निजी क्षेत्र समायोजन कारक की परिभाषा (PSAF)
निजी क्षेत्र समायोजन कारक (PSAF) एक तरीका है जो फेडरल रिजर्व बोर्ड (फेड) द्वारा फेडरल रिजर्व बैंकों की लागत की गणना करने के लिए डिपॉजिटरी संस्थानों को कुछ सेवाएं प्रदान करने के लिए उपयोग किया जाता है। प्रदान की गई सेवाओं में चेक, ऑटोमेटेड क्लियरिंग हाउस (ACH), फेडवायर फंड और फेडवायर सिक्योरिटीज शामिल हैं। 1980 के मौद्रिक नियंत्रण अधिनियम को फेड को इन सेवाओं को प्रदान करने की प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष दोनों लागतों को वसूलने की आवश्यकता है और साथ ही उन लागतों को भी जो कि निजी क्षेत्र द्वारा प्रदान की गई हैं, खर्च किया जाएगा। फीस प्रत्येक वर्ष निर्धारित की जाती है और इन खर्चों का कम से कम 100% वसूल करने के लिए होती है।
निजी क्षेत्र समायोजन कारक (PSAF) को समझना
फेड अपने पीएसएएफ कार्यप्रणाली की समय-समय पर समीक्षा करता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि यह बैंकिंग उद्योग में बदलाव के साथ चालू है। 2005 में, फेड ने अपनी मूल्य-निर्धारण पद्धति को बदल दिया ताकि इक्विटी (आरओई) पर वापसी निर्धारित करने के लिए केवल पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) का उपयोग किया जाए; पहले, ROM की गणना के लिए CAPM सहित तीन मॉडलों के परिणाम औसत थे, जो वार्षिक शुल्क का अंतर्निहित आधार है।
PSAF कार्यप्रणाली
फेडरल रिजर्व बोर्ड सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले बैंकों और अन्य निगमों के डेटा का उपयोग करता है, जहां प्रासंगिक, अपने पीएसएएफ मॉडल तैयार करने के लिए। इस विधि में ऋण और इक्विटी के अनुमानित स्तर का आकलन करना और फिर लागू वित्तपोषण दर लागू करना शामिल है। वार्षिक पीएसएएफ मॉडल अनुमानित संपत्तियों और देनदारियों का एक प्रो-फॉर्मा बैलेंस शीट है, जिसमें अन्य इनपुट लगाए गए हैं जैसे कि फेड-प्रदान की गई सेवाएं निजी क्षेत्र की संस्थाओं द्वारा पेश की गई थीं। निजी क्षेत्र की फर्मों द्वारा उपयोग किए जाने वाले समान रूप से स्वीकृत लेखांकन सिद्धांत (जीएएपी) फेड द्वारा अपने मॉडल में वित्तीय विवरणों को विकसित करने के लिए लगाए जाते हैं। सीएपीएम गणना के लिए, तीन महीने की ट्रेजरी बिल दर जोखिम-मुक्त दर है, बीटा को 1.0 माना जाता है, और बाजार जोखिम प्रीमियम 40 साल के ऐतिहासिक मासिक रिटर्न पर जोखिम-मुक्त दरों पर आधारित है। अनुमानित आरओई की व्युत्पत्ति के साथ, फेड तब डिपॉजिटरी संस्थानों को अपनी सेवाओं के लिए शुल्क की गणना कर सकता है। आरओई एक निजी उद्यम में शेयरधारक की अपेक्षित वापसी का प्रतिबिंब है। पीएसएएफ मॉडल इस आरओई तक पहुंचने के लिए शुल्क की राशि की गणना करता है।
