बहुत सारे लोग मानते हैं कि इक्विटी जोखिम को कम करना कुछ दर्जन शेयरों या मुट्ठी भर म्यूचुअल फंडों को पकड़ना जितना आसान है। यद्यपि ये प्रथाएं वैचारिक रूप से सत्य हैं, वे विविधीकरण की पूर्ण अपूर्ण विधियाँ हैं और केवल सतह को स्पर्श कर सकती हैं कि क्या किया जा सकता है। इक्विटी रिस्क को पूरी तरह से कम करने के लिए स्टॉक और एसेट क्लास के मल्टीट्यूड रखना और वैश्विक इक्विटी अवसरों के स्पेक्ट्रम में सार्थक आवंटन में ऐसा करना शामिल है।
उलझन में? यह मुश्किल नहीं है क्योंकि यह लगता है। कुछ ऐसे महत्वपूर्ण तरीकों के बारे में जानने के लिए पढ़ें जिनसे आप अपने पोर्टफोलियो में इक्विटी जोखिम को कम कर सकते हैं।
होल्ड करने के लिए स्टॉक्स के प्रकार
व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा की गई सबसे आम गलती यह मान रही है कि कुछ दर्जन स्टॉक सार्थक विविधीकरण प्रदान करते हैं। यह धारणा आम तौर पर मीडिया और किताबों द्वारा बनाई गई है जो सुपरस्टार स्टॉक पिकर के परिणामों की रिपोर्ट करती है और यह विचार कि महान निवेशक कुछ स्टॉक रखते हैं, उन्हें बाज की तरह देखते हैं, और जब तक वे उन्हें लंबे समय तक पकड़ते हैं, तब तक पैसा नहीं खोते हैं। । हालांकि ये कथन यकीनन सही हैं, लेकिन इक्विटी रिस्क को कम करने में इनका बहुत कम योगदान है। इस तरह के बयानों को "तर्कहीन तर्कशक्ति" कहा जा सकता है, या तर्कहीन निष्कर्ष का निर्माण करने के लिए उपयोग किए जाने वाले तर्कसंगत कथन।
सांख्यिकीय विश्लेषण दर्शाता है कि लगभग 30 स्टॉक रखने से, आप कंपनी-विशिष्ट जोखिम को दूर कर सकते हैं और इक्विटी में व्यवस्थित जोखिम जोखिम के साथ छोड़ सकते हैं। ज्यादातर लोग महसूस करने में असफल होते हैं कि यह प्रथा विशिष्ट परिसंपत्ति वर्गों जैसे यूएस लार्ज या स्मॉल कैप शेयरों को रखने में निहित जोखिम को विविधता देने के लिए कुछ भी नहीं करती है। दूसरे शब्दों में, यदि आप पूरे S & P 500 को पकड़ भी लेते हैं, तब भी आप अमेरिका के लार्ज-कैप शेयरों से जुड़े जबरदस्त व्यवस्थित जोखिम से बचे रहेंगे।
याद रखें कि एस एंड पी 500 मार्च 2000 के भालू बाजार में 50% खो दिया था। यही कारण है कि इक्विटी जोखिम को कम करने में विभिन्न इक्विटी परिसंपत्ति वर्गों के बीच विविधीकरण का अत्यधिक महत्व है।
वैश्विक समानता
वैश्विक इक्विटी बाजार बहुत बड़े हैं, और कई आम तौर पर स्वीकार किए जाते हैं, अलग-अलग इक्विटी परिसंपत्ति वर्ग हैं, जिनमें से प्रत्येक अद्वितीय मूल्यांकन विशेषताओं, जोखिम के स्तर, कारकों और विभिन्न आर्थिक स्थितियों के लिए प्रतिक्रियाएं हैं। नीचे दी गई तालिका में पिछले 15 वर्षों में छह सबसे अधिक स्वीकार किए गए व्यापक इक्विटी परिसंपत्ति वर्गों के साथ-साथ रिटर्न अस्थिरता के उनके संबद्ध स्तर (या वार्षिक मानक विचलन) को सूचीबद्ध किया गया है। लेहमैन एग्रीगेट बॉन्ड इंडेक्स को बॉन्ड के सापेक्ष इक्विटी की तुलनात्मक अस्थिरता को दर्शाने के लिए भी दिखाया गया है। यह एक बहुत बड़ा अंतर है, जिसमें समानताएं अस्थिरता के रूप में चार से आठ गुना तक होती हैं।
म्यूचुअल फंड्स
सबसे आम समस्या जो व्यक्तिगत निवेशकों के पास विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में विविधता लाने के साथ है, वह यह है कि आप व्यक्तिगत स्टॉक उठाकर ऐसा नहीं कर सकते। इसलिए, सार्थक इक्विटी विविधीकरण प्रदान करने के लिए, आपको यह स्वीकार करने की आवश्यकता है कि यह केवल म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) के माध्यम से पूरा किया जा सकता है। इसके अलावा, आपको यह स्वीकार करना होगा कि आपको अपने म्यूचुअल फंड को बहुत सावधानी से चुनने की आवश्यकता है - कम से कम उतने सावधानी से जितना आप एक व्यक्तिगत स्टॉक को चुनेंगे।
असंबद्ध या आलसी वित्तीय सलाहकार अक्सर लोगों को यह विश्वास करने के लिए प्रेरित करते हैं कि म्यूचुअल फंड को ऐसे नामों से पकड़कर, जो विभिन्न परिसंपत्ति वर्ग के जोखिमों को शुद्ध करते हैं, जिन्हें आप विविधीकरण प्राप्त कर रहे हैं। यह सच नहीं है।
ध्यान रखें कि आम तौर पर म्यूचुअल फंड नाम मार्केटिंग उद्देश्यों के लिए चुने जाते हैं और अक्सर उनके एसेट क्लास एक्सपोज़र के साथ बहुत कम होते हैं। एक और बात जो आपको ध्यान में रखने की जरूरत है वह यह है कि बहुत सारे म्यूचुअल फंड अवसरवादी होते हैं और विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच चलते हैं। इसलिए, जब आपका सलाहकार म्यूचुअल फंड प्रस्तुत करता है, तो किसी प्रकार के उद्देश्य विश्लेषण को देखने पर जोर देता है जो उनके विशिष्ट परिसंपत्ति वर्ग जोखिम को दर्शाता है - न केवल एक वर्तमान स्नैपशॉट, बल्कि समय के साथ उनका ऐतिहासिक संपत्ति वर्ग जोखिम। यह एक अत्यंत महत्वपूर्ण अवधारणा है क्योंकि आप चाहते हैं कि आपके म्यूचुअल फंड प्रबंधक आपकी परिसंपत्ति आवंटन नीति में निर्धारित एक्सपोज़र को मज़बूती से भरें। प्रश्न के बिना, यह सुनिश्चित करने का सबसे अच्छा तरीका है कि आपको विशिष्ट परिसंपत्ति वर्ग का एक्सपोजर इंडेक्स ईटीएफ या म्यूचुअल फंड के माध्यम से मिल रहा है।
इंडेक्स फंड्स पर व्यक्तिगत स्टॉक
व्यक्तिगत निवेशकों का मानना है कि इंडेक्स फंड टेबल पर बहुत पैसा छोड़ते हैं क्योंकि अगर मौका दिया जाए तो अच्छे स्टॉक पिकेटर्स बाजार में तेजी ला सकते हैं। हां, यह सच है कि महान स्टॉक बीनने वालों के कई उदाहरण हैं जो बाजारों को हरा रहे हैं, लेकिन यह भी सच है कि इन लोगों को समय से पहले खोजने के लिए कोई सिद्ध तरीका नहीं है, जिसका अर्थ है कि अस्तित्व में इस तरह का कोई पूर्वानुमान वित्तीय मॉडल नहीं है।
इसके अलावा, अनुसंधान से पता चला है कि अधिकांश पेशेवर मनी मैनेजर अपने अनुक्रमित नेट को फीस से हरा नहीं सकते हैं। मॉर्निंगस्टार की सितंबर 2007 की एक रिपोर्ट के अनुसार, यदि आप पिछले 10 वर्षों में सभी अमेरिकी लार्ज-कैप मनी मैनेजरों की जांच करते हैं, तो उनमें से केवल 36% ने वास्तव में एसएंडपी 500 नेट की फीस को हराया। संभावना है कि सक्रिय प्रबंधन कम कुशल संपत्ति वर्गों में वृद्धि करेगा, लेकिन बहुत कुछ नहीं। उदाहरण के लिए, कम से कम कुशल इक्विटी परिसंपत्ति वर्ग, उभरते बाजारों में भी, मॉर्निंगस्टार ने पाया कि पिछले 10 वर्षों में केवल आधे पैसे प्रबंधकों ने अपने सूचकांक को हराया।
अनुक्रमण का एक और अकाट्य लाभ यह है कि यह बहुत सस्ता है। औसत निवेशक के लिए उपलब्ध म्यूचुअल फंड के प्रकार 1-2% से कहीं भी आसानी से चार्ज होते हैं, जबकि एक इंडेक्स फंड केवल किसी भी परिसंपत्ति वर्ग के जोखिम के लिए 0.2-0.5% चार्ज करता है।
फिर भी लगता है कि तुम सबसे अच्छा पता है?
व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा आत्महत्या करने का एक बड़ा नुकसान यह है कि यद्यपि वे पहले से ही ऊपर प्रस्तुत कई बिंदुओं से अवगत हो सकते हैं, वे उन्हें सार्थक तरीके से लागू करने में विफल होते हैं।
अक्सर, ऐसा इसलिए होता है क्योंकि वित्तीय सलाहकारों को एहसास होता है कि व्यक्तिगत निवेशकों में बहुत कम धैर्य क्षितिज होता है, जो अमेरिका से बाहर निवेश से डरते हैं और अपने प्रदर्शन मूल्यांकन को S & P 500 पर लंगर डालते हैं। इस बात को ध्यान में रखते हुए, सलाहकार विभागों की सिफारिश करके अपने व्यापार जोखिम का प्रबंधन करते हैं। जो न केवल अमेरिकी शेयरों पर हावी हैं, बल्कि एसएंडपी 500 पर भी हावी हैं। इस गलती से बचने के लिए, सुनिश्चित करें कि आपने अपनी संपत्ति को सार्थक तरीके से फैलाया है। इस संबंध में आपका मार्गदर्शन करने के लिए, निम्नलिखित सामान्य दिशानिर्देशों को ध्यान में रखें:
- यूएस लार्ज-कैप स्टॉक यूएस मार्केट का लगभग 70% बनाते हैं। यूएस मिड और स्मॉल-कैप स्टॉक यूएस मार्केट का लगभग 30% बनाते हैं। यूएस स्टॉक दुनिया के कुल इक्विटी बाजारों में आधे से भी कम हिस्सा बनाते हैं। अंतर्राष्ट्रीय, छोटे और उभरते बाजार शेयरों में अंतरराष्ट्रीय इक्विटी बाजार का लगभग 30% हिस्सा है।
हालाँकि, इक्विटी विविधीकरण की पहेली के लिए बहुत सारे टुकड़े हैं, जब तक आप कुछ सरल दिशानिर्देशों का पालन करते हैं, तब तक यह आसान है। ऐसा मत सोचो कि कुछ दर्जन स्टॉक या मुट्ठी भर म्यूचुअल फंडों को पकड़ कर जो आप विविध हैं। ट्रू इक्विटी डायवर्सिफिकेशन में कई इक्विटी एसेट क्लास के भीतर स्टॉक रखना और दुनिया भर में ऐसा करना और सार्थक आवंटन शामिल हैं।
आपके पोर्टफोलियो में विविधता लाने में विफल रहने की लागत न केवल नुकसान के मामले में, बल्कि खोए हुए अवसर के संदर्भ में भी बहुत बड़ी हो सकती है। 2000 में अंतिम भालू बाजार की शुरुआत के बाद से, एस एंड पी बनाम एक वैश्विक रूप से विविध इक्विटी सूचकांक के प्रदर्शन पर विचार करने के लिए।
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