जोखिम पर लौटें

जोखिम-समायोजित पूंजी पर वापसी क्या है - RORAC?

जोखिम-समायोजित पूंजी (आरओआरएसी) पर वापसी आमतौर पर वित्तीय विश्लेषण में उपयोग किए जाने वाले रिटर्न माप की दर है, जहां जोखिम पर पूंजी के आधार पर विभिन्न परियोजनाओं, प्रयासों और निवेश का मूल्यांकन किया जाता है। एक बार अलग-अलग जोखिम प्रोफाइल वाली परियोजनाओं की एक-दूसरे के साथ तुलना करना आसान होता है, जब उनके व्यक्तिगत RORAC मूल्यों की गणना की जाती है। RORAC इक्विटी (ROE) पर लौटने के समान है, सिवाय इसके कि हरक को किसी परियोजना के जोखिम के लिए समायोजित किया जाए।

RORAC के लिए सूत्र है

$\begin{matrix} जोखिम समायोजित पूंजी पर वापसी = \frac{शुद्ध आय}{जोखिमपूर्ण संपत्ति} \\ कहाँ पे: \\ जोखिम-भारित संपत्ति = आवंटित जोखिम पूंजी, आर्थिक \\ जोखिम पर पूंजी, या मूल्य \end{matrix} \ start {align} और \ text {रिस्क एडजेस्टेड कैपिटल पर रिटर्न} = \ frac { text {नेट इनकम}} { text {रिस्क-वेटेड एसेट्स}} \ & \ textbf {जहां:} \ & \ text {जोखिम-भारित परिसंपत्तियां = आवंटित जोखिम पूंजी, आर्थिक} \ & \ पाठ {पूंजी, या जोखिम पर मूल्य} \ \ अंत {संरेखित}$ जोखिम समायोजित पूंजी पर लौटें = जोखिम-भारित एसेटनेट आय जहां: जोखिम-भारित एसेट्स = जोखिम वाली पूंजी, आर्थिक, या जोखिम पर आवंटित राशि

जोखिम-समायोजित पूंजी पर रिटर्न की गणना कैसे करें - RORAC

जोखिम-समायोजित पूंजी पर रिटर्न की गणना कंपनी की शुद्ध आय को जोखिम-भारित परिसंपत्तियों द्वारा विभाजित करके की जाती है।

रिस्क-एडजस्टेड कैपिटल (RORAC) पर क्या रिटर्न मिलता है?

जोखिम-समायोजित पूंजी पर वापसी जोखिम को पूंजी को ध्यान में रखती है, चाहे वह परियोजना या कंपनी प्रभाग से संबंधित हो। आबंटित जोखिम पूंजी फर्म की पूंजी है, जिसे अनुमानित भविष्य की कमाई के वितरण या कमाई की अस्थिरता के आधार पर अधिकतम संभावित नुकसान के लिए समायोजित किया जाता है।

फर्म-वाइड जोखिम प्रबंधन पर अधिक जोर देने के लिए कंपनियां RORAC का उपयोग करती हैं। उदाहरण के लिए, अद्वितीय प्रबंधकों के साथ अलग-अलग कॉर्पोरेट डिवीजन स्वीकार्य जोखिम-जोखिम स्तरों को निर्धारित करने और बनाए रखने के लिए RORAC का उपयोग कर सकते हैं। यह गणना पूंजी (RAROC) पर जोखिम-समायोजित रिटर्न के समान है। RORAC के साथ, हालांकि, पूंजी जोखिम के लिए समायोजित की जाती है, न कि रिटर्न की दर से। RORAC का उपयोग तब किया जाता है जब जोखिम पूंजी की संपत्ति के विश्लेषण के आधार पर भिन्न होता है।

चाबी छीन लेना

RORAC आमतौर पर वित्तीय विश्लेषण में उपयोग किया जाता है, जहां विभिन्न परियोजनाओं या निवेशों का मूल्यांकन जोखिम के आधार पर पूंजी के आधार पर किया जाता है। सेब के लिए सेब से लेकर विभिन्न जोखिम प्रोफाइल वाली परियोजनाओं की तुलना में। पूंजी पर जोखिम-समायोजित रिटर्न के समान, लेकिन RAROC जोखिम के लिए रिटर्न को समायोजित करता है, पूंजी के लिए नहीं।

RORAC का उपयोग कैसे करें का उदाहरण

मान लें कि एक फर्म दो परियोजनाओं का मूल्यांकन कर रही है जो पिछले वर्ष में लगी हुई हैं और यह तय करने की जरूरत है कि किसे खत्म करना है। प्रोजेक्ट ए के पास $ 100, 000 का कुल राजस्व और $ 50, 000 का कुल खर्च था। परियोजना में शामिल कुल जोखिम-भारित संपत्ति $ 400, 000 है।

प्रोजेक्ट B के पास कुल $ 200, 000 का राजस्व और $ 100, 000 के कुल खर्च थे। प्रोजेक्ट बी में शामिल कुल जोखिम-भारित संपत्ति $ 900, 000 है। दो परियोजनाओं के RORAC की गणना इस प्रकार है:

$\begin{matrix} प्रोजेक्ट A RORAC = \frac{$ 100, 000 - $ 50, 000}{$ 400, 000} = 12 । 5 % \\ प्रोजेक्ट बी RORAC = \frac{$ 200, 000 - $ 100, 000}{$ 900, 000} = 11 । 1 % \end{matrix} \ start {align} & text {प्रोजेक्ट A RORAC} = \ frac { $ 100, 000 - \ $ 50, 000} { $ 400, 000} = 12.5 \% \\ & \ text {प्रोजेक्ट B RORAC} = \ frac {$ 200, 000 - \ $ 100, 000 } { $ 900, 000} = 11.1 \% \\ \ end {संरेखित}$ प्रोजेक्ट A RORAC = $ 400, 000 $ 100, 000 R $ 50, 000 = 12.5% Project B RORAC = $ 900, 000 $ 200, 000 11 $ 100, 000 = 11.1%

भले ही प्रोजेक्ट बी में प्रोजेक्ट ए के रूप में दोगुना राजस्व था, एक बार प्रत्येक प्रोजेक्ट की जोखिम-भारित पूंजी को ध्यान में रखते हुए, यह स्पष्ट है कि प्रोजेक्ट ए में एक बेहतर आरओआरएसी है।

RORAC और RAROC के बीच अंतर

RORAC के समान है, और आसानी से दो अन्य आँकड़ों के साथ भ्रमित है। पूंजी (RAROC) पर जोखिम-समायोजित रिटर्न को आमतौर पर आर्थिक पूंजी में जोखिम-समायोजित रिटर्न के अनुपात के रूप में परिभाषित किया जाता है। इस गणना में, स्वयं पूंजी के जोखिम को समायोजित करने के बजाय, यह वापसी का जोखिम है जो निर्धारित और मापा जाता है। अक्सर, RAROC पर पहुंचने के लिए किसी परियोजना की अपेक्षित वापसी को मूल्य से विभाजित किया जाता है।

RORAC के समान एक और आंकड़ा जोखिम-समायोजित पूंजी (RARORAC) पर जोखिम-समायोजित रिटर्न है। यह आंकड़ा जोखिम-समायोजित रिटर्न लेने और आर्थिक पूंजी द्वारा इसे विभाजित करने, विविधीकरण लाभों के लिए समायोजन करके गणना की जाती है। यह बेसल III में शामिल अंतर्राष्ट्रीय जोखिम मानकों द्वारा परिभाषित दिशा निर्देशों का उपयोग करता है।

जोखिम-समायोजित पूंजी पर रिटर्न का उपयोग करने की सीमाएं - RORAC

जोखिम-समायोजित पूंजी की गणना करना बोझिल हो सकता है क्योंकि इसमें जोखिम गणना के मूल्य को समझने की आवश्यकता होती है।

संबंधित जानकारी के लिए, पूंजी जोखिम के आधार पर जोखिम-भारित परिसंपत्तियों की गणना कैसे की जाती है।

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