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ए-नोट क्या है

ए-नोट एक परिसंपत्ति-समर्थित सुरक्षा (ABS) या अन्य संरचित वित्तीय उत्पाद का उच्चतम किश्त है। दिवालियापन, डिफ़ॉल्ट या अन्य क्रेडिट कार्यवाही के दौरान, ए-नोट अन्य नोट्स जैसे कि बी-नोट्स से वरिष्ठ है। यह वरिष्ठ स्थिति अन्य लोगों के समक्ष ए-नोट ऋण की अंतर्निहित परिसंपत्तियों से भुगतान की अनुमति देती है।

अंतर्निहित परिसंपत्तियों की क्रेडिट गुणवत्ता के आधार पर ए-नोट्स को एएए, एए या ए श्रेणियों में दर्जा दिया या लेबल किया जा सकता है। उन्हें "क्लास ए नोट" के रूप में भी जाना जा सकता है।

ब्रेकिंग डाउन ए-नोट

ए-नोट्स आमतौर पर बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में देखे जाते हैं, हालांकि वे कई अन्य प्रकार के संरचित वित्तीय उत्पादों का एक पहलू हैं। ये परिसंपत्ति समर्थित प्रतिभूतियां जिनमें ऋण, बीमा पॉलिसियां ​​और अन्य ऋण शामिल हैं। उन्हें संरचित किया जाता है ताकि निवेश और निवेशकों को जोखिमों और पुरस्कारों के एक अलग सेट के साथ किश्तों में विभाजित किया जाए।

यह लेयरिंग संरचना अधिक सामान्य हो गई है क्योंकि बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों ने प्रतिभूतिकरण के उपयोग को लोकप्रिय बना दिया है। प्रतिभूतिकरण के माध्यम से, कई वित्तीय परिसंपत्तियां, दूसरों की तुलना में कुछ जोखिमपूर्ण, एक उत्पाद में संयुक्त होती हैं। उस पैक किए गए वित्तीय उत्पाद को फिर जोखिम के एक अलग स्तर के साथ, प्रत्येक स्तर में विभाजित किया गया है।

इस तरह से संयुक्त उत्पाद को विभाजित करना निवेशकों को एक प्रकार के बांड के रूप में अंतर्निहित ऋण पूल के शेयरों को खरीदने की अनुमति देता है। किश्तों में विभाजन आगे निवेशकों को जोखिम के स्तर का चयन करने में सक्षम बनाता है और पुरस्कृत करता है जो उनके उद्देश्यों के लिए सबसे उपयुक्त है। ए-नोट्स ट्रैशेस में निवेशक कम जोखिम लेते हैं, लेकिन आमतौर पर बी-नोट्स या सी-नोट परिसंपत्तियों के धारकों की तुलना में वापसी की संभावित दर कम होती है।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक एक बंधक-समर्थित सुरक्षा में ए-नोट खरीद सकता है। जब तक अंतर्निहित ऋण प्रदर्शन कर रहा है, तब तक सभी किश्तों में निवेशकों को उनके ब्याज और मूल भुगतान निर्धारित समय पर प्राप्त होंगे। हालांकि, अगर उधारकर्ता चूक या कुछ अन्य क्रेडिट कार्यवाही करता है, तो ए-नोट रखने वाले निवेशक को पहले भुगतान किया जाएगा, नोटों के निचले हिस्सों को रखने से पहले। निचले स्तर के नोटों को अधीनस्थ नोटों के रूप में संदर्भित किया जाता है। इस कारण से, ए-नोट्स के पास बी-नोट्स या सी-नोट्स की तुलना में अधिक क्रेडिट रेटिंग है।

एक 'ए-नोट' की सीमाएं

ए-नोट उनके अधीनस्थ प्रतिपक्ष नोटों की तुलना में अधिक क्रेडिट सुरक्षा प्रदान करता है, क्योंकि ए-नोट्स में निवेशकों को डिफ़ॉल्ट या अन्य क्रेडिट कार्यवाही के मामले में भी भुगतान प्राप्त करने की संभावना है। हालांकि, बढ़ी हुई सुरक्षा एक कीमत पर आती है। A- नोट आम तौर पर B- या C- नोटों की तुलना में निवेशक को छोटे रिटर्न देते हैं। अधीनस्थ नोटों के निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए पैदावार अतिरिक्त जोखिम से मेल खाने के लिए अधिक होती है।

इसके अलावा, ए-नोट किश्त में निवेशकों को अभी भी अधीनस्थ वर्गों में निवेश की साख पर ध्यान देना चाहिए। जैसे ही निचले स्तर के निवेश के जोखिम स्तर में वृद्धि होती है, सभी निवेशकों के लिए डिफ़ॉल्ट और चुकौती जोखिम की संभावना बढ़ जाती है।