बुल रन से पैदा हुए नए टेक बबल

लार्ज कैप एसएंडपी 500 इंडेक्स ने 2019 में अब तक 24% वृद्धि का उल्‍लेखनीय आनंद उठाया है, लेकिन बड़े पैमाने पर मेगा कैप टेक शेयरों के सापेक्ष इसकी बढ़त काफी हद तक बढ़ी है। बिजनेस इनसाइडर की हालिया कहानी के अनुसार, यह एक प्रमुख टेक प्रोफेशनल और बाजार पर नजर रखने वालों के बीच नए सिरे से चिंता पैदा करता है, जो 2000 में एक नया तकनीकी बुलबुला था।

मॉर्गन क्रीक कैपिटल मैनेजमेंट के सीईओ मार्क युस्को, सीईओ और सीआईओ के अनुसार, "2013 से - इसलिए हम साढ़े पांच साल में थोड़ी बात कर रहे हैं - एस एंड पी 100% से अधिक है, लेकिन एफएएएनजीएन 700% से अधिक है।", जिसके पास प्रबंधन (एयूएम) के तहत संपत्ति में $ 1.5 बिलियन है, बीआई को बताया। उन्होंने कहा, "मुझे नहीं पता कि यह बुलबुला कब जा रहा है, लेकिन मुझे नहीं पता कि यह पॉप हो रहा है।"

चाबी छीन लेना

• एक टेक स्टॉक बबल पॉपिंग के कगार पर हो सकता है। कुछ मामलों में, टेक स्टॉक वैल्यूएशन 2000 की तुलना में बदतर हैं। वेवॉर्क के ढहते मूल्य में व्यापक प्रभाव होगा। हाल के आईपीओ के मूल्यों में गिरावट एक और नकारात्मक प्रवृत्ति है।

निवेशकों के लिए महत्व

यह देखते हुए कि वर्तमान में FAANG स्टॉक पूंजीकरण-भारित S & P 500 के मूल्य का लगभग 12.6% का प्रतिनिधित्व करता है, Yusko अनिवार्य रूप से देख रहा है कि 2013 के बाद से सूचकांक के लिए लगभग पूरा लाभ सिर्फ इन पांच स्टॉक के कारण है। इसके अलावा, वह चेतावनी देता है कि आज के पसंदीदा टेक शेयर लंबी अवधि के पिछड़े हो सकते हैं।

"2000 में वापस… सिस्को, इंटेल, माइक्रोसॉफ्ट, क्वालकॉम को फैब चार माना जाता था और 2000 के मार्च में उन चार शेयरों में से किसी के लिए एक बेचने की सिफारिश नहीं थी, " यूसको नोट करता है। उन्होंने कहा, "यहां हम 20 साल बाद हैं, और चार शेयरों की टोकरी अभी भी नकारात्मक है।"

"आज दिलचस्प बात यह है कि कुछ क्षेत्रों में मूल्यांकन 2000 से भी बदतर है, " यूसको जारी है। "क्लाउड कंप्यूटिंग कंपनियां 20 और 30 और 40 गुना राजस्व पर बेच रही हैं। यह एक बुलबुला है।" वह ज़ूम वीडियो कम्युनिकेशंस इंक (जेडएम) को एक पसंदीदा उदाहरण कहता है, वर्तमान में 41 पर कीमत-से-बिक्री (पी / एस) अनुपात है, और जो अभी भी महंगा होगा अगर इसकी शेयर की कीमत 90% तक गिर गई।

INTL FCStone में वैश्विक मैक्रो रणनीति के निदेशक विन्सेन्ट डेलार्ड का मानना ​​है कि बीआई में एक अन्य हालिया कहानी के अनुसार, सिलिकॉन वैली के बिजनेस मॉडल और टेक स्टॉक वैल्यूएशन "एक बड़े पैमाने पर अनियंत्रित होने की शुरुआत में हैं"। वह वेवॉर्क के ढहते हुए मूल्यांकन को इंगित करता है, जिसे लगभग 40 बिलियन डॉलर से घटाया गया था और इसके प्रस्तावित आईपीओ को अनिश्चित काल के लिए रोक दिया गया था।

इस बीच, कई बहुप्रतीक्षित हाल के आईपीओ निजी कंपनियों के रूप में अपने अंतिम मूल्यांकन के केवल अंशों पर कारोबार कर रहे हैं। उल्लेखनीय उदाहरणों में शामिल हैं: 4 दिसंबर को स्माइलडायरेक्लब इंक (SDC), -67%, Uber Technologies Inc. (UBER), -35%, Lyft Inc. (LYFT,) के माध्यम से कीमतों की पेशकश से गिरावट के साथ। 34%, और सुस्त टेक्नोलॉजीज इंक (WORK), -17%।

आगे देख रहा

"यह बहुत मुश्किल है कि कैश फ्लो न करने वाली कंपनियों के लिए पारंपरिक रियायती कैश-फ्लो मॉडल का उपयोग करें, या कैश फ्लो है जो बहुत ही नकारात्मक हैं जहाँ तक आँख देख सकती है, " डेलुर्ड देखती हैं। नतीजतन, निजी कंपनियों के मूल्यांकन अनुमान लगाने के लिए अन्य तुलनीय कंपनियों के अनुमानों के मूल्यांकन पर निर्मित होते हैं। WeWork के साथ-साथ हाल ही के IPO के खराब प्रदर्शन का बहुत ही महत्वपूर्ण मूल्यांकन है, इस प्रकार व्यापक नतीजों के लिए बाध्य हैं, जो प्रतिक्रिया में अन्य निजी कंपनियों के मूल्यों को भेजते हैं।