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मूल्य-से-कैश फ्लो अनुपात - पी / सीएफ क्या है?

मूल्य-से-नकदी प्रवाह (पी / सीएफ) अनुपात एक स्टॉक वैल्यूएशन इंडिकेटर या मल्टीपल है जो शेयर के मूल्य को उसके ऑपरेटिंग कैश फ्लो प्रति शेयर के सापेक्ष मापता है। अनुपात परिचालन नकदी प्रवाह का उपयोग करता है जो गैर-नकद व्यय जैसे मूल्यह्रास और परिशोधन को शुद्ध आय में जोड़ता है। यह उन शेयरों के मूल्य निर्धारण के लिए विशेष रूप से उपयोगी है जिनके पास सकारात्मक नकदी प्रवाह है लेकिन बड़े गैर-नकद शुल्क के कारण लाभदायक नहीं हैं।

मूल्य से नकदी प्रवाह अनुपात के लिए सूत्र - पी / सीएफ है

$\text{कैश फ्लो अनुपात का मूल्य}=\frac{\text{शेयर की कीमत}}{\text{प्रति शेयर कैश फ्लो का संचालन}}$ मूल्य कैश फ्लो अनुपात = शेयरशेयर मूल्य प्रति ऑपरेटिंग कैश फ्लो

मूल्य-प्रति-कैश-प्रवाह अनुपात क्या है?

मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात की गणना कैसे करें

एकाधिक में अस्थिरता से बचने के लिए, 30- या 60-दिन की औसत कीमत का उपयोग अधिक स्थिर स्टॉक मूल्य प्राप्त करने के लिए किया जा सकता है जो यादृच्छिक बाजार आंदोलनों द्वारा तिरछा नहीं होता है।

अनुपात के हर में प्रयुक्त ऑपरेटिंग कैश फ्लो को बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित फर्म द्वारा उत्पन्न 12 महीने के ऑपरेटिंग कैश फ्लो की गणना के माध्यम से प्राप्त किया जाता है।

गणित को प्रति-शेयर आधार पर करने के अलावा, गणना एक संपूर्ण-कंपनी के आधार पर भी की जा सकती है, जो कि फर्म के कुल बाजार मूल्य को उसके कुल परिचालन नकदी प्रवाह से विभाजित करता है।

मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात आपको क्या बताता है?

मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात मापता है कि कोई कंपनी अपने स्टॉक की कीमत के सापेक्ष कितनी नकदी पैदा करती है, बजाय इसके कि वह अपने स्टॉक मूल्य के सापेक्ष कमाई में क्या रिकॉर्ड करती है, जैसा कि मूल्य-कमाई अनुपात द्वारा मापा जाता है। मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात को मूल्य-आय अनुपात की तुलना में एक बेहतर निवेश मूल्यांकन संकेतक कहा जाता है, इस तथ्य के कारण कि नकदी प्रवाह को कमाई के रूप में आसानी से जोड़-तोड़ नहीं किया जा सकता है, जो मूल्यह्रास और अन्य गैर-नकद वस्तुओं से प्रभावित होते हैं। । कुछ कंपनियां बड़े, गैर-नकद खर्चों के कारण लाभहीन दिखाई देती हैं, भले ही उनके पास सकारात्मक नकदी प्रवाह हो।

चाबी छीन लेना

• मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात एक बहु है जो किसी कंपनी के बाजार मूल्य की तुलना उसके परिचालन नकदी प्रवाह या उसके शेयर प्रति शेयर परिचालन नकदी प्रवाह प्रति शेयर से करता है। मूल्य-से-नकदी प्रवाह कई कंपनियों के लिए अच्छा काम करता है जो बड़े हैं गैर-नकद व्यय जैसे मूल्यह्रास। कम एकाधिक का तात्पर्य है कि स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया जा सकता है।

उपयोग में मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात का उदाहरण

$ 10 और 100 मिलियन शेयर की बकाया कीमत वाली कंपनी पर विचार करें। कंपनी के पास एक वर्ष में $ 200 मिलियन का ऑपरेटिंग कैश फ्लो है। प्रति शेयर इसका ऑपरेटिंग कैश फ्लो इस प्रकार है:

$\frac{\text{\$ 200 मिलियन}}{\text{100 मिलियन शेयर}}=\$2$ 100 मिलियन शेयर $ 200 मिलियन = $ 2

इस प्रकार कंपनी के पास $ 10 / ऑपरेटिंग कैश फ्लो के प्रति शेयर मूल्य का नकद-टू-कैश फ्लो अनुपात $ 2 = 5 या 5x प्रति शेयर है। इसका मतलब यह है कि कंपनी के निवेशक हर डॉलर के नकदी प्रवाह के लिए $ 5 का भुगतान करने के इच्छुक हैं, या यह कि फर्म का बाजार मूल्य कई बार अपने परिचालन नकदी प्रवाह को कवर करता है।

वैकल्पिक रूप से, कंपनी के बाजार पूंजीकरण के अनुपात को उसके परिचालन नकदी प्रवाह के अनुपात में ले कर, पूरे-कंपनी स्तर पर मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात की गणना करें। बाजार पूंजीकरण $ 10 x 100 मिलियन शेयर = $ 1, 000 मिलियन है। यह इस प्रकार है कि अनुपात की गणना $ 1, 000 मिलियन / $ 200 मिलियन = 5 के रूप में भी की जा सकती है, या प्रति शेयर आधार पर अनुपात की गणना करने के समान परिणाम।

इस अनुपात का इष्टतम स्तर उस क्षेत्र पर निर्भर करता है जिसमें एक कंपनी संचालित होती है और इसकी परिपक्वता की अवस्था। उदाहरण के लिए, एक नई और तेजी से बढ़ती प्रौद्योगिकी कंपनी, एक उपयोगिता की तुलना में बहुत अधिक अनुपात में व्यापार कर सकती है जो दशकों से व्यापार में है।

इसका कारण यह है, हालांकि प्रौद्योगिकी कंपनी केवल मामूली रूप से लाभदायक हो सकती है, निवेशक इसकी वृद्धि की संभावनाओं के कारण इसे अधिक मूल्यांकन देने के लिए तैयार होंगे। दूसरी ओर, उपयोगिता में स्थिर नकदी प्रवाह है, लेकिन कुछ विकास की संभावनाएं हैं और परिणामस्वरूप, कम मूल्यांकन पर ट्रेड करता है।

हालांकि कोई एकल आंकड़ा नहीं है जो एक इष्टतम मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात की ओर इशारा करता है, कम एकल अंकों में एक अनुपात स्टॉक के अंडरवैल्यूड होने का संकेत दे सकता है, जबकि एक उच्च अनुपात संभावित ओवरवैल्यूएशन का सुझाव दे सकता है।

P / CF अनुपात और मूल्य-से-मुक्त-कैश फ़्लो अनुपात के बीच अंतर

मूल्य-से-मुक्त-नकदी प्रवाह अनुपात, जो खाता मुक्त नकदी प्रवाह (FCF) को ध्यान में रखता है - नकदी प्रवाह शून्य से पूंजी व्यय - मूल्य-से-नकदी प्रवाह अनुपात की तुलना में अधिक कठोर उपाय है।