पिन जोखिम क्या है?
पिन रिस्क वह जोखिम है जो एक विकल्प विक्रेता के पास होता है कि उनके द्वारा बेचा गया विकल्प बाजार में बंद होने से ठीक पहले पैसे में समाप्त हो जाएगा, इस प्रकार उन्हें स्थिति में पिन करना होगा जब तक कि बाजार फिर से न खुल जाए। एक बार पिन किए जाने के बाद, परिणाम अधिकतम लाभ से लेकर समय की अवधि के दौरान अधिकतम हानि तक हो सकते हैं, जहां विकल्प विक्रेता के पास उनके प्रदर्शन का बहुत कम या कोई नियंत्रण नहीं होता है।
चाबी छीन लेना
- पिन जोखिम एक विकल्प विक्रेता का जोखिम है जो एक विकल्प को पकड़ता है जो बाजार में बंद होने के बाद पैसे में मुश्किल से समाप्त होता है। इसके लिए विकल्प धारक को अब बाजार खोलने तक अंतर्निहित स्थिति रखने की आवश्यकता होती है। बाजार के बाद के जोखिम के खिलाफ चलती है वे अपने अपेक्षित लाभ को मिटा सकते हैं। स्थिति के खिलाफ प्रभावी रूप से बचाव करना मुश्किल है।
पिन रिस्क को समझना
पिन जोखिम एक विकल्प विक्रेता अनुभव है जो समाप्ति के दृष्टिकोण के रूप में है और अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत समाप्ति के बाद धन में होने के करीब है। यह जोखिम एक जटिल पहेली है क्योंकि यदि अंतर्निहित पैसे से थोड़ी सी भी राशि समाप्त हो जाती है, तो विकल्प लेखक का लाभ कुल होता है, लेकिन यदि अंतर्निहित धन भी छोटी राशि में है, तो विक्रेता को विकल्प का एक अभ्यास सौंपा जा सकता है। ।
इस घटना में, विकल्प अंतर्निहित पर एक लंबी (यदि कॉल) या छोटी (यदि एक पुट) स्थिति में परिवर्तित हो जाती है। चूंकि अंतर्निहित बाजार खुलने तक व्यापार नहीं करेगा, इसलिए विकल्प विक्रेता अब इस संभावना के संपर्क में है कि अंतर्निहित उनके खिलाफ प्रतिकूल रूप से अंतर करेगा। अंतराल कितना बुरा है, इसके आधार पर, यह विकल्प विक्रेता के लिए पर्याप्त नुकसान पैदा कर सकता है।
समाप्ति से पहले बाजार बंद होने से पहले क्षणों में विकल्प विक्रेता को यह नहीं पता होता है कि समाप्ति की स्थिति में शीर्ष पर कैसे हेज करना है, और लगभग कोई भी हेज जो वे चुनते हैं, उनके संभावित लाभ को काफी हद तक मिटा देगा।
शब्द पिनिंग संस्थागत विकल्प खरीदारों के लिए विकल्प समाप्ति दृष्टिकोण के रूप में अंतर्निहित में मूल्य कार्रवाई में हेरफेर करने की क्षमता को संदर्भित करता है। यदि इन विकल्प खरीदारों को विकल्प के कुल नुकसान की संभावना का सामना करना पड़ता है, तो वे बंद होने से पहले अंतिम क्षणों में रणनीतिक रूप से प्रवेश करके स्टॉक को कीमत में रखने की कोशिश कर सकते हैं। यदि असफल, ये प्रयास स्टॉक को पिन करने की कोशिश करने वालों के लिए महत्वपूर्ण जोखिम का प्रतिनिधित्व करते हैं, लेकिन यदि सफल होता है, तो यह विकल्प विक्रेताओं के लिए पर्याप्त जोखिम का प्रतिनिधित्व कर सकता है।
बाजार जोखिम में पिन जोखिम मई परिणाम
यह ध्यान देने योग्य है कि विकल्प विक्रेता के लिए जोखिम यह है कि वे कुछ के लिए नहीं जानते हैं कि धारक विकल्पों का उपयोग करेगा या नहीं, उसे या तो लंबे या अंतर्निहित स्थिति में एक छोटी स्थिति के साथ छोड़ देगा। इस तरह की स्थिति के खिलाफ बचाव करने पर विकल्प बेचने वाले को बाजार जोखिम के साथ छोड़ दिया जाएगा यदि विकल्प का उपयोग नहीं किया जाता है।
इसलिए, न तो पार्टी को पता है कि उनके पदों को कैसे हेज किया जाए। एक शेयर की कीमत पर उन्हें हेज की कोई आवश्यकता नहीं होती है, लेकिन एक अलग कीमत पर वे बाजार के जोखिम के संपर्क में आ सकते हैं, आमतौर पर एक सप्ताहांत में, जब स्थिति को समतल करने के लिए उन्हें सोमवार को फिर से शुरू करना होता है, तो अंतर्निहित खरीदना या बेचना होगा।
उदाहरण के लिए, मान लें कि $ 30 कॉल का खरीदार स्टॉक को खरीदने के विकल्प का उपयोग करना चाहता है यदि यह समाप्ति पर इस मूल्य पर बंद हो जाता है। यदि लेखक द्वारा स्थिति को कवर नहीं किया जाता है, तो वह स्टॉक में एक छोटी स्थिति और इस स्थिति से जुड़े सभी जोखिमों को समाप्त करेगा। रिवर्स एक पुट के लिए सही है, विकल्प लेखक को एक लंबी स्थिति में छोड़ देता है जो संभवतः पैसे खोने जा रहा है।
