म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज क्या है
म्यूनिसिपल बॉन्ड मध्यस्थता में कर-मुक्त म्यूनिसिपल बॉन्ड का एक लीवरेज्ड पोर्टफोलियो बनाना और साथ ही साथ पोर्टफोलियो के अवधि जोखिम को कम करना शामिल है। हेजिंग समान परिपक्वता के समान कर योग्य कॉर्पोरेट बॉन्ड की छोटी बिक्री के माध्यम से होता है, आमतौर पर ब्याज दर स्वैप के माध्यम से।
म्यूनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज को आमतौर पर म्यूनिसिपल बॉन्ड रिलेटिव वैल्यू आर्बिट्राज, म्यूनिसिपल आर्बिट्रेज या सिर्फ मुनि आर्ब के रूप में भी जाना जाता है।
ब्रेकिंग डाउन म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्राज
म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्राज रणनीति का उद्देश्य म्युनिसिपल बॉन्ड्स और समान गुणवत्ता और परिपक्वता की ब्याज दर स्वैप का उपयोग करके क्रेडिट और अवधि के जोखिम को कम करना है। इस पद्धति में निहित धारणा नगरपालिका के बांड हैं, और ब्याज दर स्वैप का निकट संबंध होगा।
क्योंकि नगरपालिका बांडों पर ब्याज को संघीय आयकर से छूट दी गई है, एक मध्यस्थ नगरपालिका बांड पोर्टफोलियो से कर-आय प्राप्त कर सकता है जो ब्याज दर स्वैप पर दिए गए ब्याज से अधिक है। यह रणनीति कुछ निवेशकों के लिए उच्च-आय कर ब्रैकेट में एक विशेष रूप से आकर्षक विकल्प हो सकती है। आर्बिट्राज के अवसरों को अक्सर कम जोखिम वाला माना जाता है, क्योंकि वे आम तौर पर बहुत कम या कोई नकारात्मक नकदी प्रवाह शामिल करते हैं।
उदाहरण के लिए, नगर निगम के बांडधारक अक्सर कर-मुक्त, उच्च-गुणवत्ता वाले नगरपालिका बांडों के पोर्टफोलियो की खरीद करेंगे। साथ ही, वे कर दर से लाभ के लिए बराबर कर योग्य कॉर्पोरेट बॉन्ड का संग्रह बेचेंगे। नगरपालिका बॉन्ड मध्यस्थता से सकारात्मक, कर-मुक्त रिटर्न दोहरे अंकों में पहुंच सकता है।
नगरपालिका बांड मध्यस्थता की गणना के लिए कई जटिल कारकों और गणनाओं की आवश्यकता होती है। गणना में नगरपालिका बांड मुद्दे पर वास्तविक उपज का निर्धारण करना शामिल है, इस वास्तविक उपज का उपयोग करके सही स्वीकार्य आय की गणना करना। निवेशक तब निवेश मूल्य प्राप्ति की तारीख और गणना तिथि के बीच अंतर पर भविष्य के मूल्य की गणना का उपयोग करेगा।
नगरपालिका बॉन्ड पंचाट अनुपालन
कर-मुक्त नगरपालिका बांड जारीकर्ता सख्त संघीय मध्यस्थता अनुपालन नियमों के अधीन हैं, जो कि जारी शर्तों की शर्त के रूप में, बंधन वाचाएं हैं। किसी भी गणना किए गए मुनाफे, जिसे छूट कहा जाता है, को संघीय सरकार को भुगतान किया जाना चाहिए। संघीय मध्यस्थता नियमों को कर-मुक्त बॉन्ड ऋण के जारीकर्ताओं को अत्यधिक या समय से पहले ऋण प्राप्त करने से रोकने के लिए डिज़ाइन किया गया है और इसलिए आय-उत्पादक निवेशों में बॉन्ड आय के निवेश से मुनाफा होता है।
संघीय आयकर कानून कर-मुक्त बॉन्ड या अन्य फेडरली टैक्स-सुविधा वाले बॉन्ड के संबंध में मध्यस्थता अर्जित करने की क्षमता को सीमित करते हैं। आर्बिट्राज को संभावित आईआरएस आर्बिट्राज छूट परीक्षा के अनुपालन के लिए सावधानीपूर्वक गणना और प्रलेखित किया जाना चाहिए। आईआरएस फॉर्म 8038-टी पर लाभ सूचित किया जाना चाहिए और हर पांच साल में कम से कम एक बार दायर किया जाना चाहिए। इन आवश्यकताओं के अनुपालन में विफलता के परिणामस्वरूप वित्तीय दंड या बांड की कर-मुक्त स्थिति का नुकसान हो सकता है।
