मेजेनाइन वित्तपोषण क्या है?
मेजेनाइन वित्तपोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण का एक संकर है जो ऋणदाता को डिफ़ॉल्ट के मामले में कंपनी में एक इक्विटी ब्याज में बदलने का अधिकार देता है, आमतौर पर, उद्यम पूंजी कंपनियों और अन्य वरिष्ठ उधारदाताओं के भुगतान के बाद।
मेजेनाइन ऋण ने इक्विटी उपकरणों को संलग्न किया है, जिन्हें अक्सर वारंट के रूप में जाना जाता है, जो अधीनस्थ ऋण के मूल्य को बढ़ाते हैं और बांडधारकों के साथ काम करते समय अधिक लचीलेपन की अनुमति देते हैं। मेजेनाइन वित्तपोषण अक्सर अधिग्रहण और खरीद के साथ जुड़ा हुआ है, जिसके लिए दिवालियापन के मामले में मौजूदा मालिकों से आगे नए मालिकों को प्राथमिकता देने के लिए इसका इस्तेमाल किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- मेज़ानाइन वित्तपोषण कंपनियों के लिए एक तरीका है कि वे विशिष्ट परियोजनाओं के लिए धन जुटाए या अधिग्रहण के साथ ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के एक संकर के साथ। यह प्रकार का वित्तपोषण ठेठ कॉर्पोरेट ऋण की तुलना में अधिक उदार रिटर्न प्रदान कर सकता है, जो अक्सर 12% और 20 के बीच का भुगतान करता है। वर्ष में%। मीज़ानिन ऋणों का उपयोग आमतौर पर स्टार्ट-अप या प्रारंभिक चरण के वित्तपोषण के बजाय स्थापित कंपनियों के विस्तार में किया जाता है।
मेज़ानाइन फाइनेंसिंग कैसे काम करता है
मेजेनाइन वित्तपोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के बीच की खाई को पाटता है और ऋण के उच्चतम जोखिम वाले रूपों में से एक है। यह शुद्ध इक्विटी के अधीनस्थ है लेकिन शुद्ध ऋण के लिए वरिष्ठ है। हालांकि, इसका मतलब यह है कि यह अन्य ऋण प्रकारों की तुलना में कुछ उच्चतम रिटर्न भी प्रदान करता है, क्योंकि यह अक्सर प्रति वर्ष 12% से 20% के बीच दर प्राप्त करता है, और कभी-कभी 30% के रूप में उच्च होता है।
विकास परियोजनाओं को निधि देने के लिए या अल्पकालिक से मध्यम अवधि के क्षितिज के साथ अधिग्रहण में मदद करने के लिए कंपनियां मेज़ानिन वित्तपोषण की ओर रुख करेंगी। अक्सर, ये ऋण लंबी अवधि के निवेशकों और कंपनी की पूंजी के मौजूदा फंड द्वारा प्रदान किए जाएंगे। मेजेनाइन ऋणों की संरचना में कई अन्य विशेषताएं आम हैं, जैसे:
- मेजेनाइन ऋण वरिष्ठ ऋण के अधीनस्थ होते हैं, लेकिन पसंदीदा और सामान्य स्टॉक दोनों पर प्राथमिकता होती है; वे साधारण ऋण की तुलना में अधिक पैदावार लेते हैं; वे अक्सर असुरक्षित ऋण होते हैं; ऋण प्रिंसिपल का कोई परिशोधन नहीं होता है और यह निश्चित और भाग चर ब्याज के रूप में संरचित हो सकता है।
मेजेनाइन फाइनेंसिंग के पेशेवरों और विपक्ष
मेजेनाइन वित्तपोषण के परिणामस्वरूप ऋणदाताओं को किसी व्यवसाय में इक्विटी प्राप्त कर सकते हैं या बाद की तारीख में इक्विटी खरीदने के लिए वारंट प्राप्त कर सकते हैं। यह एक निवेशक की वापसी दर (ROR) को काफी बढ़ा सकता है। इसके अलावा, मेजेनाइन वित्तपोषण प्रदाता मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक रूप से अनुबंधित ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं।
उधारकर्ता मेजेनाइन ऋण को पसंद करते हैं क्योंकि ब्याज कर-कटौती योग्य है। इसके अलावा, मेजेनाइन वित्तपोषण अन्य ऋण संरचनाओं की तुलना में अधिक प्रबंधनीय है क्योंकि उधारकर्ता ऋण के शेष में अपनी रुचि का अनुमान लगा सकते हैं। यदि कोई उधारकर्ता एक निर्धारित ब्याज भुगतान नहीं कर सकता है, तो कुछ या सभी ब्याज को स्थगित किया जा सकता है। यह विकल्प आमतौर पर अन्य प्रकार के ऋण के लिए उपलब्ध नहीं है। इसके अलावा, तेजी से विस्तार करने वाली कंपनियां मूल्य में वृद्धि करती हैं और लंबी अवधि में ब्याज लागत पर बचत करते हुए कम ब्याज दर पर एक वरिष्ठ ऋण में मेजेनाइन वित्तपोषण का पुनर्गठन करती हैं।
हालांकि, जब मेजेनाइन वित्तपोषण को सुरक्षित करते हैं, तो मालिक इक्विटी के नुकसान के कारण नियंत्रण और उल्टा क्षमता का त्याग करते हैं। मालिक भी ब्याज में अधिक भुगतान करते हैं लंबे समय तक मेजेनाइन वित्तपोषण होता है।
मेजेनाइन फाइनेंसिंग का एक उदाहरण
उदाहरण के लिए, बैंक एक्सवाईजेड सर्जिकल उपकरणों के निर्माता कंपनी एबीसी प्रदान करता है, जिसके पास मेज़ानाइन वित्तपोषण में $ 15 मिलियन है। फंडिंग ने अधिक अनुकूल शर्तों के साथ $ 10 मिलियन की क्रेडिट लाइन को उच्च ब्याज में बदल दिया। कंपनी एबीसी ने अतिरिक्त उत्पादों को बाजार में लाने में मदद करने के लिए अधिक कार्यशील पूंजी प्राप्त की और एक उच्च ब्याज ऋण का भुगतान किया। बैंक XYZ ब्याज भुगतान में प्रति वर्ष 10% एकत्र करेगा और अगर कंपनी चूक करती है तो वह इक्विटी हिस्सेदारी में बदल सकती है।
