत अधिक हैं।" फाइनेंशियल टाइम्स।
ईटीएफ सहित कैप-वेटेड बॉन्ड फंड, अक्सर ब्लूमबर्ग बार्कलेज यूएस एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स या संबंधित बेंचमार्क को ट्रैक करते हैं। उन अनुक्रमितों के साथ समस्या यह है कि वे आम तौर पर ट्रेजरी और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) को आवंटित किए जाते हैं, एक ऐसा लक्षण जो ब्याज दरों में वृद्धि होने पर ब्याज दर भेद्यता पेश कर सकता है। ब्लूमबर्ग बार्कलेज यूएस एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स अपने संयुक्त वजन का लगभग दो-तिहाई कोषागार या एमबीएस को आवंटित करता है।
आज, यूएस में लगभग 50 बांड ईटीएफ ट्रेडिंग हैं जो स्मार्ट बीटा की परिभाषा को पूरा करते हैं। ये फंड ब्याज दर और क्रेडिट जोखिम का प्रबंधन करने के लिए विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करते हैं। कुछ स्मार्ट बीटा बॉन्ड फंड जानबूझकर कैप मार्केट के रेट-सेंसिटिव कॉर्नर के लिए कैप एलोकेशन करते हैं, जबकि अन्य कैप-वेटेड बॉन्ड फंड्स में मिलने वाली अवधि से ऊपर की अवधि का प्रबंधन करना चाहते हैं। हाल के वर्षों में, ETF जारीकर्ताओं द्वारा लोकप्रिय एक अन्य विचार ब्याज दर हेजिंग है। समग्र पोर्टफोलियो की दर के जोखिम को कम करने के प्रयास में, दर-दर-परिवर्तनशील ETF अक्सर ट्रेजरी में छोटे पदों की सुविधा देते हैं।
निश्चित आय स्थान के अन्य कोनों में, स्मार्ट बीटा बॉन्ड ETF को उच्च गुणवत्ता वाले उच्च-उपज वाले मुद्दों या कॉर्पोरेट गवर्नेंस और वित्त पर ध्यान दिया जाता है जब यह कॉर्पोरेट बॉन्ड की बात आती है।
“पारंपरिक बांड इंडेक्स सबसे बकाया ऋण के साथ जारीकर्ताओं द्वारा हावी हैं। टॉरसो एश्योरेंस मैनेजमेंट के अनुसार, स्मार्ट बीटा इंडेक्स कॉरपोरेट कैश फ्लो या देशों की आर्थिक विकास दर जैसे कारकों को अधिक वजन देकर इस जोखिम को कम करते हैं। "कुछ दृष्टिकोण जो रिटर्न पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं, उनकी परिपक्वता तिथि के करीब बांडों को भी स्क्रीन करते हैं। ईटीएफ जारीकर्ता को उम्मीद है कि स्मार्ट बीटा इंडेक्स निवेशकों को चिंतित करेगा कि बढ़ती ब्याज दरें पारंपरिक बांड फंडों पर रिटर्न कम कर सकती हैं।"
