पोर्टफोलियो विविधता क्या है?
पोर्टफोलियो विचरण जोखिम का एक माप है, समय के साथ पोर्टफोलियो में उतार-चढ़ाव करने वाली प्रतिभूतियों के एक सेट का वास्तविक वास्तविक रिटर्न कैसे होता है। इस पोर्टफोलियो विचरण सांख्यिकीय को पोर्टफोलियो में प्रत्येक सुरक्षा के मानक विचलन के साथ-साथ पोर्टफोलियो में प्रत्येक सुरक्षा जोड़ी के सहसंबंधों का उपयोग करके गणना की जाती है।
पोर्टफोलियो विचरण पोर्टफोलियो मानक विचलन वर्ग के बराबर है।
पोर्टफोलियो भिन्न
पोर्टफोलियो विविधता को समझना
पोर्टफोलियो विचरण पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के लिए सहसंयोजक या सहसंबंध गुणांक को देखता है। आमतौर पर, एक पोर्टफोलियो में प्रतिभूतियों के बीच कम सहसंबंध के परिणामस्वरूप कम पोर्टफोलियो विचरण होता है।
पोर्टफोलियो विचरण की गणना प्रत्येक सुरक्षा के वर्ग भार को उसके संबंधित विचरण से गुणा करके और सभी व्यक्तिगत सुरक्षा जोड़े के सहसंयोजक द्वारा दो गुना भारित औसत वजन को जोड़कर की जाती है।
आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत कहता है कि स्टॉक या बॉन्ड जैसे कम या नकारात्मक सहसंबंध के साथ परिसंपत्ति वर्गों को चुनकर पोर्टफोलियो विचरण को कम किया जा सकता है, जहां पोर्टफोलियो का संस्करण (या मानक विचलन) कुशल फ्रंटियर का एक्स-अक्ष है।
चाबी छीन लेना
- पोर्टफोलियो विचरण एक पोर्टफोलियो के समग्र जोखिम का एक उपाय है, और पोर्टफोलियो का मानक विचलन वर्ग है। पोर्टफोलियो विचरण एक पोर्टफोलियो में प्रत्येक परिसंपत्ति के वजन और भिन्नता को ध्यान में रखता है और साथ ही उनके सहसंयोजन। पोर्टफोलियो विचलन (और मानक विचलन) जोखिम को परिभाषित करता है- मॉडर्न पोर्टफोलियो थ्योरी में कुशल फ्रंटियर की धुरी।
पोर्टफोलियो के लिए समीकरण
पोर्टफोलियो विचरण का सबसे महत्वपूर्ण गुण यह है कि इसका मूल्य उनके सहसंयोजकों द्वारा समायोजित की गई प्रत्येक संपत्ति के अलग-अलग संस्करण का एक भारित संयोजन है। इसका मतलब यह है कि पोर्टफोलियो में शेयरों के व्यक्तिगत संस्करणों के एक साधारण भारित औसत की तुलना में समग्र पोर्टफोलियो संस्करण कम है।
दो-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो के पोर्टफोलियो संस्करण के लिए समीकरण, सबसे सरल पोर्टफोलियो संस्करण गणना, पांच चर खाते में लेता है:
- डब्ल्यू 1 = पहली परिसंपत्ति का पोर्टफोलियो वजन 2 = दूसरी परिसंपत्ति का पोर्टफोलियो वजन 1 = पहली परिसंपत्ति का मानक विचलन 2 = दूसरी परिसंपत्ति का मानक विचलन (1, 2) = दो परिसंपत्तियों के सहसंयोजक। जिसे इस प्रकार व्यक्त किया जा सकता है: p (1, 2) as 1 where 2, जहाँ p (1, 2) दो संपत्तियों के बीच सहसंबंध गुणांक है
दो-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में विचरण का सूत्र है:
जैसे-जैसे पोर्टफोलियो में परिसंपत्तियों की संख्या बढ़ती है, विचरण के फॉर्मूले की शर्तें तेजी से बढ़ती हैं। उदाहरण के लिए, तीन-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में परिवर्तन की गणना में छह पद होते हैं, जबकि पांच-परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में 15 होते हैं।
दो-एसेट पोर्टफोलियो विविध उदाहरण
उदाहरण के लिए, मान लें कि एक पोर्टफोलियो है जिसमें दो स्टॉक हैं। स्टॉक ए की कीमत $ 50, 000 है और इसमें 20% का मानक विचलन है। स्टॉक बी $ 100, 000 का मूल्य है और इसमें 10% का मानक विचलन है। दो शेयरों के बीच सहसंबंध 0.85 है। इसे देखते हुए, स्टॉक ए का पोर्टफोलियो वजन 33.3% और स्टॉक बी के लिए 66.7% है। इस जानकारी को सूत्र में जोड़कर, विचरण की गणना की जाती है:
भिन्न = (33.3% ^ 2 x 20% ^ 2) + (66.7% ^ 2 x 10% ^ 2) + (2 x 33.3% x 20% x 66.7% x 10% x 0.85) = 1.64%
विविधता अपने आप पर व्याख्या करने के लिए एक विशेष रूप से आसान आंकड़ा नहीं है, इसलिए अधिकांश विश्लेषक मानक विचलन की गणना करते हैं, जो कि केवल विचरण का वर्गमूल है। इस उदाहरण में, 1.64% का वर्गमूल 12.82% है।
पोर्टफोलियो भिन्न और आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत
आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत एक निवेश पोर्टफोलियो के निर्माण के लिए एक रूपरेखा है। एमपीटी अपने केंद्रीय विचार के रूप में लेता है कि तर्कसंगत निवेशक जोखिम को कम करते हुए अधिकतम रिटर्न चाहते हैं, कभी-कभी अस्थिरता का उपयोग करके मापा जाता है। निवेशक एक कुशल फ्रंटियर, या निम्नतम स्तर या जोखिम और अस्थिरता कहते हैं, जिस पर लक्ष्य वापसी हासिल की जा सकती है।
गैर-सहसंबद्ध संपत्ति में निवेश करके एमपीटी विभागों में जोखिम को कम किया जाता है। एसेट्स जो अपने आप में जोखिम भरा हो सकता है, वास्तव में एक निवेश शुरू करने से पोर्टफोलियो के समग्र जोखिम को कम कर सकता है जो अन्य निवेशों में गिरावट आने पर बढ़ेगा। यह कम सहसंबंध एक सैद्धांतिक पोर्टफोलियो के विचरण को कम कर सकता है। इस अर्थ में, एक व्यक्तिगत निवेश की वापसी कम महत्वपूर्ण है कि जोखिम, वापसी और विविधीकरण के संदर्भ में, पोर्टफोलियो में इसका समग्र योगदान।
किसी पोर्टफोलियो में जोखिम का स्तर अक्सर मानक विचलन का उपयोग करके मापा जाता है, जिसकी गणना विचरण के वर्गमूल के रूप में की जाती है। यदि डेटा बिंदु माध्य से बहुत दूर हैं, तो विचरण अधिक है, और पोर्टफोलियो में जोखिम का समग्र स्तर उच्च है, साथ ही साथ। मानक विचलन पोर्टफोलियो प्रबंधकों, वित्तीय सलाहकारों और संस्थागत निवेशकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले जोखिम का एक प्रमुख उपाय है। एसेट मैनेजर नियमित रूप से अपने प्रदर्शन रिपोर्ट में मानक विचलन शामिल करते हैं।
