मोहम्मद (एक अमीर पूर्व समुद्री डाकू) ने एक रायटर रिपोर्टर से कहा कि वह उसे दौरे पर ले गया, "शेयर सभी के लिए खुले हैं और हर कोई हिस्सा ले सकता है, चाहे वह व्यक्तिगत रूप से समुद्र में या जमीन पर नकद, हथियार या उपयोगी सामग्री प्रदान करके… हमने पायरेसी को एक सामुदायिक गतिविधि बना दिया है। " क्या खुश सोचा: संगठित विनिमय कारोबार समुद्री डाकू!
जैसा कि पागल है, यह इस एक प्रमुख बिंदु को उजागर करने में मदद करता है - अवसर सभी जगह मौजूद है। सिर्फ इसलिए कि खबर भालू के ड्रम को मारती है, इसका मतलब यह नहीं है कि अवसर नहीं है। एक उदाहरण के रूप में पिछली गिरावट और सर्दियों को देखें। कम से कम कहने के लिए चढ़ाव से रैली आश्चर्यजनक रही है। आइए एक नजर डालते हैं यहां:
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मेरा मुख्य लक्ष्य यह है: विकास हमें राख से बाहर निकाल रहा है। इस कारण की परवाह किए बिना एक महान बात है। इससे मेरा मतलब है कि क्या पिछले साल की गिरावट में विकास को गलत ढंग से दंडित किया गया था, अगर निवेशक डर के मारे भाग गए या अगर आम सहमति यह कह रही थी कि विकास रुक जाएगा - जो भी कारण है - ऐसा लगता है कि वे तर्क गलत थे या अब काफी हद तक शून्य पर छूट दी गई है।
छोटे टोपी अब राजा हैं। अमेरिकी डॉलर अन्य मुद्राओं को नुकसान पहुंचा रहा है, और यूरोप समस्याओं के अपने उचित हिस्से का सामना कर रहा है। वहाँ पहले से ही बिगड़ती स्थिति पर ब्रेक्सिट करघे डालता है। उस परिदृश्य से यूएस के छोटे कैप तक उड़ान स्पष्ट रूप से स्पष्ट है। रसेल 2000 इंडेक्स ने 25% से अधिक की गिरावट 24 दिसंबर को दर्ज की है। रसेल 2000 ग्रोथ इंडेक्स एक ही समय में लगभग 28% बढ़ा है। S & P स्माल कैप 600 इंडेक्स क्रिसमस के बाद से 24.3% बढ़ा है। मूल्य सूचकांक पिछड़ रहे हैं, जबकि विकास सूचकांक आगे चार्ज कर रहे हैं।
जहां तक क्षेत्रों में जाते हैं, हम एक समान कहानी देखते हैं - चार सबसे मजबूत क्षेत्र उद्योग, सूचना प्रौद्योगिकी, उपभोक्ता विवेक और ऊर्जा रहे हैं। इन सेक्टर्स में काफी ग्रोथ एम्बेडेड है। उपयोगिताओं, संचार, स्टेपल और रियल एस्टेट जैसे सुरक्षित क्षेत्रों ने अपने बेहतर प्रदर्शन करने वाले साथियों को पीछे छोड़ दिया है। इसके साथ ही कहा कि, उनका प्रदर्शन फिर भी उत्कृष्ट रहा है।
इसलिए जब हम पिछले साल के अंत में चारों ओर घूमते हुए सुर्खियों में आए, तो सभी बड़े डरावने भालू के साथ, वे सभी इसे गलत कैसे प्राप्त कर सकते थे? खैर, एक साक्षात्कार मैंने हाल ही में बताया कि भालू बाजार चरणों में आते हैं, और सबसे खराब अभी तक नहीं आ सकता है। लेकिन मैं अलग होने की भीख माँगता हूँ। प्रवृत्ति को कम करने वाली कंपनियों के अनगिनत उदाहरण हैं। क्या यह सिर्फ एक तकनीकी रैली हो सकती है, जो हमें अत्यधिक प्रभावित क्षेत्र में फैला सकती है?
मैंने स्वीकार किया कि यह एक संभावना है - फिर भी, जब हम अतिरेक में हैं, हमने एक उत्कृष्ट कारण के लिए रैली की है। बिक्री और कमाई बड़े पैमाने पर काम कर रहे हैं।
FactSet Earnings Insight के अनुसार, 15 फरवरी, 2019 तक:
- कमाई स्कोरकार्ड: Q4 2018 के लिए (S & P 500 कंपनियों के 79% तिमाही के लिए वास्तविक परिणाम की रिपोर्ट के साथ), S & P 500 कंपनियों के 70% ने एक सकारात्मक EPS आश्चर्य की सूचना दी है, और 62% ने सकारात्मक राजस्व आश्चर्य की सूचना दी है। आय वृद्धि: Q4 2018 के लिए, एसएंडपी 500 के लिए मिश्रित आय वृद्धि दर 13.1% है। यदि तिमाही के लिए 13.1% वास्तविक विकास दर है, तो यह सूचकांक के लिए दोहरे अंकों की आय में वृद्धि के पांचवें सीधे तिमाही को चिह्नित करेगा। आय संशोधन: 31 दिसंबर को, Q4 2018 के लिए अनुमानित आय वृद्धि दर 12.1% थी। ईपीएस के अनुमानों और सकारात्मक ईपीएस आश्चर्य के कारण सात सेक्टरों में वृद्धि दर (31 दिसंबर की तुलना में) अधिक है। कमाई मार्गदर्शन: Q1 2019 के लिए, 59 एस एंड पी 500 कंपनियों ने नकारात्मक ईपीएस मार्गदर्शन जारी किया है, और 19 एस एंड पी 500 कंपनियों ने सकारात्मक ईपीएस मार्गदर्शन जारी किया है। मूल्यांकन: एसएंडपी 500 के लिए 12 महीने का पी / ई अनुपात 16.0 है। यह पी / ई अनुपात पांच साल के औसत (16.4) से कम है लेकिन 10 साल के औसत (14.6) से ऊपर है।
स्ट्रीट ने आम तौर पर लंबित विकास कयामत की तैयारी के लिए अपनी उम्मीदों को संशोधित किया। विश्लेषकों ने यह नहीं कहा कि जब दुनिया धीमी पड़ गई, तब उन्होंने फ्लैट-फ़्लड पकड़ा नहीं था, और उन्होंने पहले से ही बिक्री और कमाई के दृष्टिकोण जारी किए थे। अच्छी तरह से लगता है कि क्या - वे गलत थे और अक्सर दूसरे तरीके से फ्लैटफुट पकड़े जाते हैं! जीत नहीं सकते!
यहां एक बढ़िया उदाहरण है: द ट्रेड डेस्क, इंक। (टीटीडी)। यह एक कंपनी है जो लंबे समय से हमारे रडार पर है - आपको इसे अब तक अच्छी तरह से पता होना चाहिए। कल रात, ट्रेड डेस्क सामने आया और पूरी तरह से कमाई का अनुमान लगाया गया:
- $ 1.09 की ईपीएस रिपोर्ट, $ 0.54 एक साल पहले और $ 0.79 की आम सहमति से अधिक महत्वपूर्ण बात - $ 160.5 मिलियन के 38% की राजस्व की रिपोर्ट, पिछले साल के $ 102.6 मिलियन से $ 148 मिलियन की आम सहमति बनाम - एक 8.5% ने बीते पूरे साल की कमाई की। 2019 राजस्व कम से कम $ 637 मिलियन बनाम $ 617 मिलियन की आम सहमति - एक 3.2% ने यह शर्त लगाई कि विकास इसकी कमाई कॉल में तेजी ला रहा है
यह वह चार्ट है जो आज जैसा दिखता है, अप + 30%!
स्वाभाविक रूप से, यहां हमारा पूरा ध्यान पहले से ही इस तरह के नामों की पहचान करना है, जो हरे रंग की पट्टियों द्वारा दर्शाए गए असामान्य संस्थागत खरीद संकेतों को खोजने की कोशिश कर रहे हैं:
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लेकिन जो लोग आत्म-पीठ-थपथपाने से नफरत करते हैं, उनके लिए यहां महत्वपूर्ण यह है कि विकास जीवित और अच्छी तरह से हो और पूंजी आकर्षित हो। यहां कहानी यह है कि बाजार प्रतिशोध से लड़ रहा है, और इक्विटी मजबूत दिख रही है। हम मानते हैं कि हम अवसरों के मामले में अधिक चुनिंदा संकीर्ण बैल बाजार में प्रवेश कर रहे हैं, लेकिन नाम अभी भी बाहर हैं।
जहां तक बैल या भालू के संदर्भ में बाजार को सही पाने की बात है, एल्बर्ट हब्बार्ड को याद करें, जिन्होंने कहा, "जीवन को गंभीरता से न लें। आप कभी भी जीवित नहीं होंगे।"
तल - रेखा
हम (Mapsignals) लंबी अवधि में अमेरिकी इक्विटीज पर लगातार बने हुए हैं, लेकिन अगर संस्थागत बिक्री बढ़ती है, तो हम निकट-अवधि के वापसी का जोखिम देखते हैं। इस साल अब तक बिक्री न के बराबर रही है। हम शेयरों में वर्ष-दर-वर्ष की लिफ्ट को बहुत रचनात्मक के रूप में देखते हैं। जैसे-जैसे ग्रोथ स्टॉक बढ़ते वॉल्यूम पर बढ़ता है, हम मानते हैं कि कमाई का मौसम समग्र उम्मीदों से बेहतर हो सकता है।
